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| 研究生： |
蔡郁仁 |
|---|---|
| 論文名稱： |
盈餘管理季節性之研究 |
| 指導教授： | 康榮寶 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 會計學系 Department of Accounting |
| 論文出版年： | 1998 |
| 畢業學年度： | 86 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 86 |
| 中文關鍵詞： | 盈餘管理 、多頭時期 |
| 相關次數： | 點閱：152 下載：0 |
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本研究的主要目的是在探討，由於季報、半年報與年報間因為會計師查核程度的寬鬆不同，而在年度中間管理當局是否具有不同的盈餘管理行為？而這種盈餘管理行為，是否與股價異常報酬的發生與幅度相關？由於台灣上市公司在大多的情況下，所有權與經營權不並分離，在資訊不對稱的前提下，管理當局是否進行盈餘管理從股價異常報酬中獲得最大效用？如果答案是肯定的，則透過股票市場的交易行為所產生的財富重分配效果無效率，需進一步探討，並提出改進方法。
基於我國自 85 年第四季後，股市步入所謂的多頭時期間，故本研究乃針對民國 85 年後之股票上市公司為研究對象，選取民國 84 年起至民國 86 年 9 月止，採用市場模式衡量異常報酬，並比較各季別間淨應計項目與人為盈餘管理項目，以探討計盈餘有用性、盈餘管理之季節效應，及其與資訊內含之關係。
實證結果顯示，季盈餘是否具有資訊內涵則因好壞消息不同而有不同的結論，當觀察樣本為好消息時，季盈餘具有資訊內涵；反之，則否。會產生這種現象的原因可能是因為台灣股市具有齊漲齊跌的特性，所以在多頭時期會消弭壞消息效應。然而，關於季節間之淨應計項目並不因為會計師查核程度不同有顯著的差異，但是人為盈餘管理淨應計項目，則有明顯的第一季與第三季效應，更進一步顯示，公司會傾向在第四季進行實質的盈餘管理。
Since a firm would manage its earnings for certain purpose, it is important to examine the relationship between the quarterly earnings and the extent the auditing plays a correct role in the reporting process. Weakaudited quarterly reports would provide managers opportunities to engage in income increasing biases which would mislead the perception of investors and decrease the efficiency of the market. This paper uses the Market model to measure accumulative abnormal return and compares net accrual and artificial earning menegement on each quarter and finally conclude the relationship between quarterly earnings management and information contents.
The results of this empirical test are as follows. The information contents of quarterly earnings depend on the good or bad news the firms announce. When the good news is announced, the quarterly earnings have their information contents. While the bad news announced, that doesn't. Besides, quarterly net accrual doesn't have significant relationship with the extent of the auditing, but the artificial earning management does. Furthermore, a firm would focus its real earnings management activity on the fourth quarter.
目錄
第一章 緒論 1
第一節 研究動機與目的 1
第二節 研究問題 4
第三節 研究架構 5
第二章 文獻探討 7
第一節 盈餘管理定義 7
第二節 盈餘管理時點之研究 9
第三節 盈餘管理之方法 17
第四節 盈餘與股價之實證研究 25
第三章 研究方法 31
第一節 觀念性架構 31
第二節 研究假說 36
第三節 變數之衡量與定義 37
第四節 樣本選取、研究期間與資料來源 45
第五節 資料分析方法 47
第四章 實證結果分析 49
第一節 盈餘有用性之實證分析 49
第二節 淨應計項目實證結果分析 52
第三節 盈餘管理行為與年底盈餘資訊內涵關係之檢定 64
第四節 實證結果彙總 77
第五章 結論與建議 79
第一節 結論 79
第二節 研究限制 81
第三節 建議 81
參考文獻 83
表次
表3.1 單一會計方法選擇之實證彙總 19
表3.2 以裁決性應計項目為損益操縱工具之實證彙總 24
表4-1 所有樣本之累積異常報酬敘述統計量與 T 檢定值 48
表4-2 累積異常報酬與季別間之敘述統計量及 T 檢定值 49
表4-3 累積異常盈餘與未預期盈餘之敘述統計量與 T 檢定值 49
表4-4 累積異常報酬與未預期營業損益 50
表4-5 第一類淨應計項目與未預期營業損益之變異數分析 51
表4-6 第二類淨應計係項目與未預期營業損益之變異數分析 51
表4-7 第三類淨應計項目與未預期營業損益之變異數分析 51
表4-8 第一類淨應計項目與未預期營業損益之變異數分析 52
表4-9 第一類淨應計項目與未預期營業損益之主效果檢定 52
表4-10 季別之成偶檢定表 53
表4-11 未預期盈餘損益符號之成偶檢定表 53
表4-12 第一季與第三季淨應計項目和第二季與第四季之對比檢定表 53
表4-13 第二類淨應計項目與未預期營業損益之變異數分析 54
表4-14 第三類淨應計項目與未預期營業損益變異數分析 54
表4-15 第一類淨應計項目與未預期淨利之變異數分析 55
表4-16 第二類淨應計項目與未預期盈餘之變異數分析 55
表4-17 第三類淨應計項目與未預期盈餘之變異數分析 55
表4-18 第一類淨應計項目與未預期損益之變異數分析 56
表4-19 季別與未預期盈餘之主效果檢定 56
表4-20 季節之成偶檢定表 57
表4-21 未預期盈餘之成偶檢定表 57
表4-22 第一季與第三季對第二季與第四季之對比檢定 57
表4-23 第二類淨應計項目與未預期盈餘和季別之變異數分析 58
表4-24 第三類淨應計項目與未預期盈餘和季別之變異數分析 58
表4-25 人為盈餘資產平減與未預期盈餘和季別之變異數分析 59
表4-26 季別與未預期盈餘之主效果檢定 59
表4-27 人為盈餘管理銷貨平減與未預期盈餘益與季別之變異數分析 59
表4-28 季別與未預期盈餘之主效果分析 60
表4-29 人為盈餘管理淨應計項目以資產為平減因子之變異數分析 60
表4-30 季別之成偶檢定表 61
表4-31 季別之對比檢定 61
表4-32 人為盈餘管理項目淨應計項目以銷貨平減之變異數分析 61
表4-33 模式 1 是否顯著之檢定表 62
表4-34 各係數顯著與否與共線性之檢定表 63
表4-35 樣式 2 是否顯著之檢定表 64
表4-36 各係數顯著與否與共線性之檢定表 64
表4-37 模式 3 是否顯著之檢定表 65
表4-38 各係數顯著與否與共線性之檢定表 65
表4-39 模式 4 是否顯著之檢定表 66
表4-40 各係數顯著與否與共線性之檢定表 66
表4-41 模式 5 是否顯著之檢定表 67
表4-42 各係數顯著與否與共線性之檢定表 67
表4-43 模式 6 是否顯著之檢定表 68
表4-44 各係數顯著與否與共線性之檢定表 68
表4-45 模式 7 是否顯著之檢定表 69
表4-46 各係數顯著與否與共線性之檢定表 69
表4-47 模式 8 是否顯著之檢定表 70
表4-48 各係數顯著與否與共線性之檢定表 70
表4-49 模式 9 是否顯著之檢定表 71
表4-50 各係數顯著與否與共線性之檢定表 71
表4-51 模式 10 是否顯著之檢定表 72
表4-52 各係數顯著與否與共線性之檢定表 72
表4-53 模式 11 是否顯著之檢定表 73
表4-54 各係數顯著與否與共線性之檢定表 73
表4-55 模式 12 是否顯著之檢定表 74
表4-56 各係數顯著與否與共線性之檢定表 74
圖次
圖1-1 研究架構 6
圖2-1 盈餘管理關係圖 7
圖3-1 實證分析法 31
圖3-2-2 WAY ANOVA 的檢定流程 32
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