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| 研究生： |
陳冠宇 |
|---|---|
| 論文名稱： |
固定比例投資組合保險策略之模擬分析 Simulation Analysis on CPPIs |
| 指導教授： | 江彌修 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 金融學系 Department of Money and Banking |
| 論文出版年： | 2012 |
| 畢業學年度： | 100 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 41 |
| 中文關鍵詞： | 固定比例投資組合保險 |
| 相關次數： | 點閱：227 下載：5 |
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本篇論文利用CPPI策略模擬信用衍生性商品，進行信用CPPI投資組合淨值分析，並且做其風險衡量和敏感度分析。本篇論文採用Variance Gamma模型，模擬信用價差動態，並且利用Gaussian Copula模擬信用違約的時間點，結合價差動態和信用違約的兩個模型，探討CPPI策略下的投資組合淨值分析與風險探討。
在本文可以看到以下重要結果，首先是模擬信用CPPI的過程，根據CPPI策略底下的拆解項，分析影響策略績效的情形。第二點是CPPI缺口風險的分析探討，列出可能造成缺口風險的原因。第三點為利用不同的目標乘數，模擬信用CPPI資產組合淨值的表現，可以發現在目標乘數比較低的時候，藉由蒙地卡羅模擬，平均CPPI投資組合淨值下來表現較好，反而目標乘數越大，投資組合淨值表現越不好。第四點為敏感度分析，在價差模型中的峰態係數變動下，影響CPPI投資組合淨值較大，峰態係數越大，會導致投資組合淨值表現越差。
第一章 緒論............................................................................................1
第二章 文獻回顧....................................................................................4
第三章 模型設定....................................................................................7
第一節 CPPI策略............................................................................7
第二節 價差模型設定...................................................................11
第三節 違約相關性描述...............................................................13
第四節 校準方法...........................................................................16
第四章 實證分析..................................................................................18
第一節 信用CPPI..........................................................................19
第二節 缺口風險(Gap Risk)..........................................................29
第三節 不同目標乘數變動的影響...............................................31
第四節 敏感度分析.......................................................................34
第五章 結論與建議..............................................................................38
參考文獻..................................................................................................40
參考文獻
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