本研究欲透過(Rhodes–Kropf, Robinson, & Viswanathan, 2005)文中將市值帳面比分拆之方法，針對持續與非持續發行可轉債公司兩樣本群，觀察市值帳面比與將其分拆後之錯誤評價與成長機會，尋找何為影響台灣上市櫃公司持續發行可轉債與否的關鍵因子，並追蹤發行公司發行後續資金運用情形，以驗證發行公司發行動機及資金使用目的是否一致。
本研究以1995年至2011年間曾在台灣發行國內可轉換公司債之上市櫃公司，透過二元羅吉斯迴歸與多元迴歸等模型分析，可發現於樣本期間內台灣發行可轉換公司債之上市櫃公司錯誤評價之迴歸分析結果不顯著，錯誤評價亦不是影響發行決策之攸關因子，並非以市場擇時為動機，反觀公司之市場價值皆反映於其成長性，且迴歸模型結果具顯著性，因此可看出成長機會為影響其連續發行之關鍵因子，且透過後續資金用途之驗證，亦可發現成長性較高的公司顯著將後續資金用於研發費用以及營運目的資產上，且非持續發行可轉債公司明顯較持續發行可轉債公司所投入的比重較多，可推論非持續發行可轉債公司，具有成長期公司之特性，發行動機較符合抵換理論，不偏好使用有負債特性之可轉債，反之持續發行可轉債公司，其成長機會趨於穩定，具有成熟期公司之特性，發行動機較符合融資順位理論，會傾向於持續發行具有長天期債券特性之可轉債，此外研究亦發現當環境波動劇烈時，公司傾向於透過發行可轉債來傳遞正向訊息，降低資訊不對稱的問題。

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