簡易檢索 / 詳目顯示
| 研究生： |
楊欣怡 Suchada Yangyuensunthorn |
|---|---|
| 論文名稱： |
亞太各國股價指數與匯率互動關係之實證研究 The Dynamic Relation Between Stock Index and Exchange Rate for Asia Pacific Countries |
| 指導教授： | 顏錫銘 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 財務管理學系 Department of Finance |
| 論文出版年： | 1997 |
| 畢業學年度： | 85 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 72 |
| 相關次數： | 點閱：228 下載：3 |
| 分享至: |
| 查詢本校圖書館目錄 查詢臺灣博碩士論文知識加值系統 勘誤回報 |
本文應用Engle和Granger共整合檢定與誤差修正模型檢定、Granger因果關係檢定，針對1991年至1996年亞太各國每日收盤股價指數與每日收盤買入匯率探討兩者之間的長短期互動關係，選取澳洲、紐西蘭、日本、南韓、臺灣、香港、新加坡、泰國、馬來西亞、菲律賓及印尼十一個國家為研究對象，得到的實證結果如下：
1)ADF單根檢定之結果顯示各國股價指數序列與匯率序列都是一階穩定序列。
2)應用共整合檢定發現每個國家的股價指數與匯率兩者之間的共整合關係並不存在，股價指數與匯率在這段期問不存有長期關係，因此無法建立誤差修正模型，也無法同時檢定兩者之間的長短期互動關係。
3)本文為考慮各變數序列之殘差變異數為不齊一的特性，在檢定各國股價指數與匯率之間的因果關係之前，先應用Lagrange Multiplier檢定進行檢驗各序列之殘差變異數，結果發現除了菲律賓的股價指數序列與泰國的匯率序列之外，其他序列之殘差變異數皆顯著為異質，因此檢定因果關係時，以Wald檢定統計量代替一般t檢定或F檢定。
4)Granger因果關係檢定（Wa1d檢定統計量）之結果顯示印尼的過去匯率變動率為股價指數變動率之因，日本與臺灣的過去股價指數變動率為匯率變動率之因，而其餘國家兩者之間並不存有顯著的關係。
謝辭
摘要
目錄-----I
表次-----III
圖次-----IV
第一章 緒論-----1
第一節 研究動機-----1
第二節 研究目的-----3
第三節 研究架構-----4
第二章 文獻探討-----6
第一節 股價與即期匯率之間的理論關係-----6
第二節 國外文獻研究股價與即期匯率之間的關係-----8
第三節 國內文獻研究股價與即期匯率之間的關係-----14
第三章 研究方法-----20
第一節 資料來源-----20
第二節 研究限制-----26
第三節 單根檢定-----26
第四節 共整合檢定-----29
第五節 Lagrange Mulitiplier檢定-----31
第六節 誤差修正模型-----33
第七節 Granger因果關係檢定-----35
第四章 實證結果與分析-----39
第一節 單根檢定之結果-----39
第二節 共整合檢定之結果-----40
第三節 Lagrange Mulitiplier檢定之結果-----41
第四節 Granger因果關係檢定之結果—Wald檢定-----42
第五節 實證結果之說明與涵意-----51
第六節 實證結果之比較-----52
第五章 結論與建議-----54
第一節 研究結論-----54
第二節 研究建議-----55
參考文獻-----57
表次
表3-1：各國股價指數之名稱表-----20
表3-2：各國貨幣之名稱與匯率決定之制度-----21
表4-1：股價指數序列一個單根檢定結果表-----43
表4-2：匯率序列一個單根檢定結果表-----44
表4-3：股價指數序列兩個單根檢定結果表-----45
表4-4：匯率序列兩個單根檢定結果表-----46
表4-5：共整合檢定結果表-----47
表4-6：Lagrange Mulitiplier檢定結果表-----48
表4-7：Granger因果關係檢定結果表—Wald檢定-----49
圖次
圖1-1：研究流程圖-----5
圖3-1：亞太地區各國股價指數與匯率之走勢圖-----22
此全文未授權公開