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| 研究生： |
許嘉純 Hsu, Chia Chun |
|---|---|
| 論文名稱： |
滬深 300 股指期貨與 ETF 套利之實證研究 An Empirical Research on CSI300 Index Futures and ETFs Arbitrage |
| 指導教授： |
廖四郎
Liao, Szu Lang |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 金融學系 Department of Money and Banking |
| 論文出版年： | 2014 |
| 畢業學年度： | 102 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 48 |
| 中文關鍵詞： | 指數股票型基金 、套利 |
| 外文關鍵詞： | ETF, Arbitrage |
| 相關次數： | 點閱：86 下載：0 |
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本研究資料是使用滬深 300 指數期貨的近月與次近月契約資料，研究期間為2013 年 7 月 15 日到 2014 年 4 月 11 日，共經歷了九個滬深 300 期貨合約。以兩種取樣方法，各將合約分為九種，共 181 天的交易天數。文中以持有成本理論及修正後的持有成本理論找出套利區間，並分為在自有資金下和考慮融資券成本下，進行實證研究。
第一章 引言 1
第一節 研究背景 1
第二節 研究動機 2
第三節 研究架構 4
第二章 文獻回顧 6
第一節 現貨與期貨的價格關係 6
第二節 持有成本理論（Cost-of-carry Theory）之缺失 6
第三節 股價指數 ETF 模擬股價指數 8
第四節 期貨到期日效應 9
第五節 套利可能之風險 10
第三章 滬深 300 指數與期貨、ETF 概述 12
第一節 滬深 300 指數 12
第二節 指數股票型基金（ETF）17
第三節 滬深 300 股指期貨 20
第四章 研究方法 24
第一節 資料描述 24
第二節 持有成本理論（Cost-of-Carry）25
第三節 調整過後的持有成本理論 29
第五章 實證分析 35
第一節 採自有資金下的套利機會 35
第二節 考慮融資融券之套利機會 37
第三節 資料選取方法之差異 38
第四節 期現套利實際收益率計算 39
第六章 建議與結論 42
參考文獻 44
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