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| 研究生： |
紀宛汝 |
|---|---|
| 論文名稱： |
信用損失分配之尾端機率估計--同質法與鞍點近似法之比較 |
| 指導教授： | 劉惠美 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 統計學系 Department of Statistics |
| 論文出版年： | 2005 |
| 畢業學年度： | 93 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 35 |
| 中文關鍵詞： | 標準化的學生-t分配 、同質近似法 、鞍點近似法 |
| 相關次數： | 點閱：110 下載：29 |
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本研究係在估計信用損失分配之尾端機率，即發生重大損失的機率；在模型中，信用損失受到系統性風險因子和非系統性風險因子的影響，Glasserman (2004)考慮系統性風險因子和非系統性風險因子皆服從常態分配，然此假設並不符合現實，可能會低估發生極端事件的機率，所以本研究假設系統性風險因子服從常態分配，而非系統性風險因子則是服從標準化的學生-t分配。根據Glasserman (2004)所提之同質法與鞍點法修正出在標準化的學生-t分配之假設的近似機率，以四種不同的投資組合，計算其損失分配之尾端機率，再利用蒙地卡羅法模擬出真實機率以做比較。以計算時間來看，鞍點法較同質法費時許多，以鞍點法之計算點數為倍數；若以準確性來看，鞍點法則表現優良，尤其在損失程度較大時，其尾端機率近似得更精準。
第一章、緒 論 1
第二章、研究方法 4
第一節、基本假設 4
第二節、尾端衰退率之近似 5
第三節、同質近似法 7
第四節、鞍點近似法 10
第三章、近似結果與模擬比較分析 12
第一節、同質近似法之近似結果 12
第二節、鞍點近似法之近似結果 18
第三節、同質法與鞍點近似法之近似結果比較 21
第四章、結論 29
參考文獻 31
附錄 32
1. Lucas, A., P. Klaassen, P. Spreij, and S. Straetments (2001b).An analytic approach to credit risk of large corporate bond and loan portfolios. Journal of Banking & Finance 25,1635-1664
2. Jensen, J.L. (1995).Saddlepoint Approximation, Oxford University Press, Oxford UK.
3. Jorion, P. (1996) Value at Risk. IRWIN publishing.
4. Markowitz, H.M.(1952) Portfolio selection. Journal of Finance 7:77-91
5. Nocedal,J., and M.Wright.（1999）Numerical Optimization. New York: Springer-Verlag.
6. Glasserman, P., (2004). Tail Approximations for Portfolio Credit Risk. Journal of Derivatives (Winter),24-42
7. Glasserman, P., and Li,J. (2003). Importance Sampling for a Mixed Poisson Model of Portfolio Credit Risk., working paper.Http://www-1.gsb.columbia.edu/faculty/pglasserman.
此全文未授權公開