本文應用選擇權訂價模式(Option Pricing Model )探討信用保險費率釐訂與壽險預警模式之目的，主要為下列兩點:

壹、保險費率應符合公平、充分及無歧視性之要求，基於此項要求來探究信用保險費率之釐訂。

貳、財務檢查之目的在於適時改善潛在財務危機，以確保被保大眾之權益與維持社會之安定與經濟之繁榮，一套淺顯易懂的預警模式有助於達成監理檢查之目標。

第一部分──信用保險之費率釐訂，獲致結論:

(一)過去學者研究:

將Black-Scholes Model (以下簡稱B-S Model) (1973)應用在或有負債評價以及貸款保證之評價。

(二)本文研究:

引申至信用保險費率釐訂上，而獲致結論:

一、債務人資產變異數與信用保險費率成正比，且與信用再保險費率成正比。

二、債務人期初資產與信用保險費率成反比，且與信用再保險費率成反比。

三、保險人資產變異數並不影響信用保險費率，而與信用再保險費率成正比。

四、保險人期初資產並不影響信用保險費率，而與信用再保險費率成反比。

五、無風險利率與信用保險費率成反比，且與信用再保險費率成反比。

六、保險金額與信用保險費率成正比，且與信用再保險費率成正比。

第二部分──壽險預警模式

(一)過去學者研究:

一. 運用財務比率或統計計量方面的模型。

二. Weaver(1981,1982) 應用B-S Model(1973) 在產險業的權益價值與破產機率的衡量。

(二)本文研究:

引申至壽險預警模式，而獲致結論:

一. 資產報酬率的變異數代表保險公司的投資、承保、責任準備金提存以及成長率之消長。監理機關時有和公司股東目標衝突，股東追求利潤，監理機關追求穩健;當事前設計一套遊戲規則時，如預警燈號之類，可更強化保險監理的有效達成。

二.正確衡量出壽險公司的權益價值，有助於探討資本/權益，權益/負債，資產/權益，權益/ 有效契約之回升比率的正確評析。權益可用來維護公司繼續經營

，並作萬一公司財務狀況，發生問題時，用以保護保戶的合法權益。在平時，監理機關更可作為衡量之標準。

壹﹒中文部份
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