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| 研究生： |
許泰然 |
|---|---|
| 論文名稱： |
我國新上市公司業績變化之研究 |
| 指導教授： | 郭弘卿 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 會計學系 Department of Accounting |
| 論文出版年： | 1997 |
| 畢業學年度： | 85 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 67 |
| 外文關鍵詞： | IPO(Initial Public Offering), IPO qualifications, Accruals from operations |
| 相關次數： | 點閱：71 下載：0 |
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本研究的主要目的在探討是否我國新上市公司盈餘管理的現象與証券交易法上所規定的上市申請的門檻有關。我國新上市公司在上市後多有業績衰退及上市前盈餘管理之現象（曾國楊，民國84年）。這種人為的業績擴充或增加盈餘，往往是為了符合法規中上市申請的規定，特別是上市門檻的規定。倘若公司上市可以為原始股東帶來大量的邊際利益，列在可接受的範圍內，申請上市公司自有動機從事上市前業績人為擴充及盈餘管理的現象。本研究就在探討這項研究問題。
本研究以民國74年至83年間斬上市的公司為樣本，測試獲利能力較差或存續期間較短之新上市公司，是否較有動機在上市前從事盈餘管理。實証結果顯示：
就獲利能力來說，獲利能力較差之第一類上市公司在上市前會以應計項目及與營業有關之應計項目來操縱盈餘；但就第二類上市公司而言，實証結果反而與假說所預測的相反，即獲利能力較優的新上市公司反而會在上市前操縱盈餘。
就存續期間來說，第一類上市公司之實証結果大致與假說所預測的一致，但未達顯著水準，即存續期間較短之新上市公司，並不會在上市前以應計項目式與營業有關之應計項目來進行盈餘管理。就第二類上市公司來說，實証結果則與假說相反，但也未達顯著水準。
This study aims to investigate whether the earnings management prior to IPO (Initial Public Offerings) relates to the qualifications of an IPO. In general, a firm will manage its earnings prior to IPO and have sales recess subsequent to IPO. Due to mandated IPO qualifications, perhaps, the motivation of earnings management or artificial sales expansion comes from the mandated IPO qualifications. The empirical sample period covers from 1985 to 1994 on which the empirical findings can be summarized as follows.
1. Low profitability first class firms will manage their earnings prior to IPO by the use of net accruals and net accruals from operations. In contrast, high profitability second class firms will manage their earnings prior to IPO.
2. This study cannot conclude that a younger IPO firm has a stronger incentive in managing its earnings than an older firm does.
第一章 緒論------1
第一節 研究動機------1
第二節 研究方法與步驟------5
第三節 研究問題------7
第四節 論文架構------7
第二章 文獻探討------9
第一節 証券法規------9
第二節 實証性會計理論------11
第三節 與新上市公司或盈餘管理有關之文獻------13
第三章 研究方法------16
第一節 研究假說------16
第二節 變數衡量------19
第三節 樣本選取、資料收集暨研究期間------24
第四節 資料分析方法------28
第四章 實証結果與分析------30
第一節 我國新上市公司獲利能力與上市門檻關係的測試------31
第二節 我國新上市公司存續期間與上市門檻關係的測試------46
第三節 實証結果彙總------59
第五章 結論與建議------62
第一節 結論------62
第二節 研究限制------63
第三節 未來研究的建議------64
參考文獻------65
表2-1 我國上市之相關規定------10
表3-1 研究樣本暨上市日期（第一類上市公司）------25
表3-2 研究樣本暨上市日期（第二類上市公司）------27
表4-1 上市前後應計項目變動之檢定-上市前二年平均（估計期為上市當年）《獲利能力》------36
表4-2 上市前後應計項目變動之檢定-上市前第二年（估計期為上市當年）《獲利能力》------36
表4-3 上市前後應計項目變動之檢定-上市前一年（估計期為上市當年）《獲利能力》------37
表4-4 上市前後應計項目變動之檢定-上市前二年平均（估計期為上市後次年）《獲利能力》------37
表4-5 上市前後應計項目變動之檢定-上市前第二年（估計期為上市後次年）《獲利能力》------38
表4-6 上市前後應計項目變動之檢定-上市前一年（估計期為上市後次年）《獲利能力》------38
表4-7 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前二年平均（估計期為上市當年）《獲利能力》------42
表4-8 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前第二年（估計期為上市當年）《獲利能力》------43
表4-9 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前一年（估計期為上市當年）《獲利能力》------44
表4-10 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前二年平均（估計期為上市後次年）《獲利能力》------44
表4-11 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前第二年（估計期為上市後次年）《獲利能力》------45
表4-12 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前第一年（估計期為上市後次年）《獲利能力》------45
表4-13 上市前後應計項目變動之檢定-上市前二年平均（估計期為上市當年）《存續期間》------50
表4-14 上市前後應計項目變動之檢定-上市前第二年（估計期為上市當年）《存續期間》------50
表4-15 上市前後應計項目變動之檢定-上市前一年（估計期為上市當年）《存續期間》------51
表4-16 上市前後應計項目變動之檢定-上市前二年平均（估計期為上市後次年）《存續期間》------51
表4-17 上市前後應計項目獎動之檢定-上市前第二年（估計期為上市後次年）《存續期間》------52
表4-18 上市前後應計項目變動之檢定-上市前一年（估計期為上市後次年）《存續期間》------52
表4-19 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前二年平均（估計期為上市當年）《存續期間》------55
表4-20 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前第二年（估計期為上市當年）《存續期間》------56
表4-21 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前一年（估計期為上市當年）《存續期間》------57
表4-22 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前二年平均（估計期為上市後次年）《存續期間》------57
表4-23 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前第二年（估計期為上市後次年）《存續期間》------58
表4-24 上市前後與營業有關之應計項目變動之檢定-上市前一年（估計期為上市後次年）《存續期間》------58
圖1-1 研究步夥------6
圖3-1 本研究之觀察期與估計期------28
圖3-2 資料分析流程圖------29
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