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| 研究生： |
游棅然 Yu, Ping Jan |
|---|---|
| 論文名稱： |
量化投資模型在台灣股市之應用 Quantitative Investment Model applied in Taiwan Stock Market |
| 指導教授： |
郭維裕
Kuo, Wei Yu |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 國際經營與貿易學系 Department of International Business |
| 論文出版年： | 2016 |
| 畢業學年度： | 104 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 32 |
| 中文關鍵詞： | 量化投資 、量化模型 、因子模型 、主動投資 、超額報酬 |
| 外文關鍵詞： | Quantitative Investment, Quantitative Model, Factor Model, Active Management, Excess return |
| 相關次數： | 點閱：74 下載：24 |
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本研究目的為建立適用於台灣股市的量化投資模型，並針對台灣50及中型100成分股進行分析。本研究利用多因子模型為量化投資模型架構，試圖找尋更多維度影響股價報酬的因子，並以資訊係數(Information Coefficient)、IC t統計量、成功率(Success rate)及Quintile累積報酬檢驗因子有效性，篩選出穩定且有效解釋股價報酬的月頻率因子，再依據市場波動性、因子預測股市報酬的能力及因子獲利能力組成Alpha分數，並以Alpha分數作為投資權重的依據。本研究透過多因子量化投資模型建構台灣50及中型100為標竿指數的投資組合，並根據資訊比率及夏普比率來衡量兩檔標竿指數使用不同加權方式組成的投資組合績效，我們發現中型100標竿指數依價值加權組成的投資組合績效優於其他投資組合並有效打敗標竿指數。
本研究亦發現樣本內因子與樣本外因子結構的不同，可能是導致量化投資模型應用在台灣50標竿指數成分股的效果不是相當理想的原因。
表次 Ⅱ
圖次 Ⅲ
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 文獻探討 3
第二章 研究方法 6
第一節 建構量化模型 6
第二節 尋找因子 7
第三節 選擇因子及檢驗因子 10
第四節 合併因子 12
第五節 建構投資組合模型 13
第三章 實證研究 15
第一節 資料描述 15
第二節 樣本 14
第三節 實證結果分析 16
第四章 結論 29
第一節 總結 29
第二節 未來研究方向 30
參考文獻 31
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