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| 研究生： |
曾鼎翔 |
|---|---|
| 論文名稱： |
市場模型下評價反浮動利率債劵 |
| 指導教授： | 廖四郎 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 金融學系 Department of Money and Banking |
| 論文出版年： | 2006 |
| 畢業學年度： | 94 |
| 語文別： | 中文 |
| 中文關鍵詞： | 市場模型 、反浮動利率債劵 |
| 相關次數： | 點閱：142 下載：0 |
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本文採用市場模型(The LIBOR Market Model)來評價反浮動利率債劵，之前評價利率衍生性商品大多採用Hull and White 模型，而本文改採用LIBOR Market Model來評價反浮動利率商品，使用此模型的好處在於LIBOR Market Model是將HJM模型間斷化，而直接推導出市場上可以觀察到的LIBOR利率的隨機過程，用它來描述市場利率期間結構，同時也必須考慮LIBOR利率的波動度，而透過實際市場資料的校準以符合市場上的利率期間結構以及波動結構，來對衍生性商品做定價與避險。
實證部分以法國巴黎銀行所發行的BNP反浮動利率連動債來做例子，利用LIBOR Market Model並做蒙地卡羅法做模擬，進而求得商品價格以及避險參數Delta值。
第一章 緒論……………………………………………………………1
第一節 研究動機…………………………………………………………….1
第二節 研究目的…………………………………………………………….3
第三節 研究架構…………………………………………………………….3
第二章 文獻回顧……………………………………………………..5
第一節 利率連結商品介紹………………………………………………….5
第二節 利率模型發展過程………………………………………………….7
第三章 評價方法……………………………………………………..14
第一節 LIBOR Market Model……………………………………………….14
第二節 模型架構介紹……………………………………………………….14
第三節 遠期LIBOR利率模型……………………………………………….15
第四節 測度轉換…………………………………………………………….19
第五節 衍生性商品評價…………………………………………………….22
第四章 實證分析………………………………………………………26
第五章 避險分析……………………………………………………..42
第一節 避險方式介紹……………………………………………………..42
第二節 避險參數分析……………………………………………………..43
第六章 結論與建議……………………………………………………………44
參考文獻……………………………………………………………
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