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| 研究生： |
周君琮 |
|---|---|
| 論文名稱： |
財務策略與競爭優勢相互關係之探討－以我國LCD產業為例 |
| 指導教授： | 林基煌 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 經營管理碩士學程(EMBA) Executive Master of Business Administration(EMBA) |
| 論文出版年： | 2002 |
| 畢業學年度： | 90 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 119 |
| 相關次數： | 點閱：80 下載：2 |
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整體而言，TFT-LCD產業投資金額高、回收期長、產業起伏性大，同時新技術的發展又非常快速。廠商除了在現有技術上，就營運效率來競爭外，更要對新技術的發展，持續的關心並投資。不論在資源的有效分配上，或風險的控管上，TFT-LCD投資設廠，都需要一個良好的財務策略，來因應環境的風險及投資需求。
本研究經由相關文獻上探討五力分析、資源基礎理論、資源說、效率說、價值說等，以澄清競爭優勢的來源；並討論文獻上對財務策略的各種觀點，包括資金成本、財務彈性、財務規劃各構面，以釐清財務策略的定義及內涵。其次廣泛地收集國內外報告、期刊、報紙等次級資料，經由整理、說明TFT-LCD的產業背景及現況，進一步參考上述文獻探討的內容，分析我國TFT-LCD廠商的財務略及競爭優勢。以瞭解其競爭優勢及財務策略，並歸納出財務策略與競爭優勢的關聯性。
發現TFT-LCD廠商的財務策略對競爭優勢的影響有以下幾點：
1.股利政策
四家公司皆採取剩餘股利政策，繼續投資擴建，以因應TFT-LCD產業巨幅成長，同時員工紅利佔盈餘分配的比例相當的高，說明公司留住人才的意願很強。
2.國內四家TFT-LCD廠商的融資偏好順序，大致是一樣的。第一選擇是保留盈餘或現金增資，接著是向銀行貨款，再來依次是公司債、國內外可轉換公司債、海外存託憑證。
3.這一波台灣TFT-LCD廠商的投產競賽中，初期階段，大家比的快速量產能力；第二階段，比的是誰對原材料的成本掌握能力；未來廠商在競爭上比的是開發技術的自主能力，以節省權利金、增加成本的競爭力，並可加速新產品開發及有助於產品的差異化。
4.技術母廠的考量
在技術引進的協商中，技術母廠所考慮的因素有很多，除了授權廠商的技術能力、公司形象之外、更在意產能大小及未來的成長性（關係到長期的成本競爭力）；而廠商在這方面的表現深受個別的財務策略表現所影響。
5.以TFT-LCD產業而言，新一代的生產線投資定必要的。投資支出的時點非常重要，不僅會關係到公司的競爭力，也影響到生產成本。雖然有很多指標可以做為決策依據，而實務上，這樣的一個決策，其藝術性要多於科學性。
謝辭
摘要
目錄
表目錄
圖目錄
第一章 緒論
第一節 研究背景及動機-----1
第二節 研究目的-----2
第三節 研究架構-----3
第四節 研究方法-----4
第五節 研究範圍及限制-----5
第二章 文獻探討
第一節 財務策略的意-----6
第二節 財務策略的規劃程序-----9
第三節 其他財務策略論點-----12
第四節 其他財務相關實證文獻-----16
第五節 競爭優勢的觀念-----20
第六節 競爭優勢的來源-----22
第七節 五力分析-----31
第三章 TFT-LCD產業分析
第一節 全球大尺寸TFT-LCD市場概況-----35
第二節 TFT-LCD的產品特性及應用-----41
第三節 TFT-LCD產業結構及特性-----42
第四節 TFT-LCD發展歷程及新技術發展-----45
第五節 我國TFT-LCD產業現況-----46
第六節 日、韓、台TFT-LCD廠商的競爭策略-----50
第四章 我國TFT-LCD廠商的財報分析
第一節 我國TFT-LCD產業環境分析-----53
第二節 我國TFT-LCD廠商競爭策略分析-----61
第三節 我國TFT-LCD廠商財務比率分析-----65
第五章 我國TFT-LCD廠商的財務策略及競爭優勢分析
第一節 我國TFT-LCD廠商的財務策略分析-----76
第二節 我國TFT-LCD廠商的競爭優勢分析-----92
第三節 我國TFT-LCD廠商的財務策略及競爭優勢之關聯性-----95
第六章 結論及建議
第一節 結論-----102
第二節 後續研究建議-----106
表目錄
表2-1 策略性資源的內涵-----26
表2-2 價值組合的內涵-----28
表3-1 全球TFT-LCD需求量-----36
表3-2 2001年全球大尺寸TFT-LCD各尺寸的佔有率-----36
表3-3 各尺寸面板的主要供應商-----37
表3-4 TFT-LCD價格變化走勢-----39
表3-5 台灣LCD產業結構-----43
表3-6 台灣TFT-LCD廠商現況-----48
表4-1 TFT-LCD的主要應用及分類-----60
表4-2 TFT-LCD種類與應用市場分佈-----60
表4-3 各國TFT-LCD廠商競爭策略比較-----61
表5-1 友達的股本形成-----77
表5-2 華映的股本形成-----83
表5-3 彩晶的股本形成-----86
表5-4 奇美的股本形成-----89
表5-5 財務策略與競爭優勢關聯性矩陣表-----101
圖目錄
圖1-1 研究架構-----3
圓2-1 公司策略及財務策略的影響因素-----7
圖2-2 Fruhan、Kester、Mason、Piper財務規影響因素與形成過程-----10
圖2-3 財務策略規劃與控制程序架構-----11
圖2-4 淨所得法下資金成本與負債比率關係-----13
圖2-5 淨營業所得法下資金成本與負債比率關係-----13
圖2-6 傳統理論下資金成本與負債比率關係-----14
圖2-7 競爭優勢的一般性策略-----21
圖2-8 競爭優勢的一般性基石-----22
圖2-9 資源基礎取向之策略分析架構-----24
圖2-10 資源為利潤之基礎-----25
圖2-11 顧客價值傳遞圖-----27
圖2-12 長期單位成本曲線-----30
圖3-1 產能利用率、庫存與價格的對應關係-----38
圖3-2 TFT-LCD面板製作流程-----40
圖4-1 全球大尺寸TFT-LCD市場佔有率變化-----53
圖4-2 全球LCD顯示器的逐年成長及出貨量-----54
圖4-3 全球筆記型電腦的出貨量及成長率-----55
圖4-4 全球大尺寸TFT-LCD佔有率變化-----56
圖4-5 液晶循環的現象-----57
圖4-6 TFT-LCD的上、中、下游關係-----58
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