本研究以新冠肺炎(COVID-19)疫情作為重大外生衝擊，探討疫情前及疫情期間臺灣出口產業之產業營業收入、產業出口值與產業股價指數間之關聯是否出現變化，並進一步檢驗其整體迴歸結構是否產生顯著差異。本研究以2015年至2022年財政部稅務行業標準分類、貨品行業別出口統計及臺灣證券交易所產業分類股價指數之資料為基礎，篩選出14項具代表性之出口相關產業作為研究樣本。研究方法上，先比較各產業營收、出口值與股價指數之成長變化與相關性，再運用迴歸模型檢驗產業營收與出口值對股價指數之影響。先從個別產業角度觀察，疫情期間多數產業雖出現營收與出口改善，但股價指數未必同步上升，表示產業基本面與市場評價間可能出現落差。而從研究結果顯示，疫情前營業收入與出口值皆對股價指數具有顯著正向影響，表示資本市場在疫情前，會同時參考產業營收與出口表現進行評價；疫情期間，雖營業收入對股價指數之影響轉為不顯著，但出口值則仍維持正向解釋力，顯示疫情衝擊後，出口表現相較於營收更能說明產業股價指數變動；此外，透過Chow檢定檢視疫情前及疫情期間整體迴歸係數是否存在結構性差異，結果未達統計顯著水準，表示尚無足夠統計證據認定疫情前及疫情期間整體迴歸結構產生顯著斷裂。另外本文透過產業層級資料補充既有研究多以總體經濟或單一產業為分析對象之不足，並可作為疫情時期觀察產業表現及政策研擬之參考。

一、 中文部分
(一) 期刊
李沃牆(2020) 「新冠肺炎引爆全球-『宅經濟』商機」，會計研究月刊，第413期：15-20。
陳添枝、顧瑩華(2020)，「COVID-19對全球產業供應鏈的影響及臺灣的挑戰」，經濟前瞻，第191期，第28-34頁。
黃慶華、周志波、周密(2020)，「新冠肺炎疫情對我國中小企業的影響及應對策略」西南大學學報（社會科學版），46(3)，56-68。

(二) 學位論文
王慧菱(2005)，「SARS疾病災難事件對股票市場之影響-以台灣生技醫療產業為例」，國立陽明大學醫務管理研究所碩士論文。
林怡妏(2016)，「由海關資料看產業股價指數、營收、進口與出口之關係」，天主教輔仁大學經濟研究所碩士論文。
葉馨蓮(2017)，「月營收資訊內涵、投資人情緒與股價報酬之探討」，國立中山大學財務管理學系碩士論文。
鄭詒安(2020)，「以計畫行為理論觀點探討人格特質與功能性食品消費行為在COVID-19疫情之下之相關研究」，國立臺灣師範大學碩士論文。
蔡子凡(2023)，「COVID-19疫情下產業出口與產業廠商股價」，國立彰化師範大學企業管理學系碩士論文。
蔡佳燕(2003)，「重大災難事件對股票市場之影響-以台灣九二一集集大地震對電子業、銀行業、營建業為例」，國立高雄第一科技大學金融營運系碩士論文。

(三) 其他
行政院主計總處(2021)，「國民所得統計及國內經濟情勢展望：2020年第4季GDP初步統計及2021年預測」。
財政部關務署(2022)，「110年我國進出口貿易概況報告」，2022年2月23日。
財政部統計處(2022)，「稅務行業標準分類用途、常見疑義與第9次修訂紀要」。
經濟部國際貿易署(2022)，「2021年國際貿易情勢分析年報」。
 
二、 英文部分
(一) 專書
Baldwin, R., & Tomiura, E. (2020). Thinking ahead about the trade impact of COVID-19. In R. Baldwin & B. Weder di Mauro (Eds.), Economics in the Time of COVID-19 (pp. 59-71). London: CEPR Press.
Baldwin, R., & Weder di Mauro, B. (2020). Introduction. In R. Baldwin & B. Weder di Mauro (Eds.), Economics in the Time of COVID-19 (pp. 1-30). London: CEPR Press.
IMF. (2020). World Economic Outlook, April 2020: The Great Lockdown.
OECD. (2020). OECD Economic Outlook, Volume 2020 Issue 1.
WTO. (2021). World Trade Statistical Review 2021.

(二) 期刊
Al-Awadhi, A., Alsaifi, K., Al-Awadhi, A., & Alhammadi, S.(2020). Death and contagious infectious diseases: Impact of the COVID-19 virus on stock market returns. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 27, 100326.
Baker, S., Bloom, N., Davis, S., Kost, K., Sammon, M., & Viratyosin, T. (2020). The unprecedented stock market reaction to COVID-19. The Review of Asset Pricing Studies, 10(4), 742–758.
Balassa, B.(1978). Exports and economic growth: further evidence. Journal of Development Economics, 5(2), 181-189.
Belhadi, A., Kamble, S., Jabbour, C., Gunasekaran, A., Ndubisi, N., & Venkatesh, M. (2021). Manufacturing and service supply chain resilience to the COVID-19 outbreak: Lessons states of resilience and future directions. International Journal of Production Research, 59(9), 2661-2686.
del Rio-Chanona, R., Mealy, P., Pichler, A., Lafond, F., & Farmer, J. (2020). Supply and demand shocks in the COVID-19 pandemic: an industry and occupation perspective. Oxford Review of Economic Policy, 36(Supplement_1), S94-S137.
Fama, E. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance, 25(2), 383.
Fama, E. (1981). Stock returns, real activity, inflation, and money. The American Economic Review, 71(4), 545-565.
Fama, E. (1990). Stock Returns, Expected Returns, and Real Activity. The Journal of Finance, 45(4), 1089-1108.
Fama, E., & French, K.(2015)A five-factor asset pricing model. Journal of Financial Economics, 116, 1-22.
Gormsen, N., & Koijen, R. (2020). Coronavirus: Impact on stock prices and growth expectations. The Review of Asset Pricing Studies, 10(4), 574-597.
Jegadeesh, N., & Livnat, J. (2006). Revenue surprises and stock returns. Journal of Accounting and Economics, 41(1-2), 147-171.
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