隨著國際財務報導準則第 17 號（IFRS 17）於 2026 年正式實施，我國壽險業面臨資產負債管理之重大轉型，負債端對利率波動之敏感度顯著提升，迫使業者調整資產配置策略。由於國內固定收益市場規模受限，壽險業長期配置大量海外債券，進而產生「新臺幣負債對應外幣資產」之幣別錯配結構，使得匯率波動與昂貴之實體避險成本成為影響財務報表穩定性之關鍵挑戰。為因應此困境，金融監督管理委員會推動「外匯價格變動準備金新制」，導入雙軌管理機制並修正兌換損益認列規定，旨在提升壽險業匯率風險管理效能。
本研究旨在探討外匯價格變動準備金新制對壽險業管理策略之影響，並分析其實務運作下之財務與稅務意涵。研究首先評估將按攤銷後成本衡量（AC）之債務工具兌換損益，由即時認列轉向「預期剩餘存續期間攤銷法」之理論基礎，驗證其對忠實表達經營實質之貢獻。其次，研究透過實證模擬分析壽險業於實體避險工具與帳務避險機制間之策略權衡，評估新制配合按攤銷後成本衡量之金融資產匯率攤銷法（AC 匯率攤銷法）後，對平滑損益波動、穩定外匯價格變動準備金及累積權益資本之成效。最後，本研究探討新制下財務與稅務認列差異，分析其對稅後盈餘品質與遞延所得稅認列之影響，並針對現行財稅法規與監理制度之潛在衝突提出政策建議。
實證結果顯示，外匯價格變動準備金新制結合 AC 匯率攤銷法，將原應一次認列之未實現兌換損益改採分期攤銷，有效降低短期匯率波動對當期損益之影響，使外匯價格變動準備金之提存與沖抵更趨平穩，並降低準備金餘額受市場波動而大幅增減之情形。同時，新制透過將節省之實體避險成本轉列為特別盈餘公積，使避險成本逐步轉化為權益資本，提升壽險業之資本韌性與風險承受能力。儘管新制在財務會計與稅務認列間仍存在調適空間，但整體而言，已能兼顧損益穩定、風險管理及資本韌性等多重政策目標。

With the implementation of International Financial Reporting Standard 17 (IFRS 17) in 2026, Taiwan’s life insurance industry faces significant challenges in asset-liability management. Extensive investments in overseas bonds have resulted in currency mismatches between New Taiwan Dollar-denominated liabilities and foreign currency-denominated assets, making exchange rate fluctuations and high hedging costs major concerns. To address these issues, the Financial Supervisory Commission introduced the new Foreign Exchange Valuation Reserve (FEVR) regime to strengthen foreign exchange risk management.
This study examines the effects of the new FEVR regime on the financial management strategies of Taiwan’s life insurers and analyzes its financial and tax implications. Through institutional analysis and empirical simulations, the study evaluates the effectiveness of combining the AC foreign exchange amortization approach with the FEVR mechanism in reducing earnings volatility, stabilizing reserve movements, and enhancing capital resilience.
The results show that the AC foreign exchange amortization approach effectively smooths the recognition of unrealized foreign exchange gains and losses, reducing the impact of exchange rate fluctuations on current earnings. In addition, the new FEVR regime helps stabilize reserve balances and converts savings in hedging costs into equity through special surplus reserves, thereby strengthening insurers’ capital resilience. Although differences between financial accounting and tax regulations remain, the new regime provides a more balanced framework for earnings stabilization, foreign exchange risk management, and long-term capital enhancement.

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