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| 研究生： |
李建興 Lee, Chien-Hsing |
|---|---|
| 論文名稱： |
AI瑕疵檢測新創企業的經營挑戰與對策 Challenges and Strategies to AI Defect Detection Startups |
| 指導教授： |
陳嬿如
翁嘉祥 |
| 口試委員: |
陳嬿如
周冠男 王樹鳳 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 經營管理碩士學程(EMBA) Executive Master of Business Administration(EMBA) |
| 論文出版年： | 2026 |
| 畢業學年度： | 114 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 33 |
| 中文關鍵詞： | AI視覺檢測 、輕資產策略 、營運槓桿 、現金轉換週期(CCC) 、心理契約 、組織抗性 、交易成本經濟學(TCE) |
| 外文關鍵詞： | AI Visual Inspection, Light-asset Strategy, Operating Leverage, Cash Conversion Cycle (CCC), Psychological Contract, Organizational Resistance, Transaction Cost Economics (TCE) |
| 相關次數： | 點閱：11 下載：3 |
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本研究透過單一個案分析法，深度剖析禾揚科技在 AI 視覺檢測市場中的創業興衰歷程。研究發現，技術型新創的失敗往往非關技術指標之優劣（個案公司 POC 達成 99% 檢出率），而是源於「低資本規模」與「高經營風險」間的結構性失衡。在僅有 600 萬元草創資金的限制下，團隊因外部環境劇變（如核心人才流向 Google、合作夥伴翰迅科技撤出）被迫將營運模式由「外部委外 (Buy)」轉為「內部自製 (Make)」。此舉在財務上急劇推升了營運槓桿，縮短了現金跑道；在組織上則觸發了心理契約的瓦解。本研究進一步揭示了小資本新創在面對長達一年的現金轉換週期 (CCC) 與第一線人員的組織抗性時，因缺乏財務韌性與錯失價值轉折點的募資窗口，最終在跨越「信任鴻溝」前夕發生營運中斷。本研究提煉之管理啟示，旨在為未來 AI 創業者在極度資源限制下的「戰略取捨」與「財務壓力測試」提供學術與實務並重的參考架構。
This study employs a single case study method to conduct a profound analysis of the entrepreneurial trajectory and eventual decline of Heliang Technology within the AI visual inspection market. The findings suggest that the failure of technology-driven startups often stems not from technical underperformance—the case firm achieved a 99% detection rate during its Proof of Concept (POC)—but from a structural imbalance between low capital scale and high operating risk. Constrained by a limited initial capital of NT$6 million, the management team was forced to pivot its operational model from "Outsourcing (Buy)" to "In-housing (Make)" due to drastic external shocks, including the loss of core talent to Google and the withdrawal of its strategic partner, PowerColor. Financially, this transition sharply increased operating leverage and significantly shortened the cash runway. Organizationally, it triggered a collapse of the psychological contract among key personnel. Furthermore, the study reveals that in the face of a year-long Cash Conversion Cycle (CCC) and organizational resistance from frontline operators, the startup suffered from a lack of financial resilience and missed the critical fundraising window at the "value inflection point," leading to operational cessation just before crossing the "trust chasm." The managerial implications derived from this study provide a comprehensive framework for future AI entrepreneurs regarding strategic trade-offs and financial stress testing under extreme resource constraints, offering both academic and practical value.
中文摘要 ii
Abstract iii
第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的 3
第三節 研究方法與資料來源 4
第二章 逐夢與折翼：禾揚科技的創業紀實 6
第一節 AI瑕疵檢測的必要條件與市場背景 6
一、技術面：深度學習的必要條件 6
二、市場面：產業轉折期的市場結構與需求 7
第二節 禾揚成立的契機 8
第三節 佈局規劃：輕資產策略的設計 8
第四節 執行困境：連鎖性的戰略崩解 10
第一節 導論：文獻探討的範圍與邏輯框架 13
第二節 資源、能力與激勵機制 14
一、 資源基礎觀點 (RBV) 與 VRIO 框架 14
二、 心理契約 (Psychological Contract) 與 人力資本 14
第三節 技術創新與市場策略 (Innovation and Market Strategy) 15
一、 跨越鴻溝 (Crossing the Chasm) 與 完整解決方案 15
二、 利害關係人理論 (Stakeholder Theory) 與 組織抗性 15
第四節 經濟結構與財務戰略 15
一、 交易成本經濟學 (TCE) 與 資產專屬性 (Asset Specificity) 15
二、 營運槓桿 (Operating Leverage) 與 募資順位理論 (Pecking Order Theory) 16
三、 價值轉折點 (Value Inflection Point) 與戰略募資時機 17
四、 精實創業 (Lean Startup) 中的資本效率與財務彈性 (Financial Flexibility) 17
第四章 個案分析與討論：創業計畫與危機管理之對置 19
第一節 議題一：初始創業計畫 (BP) 的優缺點審視 19
一、 初始計畫之優勢 (Pros) 19
二、 初始計畫之缺點與風險 (Cons) 20
第二節 議題二：創業後的動態危機處理診斷 21
一、 人才流失危機：從「心理契約」崩解到「技術資產」掏空 21
二、 夥伴撤離危機：策略性擺盪導致的財務邊際崩潰 21
三、 客戶信任危機：流動性陷阱與「信任稅」的惡性循環 22
四、 組織抗性危機：負面利害關係人的賽局破壞 22
第三節 議題三：資本配置效率與流動性極限 23
第五章 結論與建議 24
第一節 研究發現總結 24
第二節 對 AI 新創事業的生存取捨啟示 24
一、 資本配置戰略：由靜態預算編制轉向里程碑導向之財務韌性規劃 24
二、 融資戰略：於價值轉折點實施預防性資本引進 26
三、 股權工程與激勵機制：治理主導權與人才吸引力之動態平衡 26
第三節 未來研究建議與防禦性規劃方向 27
一、 創業前期的六維籌備評核 (產銷人發財資) 27
二、 危機處理中之決策考量與博弈模型 28
三、 募資決策之全生命週期控管與執行路徑 29
參考文獻 30
一、 中文文獻 30
二、 英文文獻 30
附錄 專有名詞與縮寫解釋表 31
一、 技術與產品縮寫 (Technical & Product Acronyms) 31
二、 產業與市場術語 (Industry & Market Terms) 32
三、 學術理論框架 (Theoretical Frameworks) 33
一、 中文文獻
方至民（2007）。《策略管理：建立競爭優勢》。台北市：前程文化。
吳思華（2000）。《策略九說：策略思考的本質》。台北市：臉譜。
司徒達賢（2001）。《策略管理新論：觀念架構與分析方法》。台北市：智勝文化。
周旭華（譯）（2007）。《跨越鴻溝》（Crossing the Chasm）。台北市：臉譜。（Moore, G. A., 1991）
二、 英文文獻
Barney, J. (1991). Firm resources and sustained competitive advantage. Journal of Management, 17(1), 99-120.
Christensen, C. M. (1997). The innovator's dilemma: When new technologies cause great firms to fail. Boston, MA: Harvard Business School Press.
Coase, R. H. (1937). The nature of the firm. Economica, 4(16), 386-405.
Freeman, R. E. (1984). Strategic Management: A Stakeholder Approach. Boston: Pitman.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Moore, G. A. (1991). Crossing the chasm: Marketing and selling high-tech products to mainstream customers. New York, NY: HarperBusiness.
Rousseau, D. M. (1989). Psychological and implied contracts in organizations. Employee Responsibilities and Rights Journal, 2, 121-139.
Williamson, O. E. (1985). The economic institutions of capitalism: Firms, markets, relational contracting. New York, NY: Free Press.
