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| 研究生： |
徐瑜珮 |
|---|---|
| 論文名稱： |
信用連動債券與利率連動債券之評價與分析 |
| 指導教授： | 陳松男 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 金融學系 Department of Money and Banking |
| 論文出版年： | 2005 |
| 畢業學年度： | 93 |
| 語文別： | 中文 |
| 中文關鍵詞： | 信用連動債券 、信用曲線 、固定期限交換 、LIBOR市場模型 |
| 外文關鍵詞： | Credit-Linked Notes, Credit Curve, Constant Maturity Swap, LIBOR Market Model |
| 相關次數： | 點閱：191 下載：0 |
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本文以目前台灣市場上所發行之兩個結構型商品—信用連動債券與利率連動債券為研究主題，信用連動債券之連動標的為國巨電子股份有限公司的信用風險，利率連動債券則以不同年限之交換利率利差為連動標的，本文利用數值方法分別評價此二理論價格，分析此類商品之結構、風險與收益。
本文以Hull and White利率三元樹模型和Li (1998) 建構信用曲線模型評價信用連動債券，並進一步分析信用模型內的回復率參數對信用連動債券價格之影響；在評價利率連動債券時，則採用LIBOR市場模型，利用蒙地卡羅模擬法模擬此商品之理論價格，並進行配息條款改變下之情境分析。
目錄…………………………………………………………………………………..I
圖目錄…………………………………………………………………………… ...III
表目錄………………………………………………………………………………IV
第一章 緒論………………………………………………………………………1
第一節 研究動機…………………………………………………………...1
第二節 研究目的…………………………………………………………...4
第三節 研究架構…………………………………………………………...4
第二章 結構型商品介紹……………………………………………………....6
第一節 信用衍生性商品.……………………………………………….....6
第二節 利率交換衍生性商品…………………………………………….11
第三章 文獻探討……………………………………………………………...13
第一節 信用連動商品之評價方法…………………………………….....13
第二節 利率訂價模型…………………………………………………….16
第三節 信用曲線之建構方法………………………………………….....20
第四節 Hull and White利率模型…………………………………………25
第五節 LIBOR市場模型.………………………………………………....29
第四章 信用連動債券之評價與分析……………………………………......31
第一節 產品介紹…………………………………….................................31
第二節 商品評價………………………………………………………….34
第三節 情境分析與收益分析………………………………………….....52
第五章 利率連動債券之評價與分析……………………………………......55
第一節 產品介紹…………………………………….................................55
第二節 商品評價………………………………………………………….57
第三節 避險參數分析與收益分析…………………………………….....69
第六章 結論……………………………………………………………………..74
參考文獻....………………………………………………………………………..75
中文部份：
陳松男博士，金融工程學：金融商品創新選擇權理論，華泰書局，民國91年1月初版。
陳松男博士，結構型金融商品之設計及創新，新陸書局，民國93年1月初版。
陳松男博士，結構型金融商品之設計及創新(二)，新陸書局，民國94年2月初版。
張欽堯，利率連動債券之評價與分析─BGM模型，政大金融研究所碩士論文，民國93年6月。
黃珮菁，路徑相依利率結構型債券之評價，政大金融研究所碩士論文，民國93年6月。
英文部份：
Brigo, D., and F. Mercurio. 2001. Interest Rate Models: Theory and Practice. New York: Springer-Verlag.
Duffie, D., and K. Singleton. 1997. “Modeling Term Structure of Defaultable Bonds.”, Graduate School of Business, Stanford University,
Hull, J., and A. White. 1994. “Numerical Procedures for implementing term structure Model 1: Singer-Factor Models.” The Journal of Derivatives：7-16.
Li, D. 1998. “Constructing a Credit Curve.” Risk (November): 40-43.
Svoboda, S. 2004. Interest Rate Modelling. Palgrave Macmillan.
此全文未授權公開