簡易檢索 / 詳目顯示
| 研究生： |
黃詩喻 SHIH YU HWANG |
|---|---|
| 論文名稱： |
結構型金融商品之個案分析 |
| 指導教授： |
陳松男
SON NAN CHEN |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 金融學系 Department of Money and Banking |
| 論文出版年： | 2003 |
| 畢業學年度： | 91 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 134 |
| 中文關鍵詞： | 結構型票券 、Esscher 機率轉換過程 、界線選擇權 、蒙地卡羅模擬 |
| 相關次數： | 點閱：153 下載：0 |
| 分享至: |
| 查詢本校圖書館目錄 查詢臺灣博碩士論文知識加值系統 勘誤回報 |
隨著低利時代的來臨，投資人不能再從定存及證券中獲得高報酬率，此時一連串的保本型基金、高收益型票券、投資型定存、投資型保單等相繼出現，吸引許多定存族及投資人的青睞。近來市場上有些金融機構大肆鼓吹其產品利基者。但有些投資人則持負面見解，強調其並非無風險，容易血本無歸，究竟投資人在五花八門的產品中該如何篩選出真正有利的商品？
目前在國內市場上結構性票券的評價與分析等相關資訊較少，本論文的研究成果是：
1.分析四種結構型票券產品的特性並推導其評價模型。
2.對於定價模型作敏感度分析，瞭解券商發行結構型性票券的風險何在。
3.利用理論模型來設計商品並創造獲利。
所推導的公式利用1994年由Gerber and Shiu推導出來的Esscher機率轉換過程(Esscher Transform) ，利用此法可以推導出新奇選擇權與債券結合的結構型票券組合的封閉解。以本文的分析方法可以很清楚瞭解發行商與投資人的收益分析，很適合作為選擇投資結構型金融商品的參考工具。
目錄
第一章 緒論-------------------------------------------P.02
第一節 研究動機 P.02
第二節 研究目的 P.03
第三節 研究架構 P.04
第四節 金融商品發展歷史回顧 P.05
第二章 研究方法----------------------------------- P.20
第一節 最高與最低價格的機率分配 P.20
第二節 Esscher Transform P.21
第三節 風險中立的Esscher Transform P.22
第四節 將風險中立Esscher的機率測度用在歐式選擇權評價 P.25
第五節 Esscher Transform 應用於界線選擇權 P.28
第三章 保本型票券之設計與分析----------------P.34
第一節 保本型票券 P.34
第二節 觸及生效保本型票券 P.35
第三節 觸及失效保本型票券商品實例 P.36
第四節 避險參數與敏感度分析 P.45
第五節 發行商避險策略 P.52
第六節 投資人保本型商品投資策略與分析 P.52
第四章 高收益票券之設計與分析--------------P.54
第一節 高收益票券 P.54
第二節 看好高收益票券 P.59
第三節 看好高收益票券實例 P.60
第四節 避險參數與敏感度分析 P.67
第五節 發行商避險策略 P.74
第六節 投資人高收益票券投資策略與分析 P.75
第五章 『看好』高收益票券之設計與分析實例二P.79
第一節 寶來NASDAQ100高收益票券 P.79
第二節 評價方法 P.83
第三節 避險參數與敏感度分析 P.86
第四節 發行商避險策略 P.95
第五節 投資人高收益票券投資策略與分析 P.97
第六章 投資型定存之設計與分析------------------P.98
第一節 投資型定存 P.98
第二節 亞洲式保本型票券 P.99
第三節 Cliquet保本型票券 -P.99
第四節 亞洲式保本型票券實例 P.101
第五節 敏感度分析 P.108
第六節 各種不同條款之下的投資型定存之評價 P.109
第七節 風險分析 P.113
第七章 結論-----------------------------------------P.116
第八章 未來研究建議------------------------------P.117
中文文獻
1.陳松男，金融工程學：金融商品創新選擇權理論，華泰出版社，民91
2.陳松男，選擇權與期貨 衍生性商品理論與實務，三民書局，民85
3.陳威光，理論實務與應用，智勝文化事業公司出版，民90
4.陳威光，新金融商品個案分析，智勝文化事業公司出版，民91
5.寶來金融商品叢書系列1，商訊文化出版，民91
英文文獻
1.Hangsuck Lee, “Pricing Equity Indexed Annuities Embedded with Exotic Options”, Jan.2002.
2.Serena Tiong, “ Valuing Equity Indexed Annuities”, NAAJ, Ocb2000 ,Volume 4.
3.Hans U. Gerber and Elias S.W.Shiu, “ Option Pricing By Esscher Transforms,
Transactions of Society of Actuaries, 1994, Vol.46
此全文未授權公開