傳統的純粹浮動滙率制度與純粹固定滙率制度的爭論中，支持浮動滙率制度的學者認為，浮動滙率可以隔絕外來的影響，因此不會使本國財金政策的效果因傳遞到國外而減低。但這是假設在本國人民不持有外國通貨的情況下所得到的結論。Chen放鬆此一假設，得到本國人民可以持有他國通貨--即通貨可以替代的情況下，浮動滙率制度也無法隔絕外來的影響，此時政策效果介於純粹浮動滙率制度與純粹固定滙率制度之間。

但是Chen將其模型中的流動性勞務函數設定為Cobb-Douglas的型式，也就是將通貨之間的替代彈性限定為一，Miles認為如果政策效果與通貨替代彈性息息相關，則限定替代彈性為一，就不切實際，所以他設立- C. E. S.型式的流動性勞務函數，證明替代彈性顯著異於一。本文以Chen的模型為基礎，結合了

Miles 的C. E. S.型式的流動性勞務函數，探討通貨之間的替代彈性為不同正數時的財金政策效果。

中文部份
〔1〕陳昭南：「固定滙率與浮動滙率制度的抉擇-儲水池的比喻」，台北市銀月刊，五卷十期，民國六十三年十月，16〜19頁。
〔2〕曹添旺：固定滙率與浮動滙率之抉擇，台北市銀行經濟研究叢書第九種，民國六十五年元月。
〔3〕曹添旺：「浮動滙率與輸入膨脹--石油進口國家的物價變動」，中國經濟學會六十八年年會論文，民國六十八年十二月。
〔4〕 賴景昌：「浮動滙率與國外干擾」，台灣經濟金融月刊，十六卷十期，民國六十九年十月， 8〜15頁。
〔5〕賴景昌：「淺論固定滙率與浮動滙率的儲水池比喻」，台灣經濟金融月刊，十七卷一期，民國七十年元月，12〜17頁。
〔6 〕賴景昌與張文雅：「固定滙率與浮動滙率的總體經濟政策--兩國模型的探討」，台灣經濟金融月刊，十八卷八期，民國七十一年八月，1〜8頁。
〔7〕賴景昌與洪有忠：「淺釋固定滙率與浮動滙率的儲水池比喻--兩國模型的探討」，民國七十一年，未經發表的手稿。
英文部份
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