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| 研究生： |
王羿婷 Wang, Yi-Ting |
|---|---|
| 論文名稱： |
台灣股市報酬與經濟活動之頻域因果關係 |
| 指導教授： |
徐士勛
Hsu, Shih-Hsun |
| 口試委員: |
徐之強
Hsu, Chih-Chiang 黃裕烈 Huang, Yu-Lieh 徐士勛 Hsu, Shih-Hsun |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
社會科學學院 - 經濟學系 Department of Economics |
| 論文出版年： | 2020 |
| 畢業學年度： | 108 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 40 |
| 中文關鍵詞： | 股市報酬 、頻域因果關係 、Granger因果關係檢定 |
| DOI URL： | http://doi.org/10.6814/NCCU202000664 |
| 相關次數： | 點閱：118 下載：3 |
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本文藉由時域架構下的 Granger 因果關係檢定及 Breitung & Candelon提出之頻域架構下的因果關係檢定，來探討台灣股市報酬與經濟活動間的因果關係，並進一步了解該因果關係是否因為存在於不同頻率下而有所改變，亦即該因果關係是否存在於不同週期之下。
當我們在時域架構上來觀察台灣股市與經濟活動間的因果關係，可以發現當尚未加入控制變數時，兩變數間存在股市價格影響經濟活動之單向因果關係;一旦加入控制變數後，則兩個影響方向皆不存在因果關係。
本研究額外進行頻域因果關係檢定後，能更進一步說明，該因果關係在 不同頻率間是否存在。唯有無條件模型下該單向因果關係存在於短期及中長期之下;然而，在有條件模型中該單向因果關係皆僅存在於中期及中長期之下，亦即台灣股市報酬到經濟活動之單向因果關係主要存在於低頻時，其餘頻率之間沒有任何明顯的因果關係。
1 前言 1
1.1 研究動機與目的 ......................1
1.2 研究架構............................ 2
2 文獻回顧 3
3 研究方法 7
3.1 單根檢定............................ 8
3.2 Grangercausality................... 9
3.3 頻域因果關係檢定.................... 10
4 資料 14
4.1 資料來源............................ 14
4.2 資料說明............................ 15
5 模型結果 21
5.1 時域因果關係模型研究結果.............. 21
5.2 頻域因果關係模型研究結果.............. 23
5.2.1 雙變量無條件模型 .................. 23
5.2.2 雙變量有條件模型 .................. 25
5.3 不同架構下之因果關係模型結果 ......... 29
5.4 更新資料至 2020 年 2 月與原資料期間之頻域因果關係模
型結果比較........................... 31
6 結論與建議 34
附錄 36
參考文獻 37
圖目錄
1 原始資料之時間趨勢圖 .................... 16
2 一階差分後之時間趨勢圖................... 20
3 應變數為 IIP 且自變數為 SP 之雙變量無條件模型的 F 檢
定結果 ............................. 24
4 應變數為 SP 且自變數為 IIP 之雙變量無條件模型的 F 檢
定結果 ............................. 24
5 應變數為 IIP 且自變數為 SP 並考慮當期控制變數之有條
件模型的F檢定結果 ..................... 26
6 應變數為 SP 且自變數為 IIP 並考慮當期控制變數之有條
件模型的F檢定結果 ..................... 26
7 應變數為 IIP 且自變數為 SP 並考慮落後一期控制變數之 有條件模型的F檢定結果................... 28
8 應變數為 SP 且自變數為 IIP 並考慮落後一期控制變數之 有條件模型的F檢定結果................... 28
表目錄
1 敘述統計量........................... 17
2 原始資料之無截距項無時間趨勢項 ADF 檢定結果 ........ 18
3 一階差分後資料之無截距項無時間趨勢項 ADF 檢定結果........ 19
4 Unconditional VAR Granger causality 之檢定結果 ........ 22
5 Conditional VAR Granger causality 之檢定結果 ........ 22
6 時域及頻域因果關係檢定結果之整理 ........ 32
7 更新資料與原資料期間之頻域因果關係模型結果比較 ........ 33
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