我國的貨幣市場自民國六十五年五月成立迄今，一直扮演短期資金供需的橋樑，貢獻匪淺。不論就各種交易工具的發行數量、或就流通餘額、或從次級市場的交易數量分析，貨幣市場的功能確已發揮。

就企業財務活動的觀點來看，貨幣市場對企業最主要的影響表現在兩方面：第一，貨幣市場是企業短期資金的主要來源之一，企業可藉在貨幣市場發行商業本票、出售銀行承兌滙票或商業承兌滙票等方式取得所需的短期營運資金，以支應季節性或臨時性的資金需要。第二，貨幣市場也是企業短期閑置資金最佳的投資去處，由於在貨幣市場流通的短期票券具有流通性、獲利性、安全性的三大優點，是運用短期閑置資金的其他方式所無法比擬的。

本文之主旨在研究一般工商企業實際的財務活動受貨幣市場的影響程度，藉以判定我國貨幣市場與企業的關係。並根據問卷調查收回之樣本資料進行統計分析，探討目前一般企業理財活動與投資活動的真象。因此本文實為一敘述性（descriptive）之研究，而非規範性（normative）之研究。

本研究的主要發現及結論為：

一、有關企業財務結構方面

1.企業向銀行借款的比重並未因貨幣市場的成立而降低。

2.應付商業本票及應付銀行承兌滙票比率則有顯著提高。

3.短期負債比率提高。

4.庫存現金比率降低。

5.有價證券．比率提高。

貨幣市場與企業資金調度的關係非常密切，但因企業對資金的需求甚大，貨幣市場並非其主要之資金來源，而與銀行借款成相輔相成之關係。因此政策含義為工商企業應與銀行保持良好的關係，而以貨幣市場為其資金之次要來源。

二、有關理財活動方面

1.企業向貨幣市場融資的最大優點在於可爭取時效及便利性。

2.保證手續過於繁複同是企業運用貨幣市場與向銀行融資時的主要困擾之一。

3.企業界向貨幣市場融資時，資金成本高於向銀行融資時之資金成本。

政策含義為企業界應積極推展本身之商業信用，方可免除金融機構保證之規定，降低發行本票之資金成本。

三、有關企業投資活動方面

1.一般企業持有有價證券之數額甚少，不到資產總額的百分之二。主要原因是企業缺乏短期閑置資金。

2.對短期閑置資金的處理方式，以購買短期票券為主，在數量上則以商業本票為最多。

3.購買短期票券的主要優點是票券的流動性高，可提高財務管理的效率，主要困擾厥為稅率太高。

政策含義：企業界應加強現金流量的預測能力，同時與貨幣市場保持密切之聯繫，俾提高購買票券之財務收益。

一、中文部份：
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二、英文部份：
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