本研究之研究目的旨在探討國內上市公司發行可轉換公司債之宣告事件對發行公司股價所產生的影響。研究期間為民國79年1月1日至88年12月31日，經搜集相關資料後共取得98個樣本，其中，依產業別劃分，則高科技產業及傳統產業分別為31個及67個；若依發行時間劃分，則86年底以前為62個，87年初以後為36個。本研究以發行宣告日前第21日至發行宣告日前第110日為市場模式之估計期，而以發行宣告日前第20日至發行宣告日後第20日為事件期，採用事件研究法分析可轉換公司債之發行宣告效果。除此之外，再分別針對發行公司所屬之產業別以及發行時間進行探討，經實證分析後得到以下結論：

1. 發行可轉換公司債之宣告事件對發行公司股價會帶來顯著正的異常報酬，但由於我國股市屬於半強勢效率，宣告效果通常在事件日前即已提早反映在股價上。

2. 高科技產業適合發行可轉換公司債，且對股價具有顯著正面的影響。而傳統產業卻無法和高科技產業比擬，發行可轉換公司債可能對該公司的股價帶來不利的影響。故高科技產業相較於傳統產業較適合發行可轉換公司債。

3. 將可轉換公司債依照發行時間先後順序，以86年底為分界，則可看出87年以後發行之可轉換公司債較先前所發行的可轉債，在條款內容設計上有許多的金融創新，不僅較能吸引投資人的認購，同時對發行公司亦有所保障，因而對公司的股價具有正面的影響。

最後，本研究以研究結論，分別針對上市公司、投資者、及後續研究者提出一些建議，期盼這些建議對其在從事相關決策或學術研究時能有所助益。

一、中文部分
尤彥卿，「股票股利宣告效果及其資訊內含之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國85年6月。
吳文生，「台灣企業現金增資與發行可轉換公司債對股東財富的影響」，國立政治大學國際貿易研究所未出版碩士論文，民國82年6月。
冷必成，「發行可轉換公司債對公司價值的影響與贖回政策之探討」，國立政治大學財務管理研究所未出版碩士論文，民國85年6月。
李存修，「金融創新與操作策略」，商周文化出版社，第2版，民國85年3月。
吳儀玲，「可轉換公司債發行公司的特徵探討」，國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文，民國82年6月。
周文賢，「多變量統計分析－SAS/STAT使用方法」（上下冊）。
林靜容，「我國可轉換公司債發行的決定因素極其影響公司價值的實證研究」，國立中央大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國79年6月。
陳建志，「上市公司發行可轉換公司債的研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國80年6月。
張啟容，「發行認購權證對標的股票股價影響之實證研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國87年6月。
張淑婉，「上市公司發行可轉換公司債之考慮因素及與公司價值之關係」，國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文，民國82年6月。
許誠洲，「台灣債券市場開發新型金融商品優先順序之研究」，國立中山大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國80年6月。
陳隆麒，「現代財務管理－理論與應用」，華泰書局，民國82年1月修訂版。
陳靜宜，「上市公司不同融資方式對其股價影響之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國84年6月。
曾俊瑋，「可轉換公司債之套利研究」，國立台灣大學財務金融研究所未出版碩士論文，民國87年6月。
曾珊慧，「上市公司發行海外可轉換公司債之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國84年6月。
劉益宏，「台灣發行公司債條款設計動機之研究」，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國86年6月。
謝劍平，「固定收益證券－投資與創新」，智勝文化。
二、英文部分
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