一、研究動機與目的
今日企業之經營，競爭劇烈，遭逢逆境者所在多有。欲突破此逆境，非講求有效之管理不可。管理之道多端，而以財務管理為其核心。此乃企業資金具稀少性，欲求企業價值最大化，必須對有限之資金做最佳的運用，並對資金的來源，做適當的取捨，是故企業成敗，繫乎管理之得失，尤以財務管理為然。潮流所至，財務管理已由傳統描述性為主之研究，發展至包涵分析與許多理論的科學。
一九五二年Harry Markowitz在Journal of Finance發表組群選擇（Portfolio Selection）一文，以期望值及其變異數為分析基礎，藉求「在一定報酬水準下，求最低之風險；在一定風險水準下，求最大之報酬。」以應合投資者需要，乃掀起了後人研究組群理論的熱潮。繼之學者，以Sharpe、Lintner、Mosain、Fame等學者較為出色，其中Sharpe和Lintner配合有效市場的考慮，進一步提出了資本資產訂價理論（Capital Assets Pricing Theory），也就是於市場均衡情況下來介紹組群理論。這二者理論（實具一體）至今已緜延了二十餘年，大致上已成一理論體系。基本上理論告訴我們：任何一件資產的風險應以其對資產組群全部風險的邊際效果來衡量，而其風險可透過期望報酬的標準差來衡量。
該理論首先源自證券投資研究，並經多次實證研究，其結果頗合乎實用價值。由於組群理論在這方面的應用頗具價值，今日研究計量學者乃將該理論予以靈活運用，且做高度發揮，將其應用至今日企業最重要的財務管理上。筆者有鑑於此項理論之研究與推介，必能裨益於企業之經營管理，乃有本文之撰寫。
二、研究方法及限制
財務管理範圍一般可歸納為二：資金的籌集與資金的有效運用。傳統上財務管理著重前者，然今日財務界人士已經深深瞭解後者的重要性。由於前者之財務文獻討論某詳，且為合於組群理論本質起見，本文撰寫重點放在資金的運用上。資金運用面甚廣，本文擇具代表性且重要者加以討論，如資本預算（本文應用的著眼點）、成本—數量—利潤分析（簡稱C—V—P Analysis）、大眾投資者與資本結構、及績效評估等。
由於國內尚乏此方面專門研究資料可供參考，故本文大部分資料取材自國外文獻，撰寫之際當對模式之建立交代清楚。能導引者，當盡能力導引之；否則當亦著明來源處。同時礙於環境、時間限制，本論文僅做次級資料的搜集，而從事敘述性（Descriptive）及分析性（Analyrtical）的工作。
三、論文結構
本論文共分五章二十一節，其內容大要如下：
第一章對組群理論加以介紹。首先說明組群理論的意義及介紹預期效用理論，俾建立簡單組群及有效組群，並做為最終組群選擇的基礎。進而配合有效市場觀念來介紹資本資產訂價模式。最後說明多角化與風險的關係及組群理論與組群管理的關係。
第二章對組群管理的第二步驟――組群分析加以研究，並討論各學者的理論。首先介紹組群分析意義、分析方法。瞭解後即可進而研究Harry Markowitz的組群理論及William F. Sharpe的簡易指標模式。最後對簡易與多數指標模式二者加以比較。
第三、四章為組群理論的應用部分。為本論文之重點。由於應用範疇較多，故分兩章討論。首先於第三章將組群理論應用至資本投資，惟應用之際有甚多問題發生，故於次節對前一應用細節加以討論。進而配合市場觀念，將資本資產訂價模式應用於資本預算。最後則將這兩種應用結果比較並提出評議。
第四章則將組群理論分別應用至：成本—數量—利潤分析、小額投資者及資本結構上。同時提出組群績效評估模式，俾做囘顧、前瞻之用。
第五章，結語。就本論文應用結果做一彙總報導。

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