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| 研究生： |
祝美玲 |
|---|---|
| 論文名稱： |
我國上市公司各種財務預測準確度之比較研究--強制性預測、自願性預測與分析師預測之比較 |
| 指導教授： |
康榮寶
陳麗霞 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 會計學系 Department of Accounting |
| 論文出版年： | 1997 |
| 畢業學年度： | 85 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 105 |
| 中文關鍵詞： | 強制性預測 、自願性預測 |
| 相關次數： | 點閱：108 下載：0 |
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本論文旨在探討管理當局自願性、強制性與財務分析師預測資訊的相對準確度。在比較相對準確度時，由於財務分析師及管理當局所揭露的財務預測資訊不是稅前盈餘便是營收資料，故在衡量準確度時便有稅前淨利的準確，及營業收入的準確。故本研究擬探討有關稅前淨利與營業收入的相對準確性。並進一步探討三種預測資訊來源的相對準確度何者為優？此相對準確度是否會因預測值釋放時機、行業別、公司規模大小、股市多／空頭、及企業盈餘變異性的高低而有所不同？本研究的樣本期間為民國81年至84年，共取得184家上市公司的預測資料，採用必要的統計方法進行資料分析，研究結果如下：
1、三種財務預測資訊來源的營業收入預測的準確度皆比稅前盈餘預測來的高，且皆達顯著水準。
2、就全樣本而言，強制性在對營收及稅前盈餘預測方面皆有較佳的準確度，分析師及自願性對營收預測的準確度相當，稅前盈餘方面則以自願性為優。
3、就預測值釋放時機而言，強制性預測不論在那個時機發佈：其準確度均有一定的水準，不受釋放時機不同而有所影響。至於自願性與分析師的相對準確性，一般均以自願性為佳，且達顯著水準。
4、就年度別而言，強制性預測的準確度在各年間並無顯著差異，而自願性及分析師預測的準確度則有逐年提高的趨勢，具有顯著的學習效果。
5、就行業別而言，一般仍以強制性為佳、自願性次之及分析師較差。
6、就公司規模大小而言，三種預測資訊來源對較大規模公司所做的營收或稅前盈餘準確度均比小規模為佳，且達顯著水準。
7、就股市多／空頭而言，強制性均最佳、自願性次之而分析師較差。此外，三種預測資訊來源對多頭市場預測的準確度均較空頭市場為優。
8、就盈餘變異程度而言，強制性均最佳，自願性次之而分析師較差。而在變異性較高的群組中，自願性與分析師並無額著差異。此外，就營收預測來看，盈餘變異大小對三種預測資訊來源各自的預測能力並無顯著的影響。就稅前盈餘預測來看，三種預測資訊來源對盈餘變異性較小的公司所做的預測較佳。
第一章 緒論-----1
第一節 研究動機及目的-----1
第二節 研究問題-----3
第三節 研究方法及流程-----4
第四節 論文架構-----5
第二章 文獻探討-----8
第一節 我國財務預測之相關規定-----8
第二節 三種預測資訊的特質-----9
第三節 營業收入與稅前盈餘相對準確性之相關文獻-----12
第四節 管理當局與分析師預測相對準確性的相關文獻-----14
第五節 影響財務預測準確度因素的相關文獻-----18
第三章 研究方法-----29
第一節 觀念性架構-----29
第二節 資料來源及樣本選取標準-----31
第三節 研究假說-----32
第四節 變數衡量-----38
第五節 統計分析方法-----43
第四章 實證結果-----45
第一節 管理當局自願性，強制性與財務分析師預測-----45
第二節 營業收入與稅前盈餘相對準確性比較-----47
第三節 三種預測資訊之相對準確性比較-----48
第五章 結論與建議-----83
第一節 結論-----83
第二節 研究限制-----89
第三節 建議-----90
參考文獻-----92
附錄-----95
表4-1 樣本公司名稱-----45
表4-2 三種預測資訊來源的樣本數-----46
表4-3 研究樣本W檢定表－全樣本-----95
表4-4 研究樣本W檢定表－三時段-----95
表4-5 研究樣本W檢定表－四季-----96
表4-6 研究樣本W檢定表－月份-----96
表4-7 研究樣本W檢定表－星期98
表4-8 研究樣本W檢定表－年度-----99
表4-9 研究樣本W檢定表－產業-----100
表4-10 研究樣本W檢定表－公司規模大小-----103
表4-11 研究樣本W檢定表－股市多／空頭-----103
表4-12 研究樣本W檢定表－盈餘變異程度-----104
表4-13 三種預測資訊來源之營業收入與稅前盈餘的相對準確性-全樣本-----48
表4-14 三種預測資訊來源的相對準確性－全樣本比較-----49
表4-15 三種預測資訊來源的相對準確性－三時段比較-----50
表4-16 三種預測資訊來源的相對準確性－四季比較-----51
表4-17 三種預測資訊來源的相對準確性－月份比較-----53
表4-18 三種預測資訊來源的相對準確性－星期比較-----56
表4-19 三種預測資訊來源前後星期準確性之比較-----59
表4-20 三種預測資訊來源的相對準確性－年度比較-----65
表4-21 三種預測資訊來源前後年度準確性之比較-----67
表4-22 三種預測資訊來源相對準確性之比較－產業別-----69
表4-23 三種預測資訊來源相對準確性之比較－公司規模大小-----74
表4-24 三種預測資訊來源相對準確性之比較－股市多／空頭-----76
表4-25 三種預測資訊來源相對準確性－盈餘變異高低（81年）-----78
表4-26 三種預測資訊來源相對準確性－盈餘變異高低（82年）-----79
表4-27 三種預測資訊來源相對準確性－盈餘變異高低（83年）-----80
表4-28 三種預測資訊來源相對準確性－盈餘變異高低（84年）-----81
圖1-1 研究架構與步驟-----7
圖3-1 本研究之觀念性架構-----30
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