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| 研究生： |
姚中麗 Chung-Li Yao |
|---|---|
| 論文名稱： |
台灣地區引進萬能壽險可行性之研究 Study on The Feasibility of Marketing Universal Life in Taiwan |
| 指導教授： |
吳家懷
David C. Wu |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 風險管理與保險學系 Department of Risk Management and Insurance |
| 論文出版年： | 1994 |
| 畢業學年度： | 83 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 126 |
| 中文關鍵詞： | 萬能壽險 |
| 外文關鍵詞： | Universal Life |
| 相關次數： | 點閱：262 下載：0 |
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1980年代以來，我國經濟持續快速成長，1980—1989年間，經濟成長率平
均每年高達8%，為同期世界少數成長迅速國家之一。隨著經濟繁榮，國民
所得及儲蓄大幅提高，投資理財逐漸蔚為風氣。由於長久以來金融管制環
境尚未完全解除，相對而言僵化之金融服務自難滿足社會需求。因投資管
道嚴重不足，致使1980年代後期國內龐大民間資金轉而搶購房地產及股票
，或流入地下投資公司、期貨公司等，不僅造成房地產及股票價格大幅上
漲，也助長社會不良投機風氣。1990年代以後，隨著金融政策之逐步開放
，各類金融機構競相成立，各式金融商品亦推陳出新，兼顧安全及收益之
投資性商品遂成為社會大眾普遍之需求。在人壽保險業方面，1980年代中
期開放美商壽險公司在台經營， 1992年開放國人設立壽險公司，可預期
的是未來壽險業之發展，不僅須與同業競爭，資金的吸收方面更須面臨其
他金融業之競爭。為滿足消費者對商品多樣化要求之心理，設計並推出具
競爭性之壽險商品，使消費者在尋求經濟生活保障之餘，更能透過所購買
之保單分享較多壽險公司投資利潤，實為未來保單設計之必然趨勢。萬能
壽險在美國已有10年以上之銷售經驗，但在台灣壽險業並不見類似保單之
引進。一則由於台灣並未發生類似1970年代末期美國壽險業所遭受之困境
，一則國內至今未曾建立相關法規因應。然就消費者立場而言，萬能壽險
之彈性化特質，可使其根據一生不同時期經濟需求調整保費之繳付及保障
額度，其透明化特質，可幫助消費者了解其保單成本、現金價值之操作情
形，再加上壽險公司提供其反應公司投資收益之利率水準，故萬能壽險對
於消費者而言，正如同其保單名稱「Universal Life」所顯示的，是一個
全能的壽險商品。雖然萬能壽險在美國推出後為其壽險界帶來不小衝擊，
無論如何它在1970年代末期至1980年代初期傳統壽險之銷售陷入困境時，
協助美國壽險公司暫時渡過了危急關頭。在這十多年萬能壽險經歷了成長
、全盛到穩定三個發展階段，萬能壽險之崛起有其歷史背景及意義，本文
希望藉著對此商品特性、公司經營、政府監理之研討，深入了解其在美國
之行銷經驗，以及引進台灣市場之可行性，以作為國內壽險業開發新產品
之參考。
第一章 前言………………………………………………………………………………………………………….1
第一節 研究動機與目的……………………………………………………………………………….1
第二節 研究範圍與限制……………………………………………………………………………….3
第三節 研究內容架構……………………………………………………………………………….….3
第二章 綜觀美國萬能壽險…………………………………………………………………………………..5
第一節 萬能壽險商品產生之歷史背景……………….……………………………………….5
第二節 萬能壽險之沿革……………………………………………………………………………….9
第三節 萬能壽險保單之特色分析…………………………………………….……………….14
第四節 其他萬能壽險商品…………………..…………………………………………………….28
第三章 萬能壽險之經營與政府監理………………………………………..……………………….33
第一節 市場行銷與金制度……………………………………………………………………..….33
第二節 保單轉換………………………………………………………………………………………..38
第三節 保全管理………………………………………………………………………………………..43
第四節 萬能壽險之監理…………………………………………………………………………….49
第四章 萬能壽險投資所面臨之利率風險及其管理………………………………………….56
第一節 利率變動對壽險公司資產及負債之影響………………………………….….56
第二節 萬能壽險所面臨之利率風險……………………..………………………………….60
第三節 評估管理萬能壽險利率風險之方式………………………….………………….64
第五章 運用萬能壽險作財務規劃之模擬案例………………………………………………….69
第一節 相關數據設計及運算說明…………………………………………….……………….69
第二節 案例研討………………………………………………………..……………………………….76
第六章 結論與建議
我國目前開發萬能壽險所需克服之問題………………………..…………………….96
第一節 業者引進萬能壽險因應之作法………………………..…………………………….96
第二節 萬能壽險引進台灣之相關法律問題…………………………………………….103
章節註釋…………………………………………………………………………………..………………………….112
參考資料………………………………………………………………………………………………………………122
一、 書籍
1. 壽險英漢辭典，國泰人壽保險叢書之十六，國泰人壽保險叢書編輯委員會出版，民國72年9月再版。
2. 萬能保險與變額保險引進台灣在法律及技術問題之研究，財團法人保險事業發展中心編印，民國82年。
3. 袁宗蔚，保險學，三民書局印行，民國79年7月30版。
4. 壽險經營，Life Company Operations ，美國壽險管理協會教育學院編著，國泰人壽保險叢書編輯委員會出版，民國68年12月。
5. 李家泉，壽險經營，作者自行出版，民國76年8月初版。
6. 保險學原理（上）（下），Robert I. Mehr, Principles of Insurance, Eight Edition，財團法人保險事業發展中心出版，民國81年11月。
7. 邱靖博，涂念祖，葉明憲合撰，我國保險市場之研究，財團法人保險事業發展中心編印，民國77年7月。
8. 我國人壽保險商品多元化之研究，財團法人保險事業發展中心委託，民國81年11月。
二、 會議記錄
1. 中華民國80年全國保險會議實錄，保戶權益組分組結論報告，財政部編印，民國80年10月。
三、 期刊
1. 李家泉，吳以智，因應通貨膨脹之保險商品－從Universal Life談起，中華民國精算學會會報第7期第1冊，民國72年。
2. 吳以智譯，淺談萬能壽險(上)(下)，壽險季刊第46、47期，台北市人壽保險商業同業公會發行。
3. 陳士斌譯，團體萬有壽險商品簡介，壽險經營研究第115期，國泰人壽保險公司企劃調查科，民國76年。
4. 林純真，略述美國壽險公司之資金投資，保險專刊第30輯，財團法人保險事業發展中心編印，民國81年12月。
5. 殷乃平，人壽保險的資產負債管理，保險專刊第16輯，財團法人保險事業發展中心編印，民國78年6月。
6. 廖麗珍譯，保險新產品時代的投資管理，保險專刊第2輯，財團法人保險事業發展中心編印，民國74年12月。
7. 陳承澤譯，人壽保險公司志立投資高利潤高風險債卷，保險資訊第29期，民國77年1月。
8. 黃裕哲譯，那些壽險商品暢銷？那些不暢銷？，壽險經營研究第115期，國泰人壽保險公司企劃調查科，民國76年。
9. 梁國樹，台灣的資本市場，保險專刊第21輯，民國79年9月。
四、 論文
1. 黃素霞撰，美國萬能壽險之研究，碩士論文，逢甲大學保險研究所，民國77年1月。
2. 許翠梅撰，萬能壽險資金運用之研究，碩士論文，逢甲大學保險研究所，民國77年6月。
英文部份
一、 書籍
1. Robert W. Buecer, Thomas F. Eason, David L. Manzier,
Why liniversa Life, The National Underwriter Company,
Second Edition, May 1983.
2. S. G. Kellison, The Theory of Interest, Second Edition,
1991.
3. Robert I. Mehr, Sandra G. Gusta on, Life Insurance
Theory and Practice, Business Publications, Inc., Third
Edition, 1984.
4. Kenneth Black, Jr., Harold Skipper, Jr.) Life I urance,
Prentice-Hal I, Inc. 11th Edition, 1987
二、 會議記錄
1. Moderator. James J. Carey.
Panel ists: Bruce D. Bengtson, Walter J. Blasberg, James
A. Tilley.
Recorder: James L. Hess.
Setting Investment Policy for Life Insurance Company
Product, Record-Society of Actuaries, New York
2. City (Investment Management) Vol .10 N.3 ,1984.
二、期刊
1.David L. Kinnaman, Whole Life Is Back, Best's Review, Fe
1990.
2.Joseph C. Razza, Jr., Are We Winning The War On Replacement?, Life Association News, July 1991.
3.Bruce C. Dalzel I, A Sale A Day, A Sale A Week, A Sale A
Month An Argument for Boosting APPtivity, Managers MagaZlne,Oct,. 1988.
4.Irwin W. Goldberg, What's Hot and What's Not, Best's
Review, Feb. 1987 .
5.Thomas W. Genrich, Timothy O. Dunn, The Industry VersusFASB, Best1s Review, Oct. 1987.
6.Steven Sullivan, Staying Within The Margins, Life Association
News, Jan. 1991.
7.Ned Bade, Universal Life : Past, Present And Future, Rei-
nsurance Reporter, Spring 1981.
8.james C. H. Anderson, The Universal Life Insurance
Policy, Emphasis, Tillinghast & Company, 1975.
9.Thomas M. McComb, The Grest Hog Slaughter, Best's Review, Feb. 1988.
10.Bradley M. Smith, Making Lemonade From Lemons, Best'sReview,Jul. 1988.
1I.Norman E. Hill, UL Profitability Without Pain, Best's
Review, Feb. 1988
12.1992 Life Insurance Fact Book, American Council Of LifeInsurance.
13.Andrew Gold, Universal Life Policy Survey, Best's
Review, Jun. 1992.
14.Diane Ferraiolo, Universal Life Interest Rate, Best’s
Review, Aug. 1991.
15.Khan H.Zahid, UL WL VUL What’s Behind The Results? Best's Review, May 1990.
四、美國精算考試之 Study Note
1.Gregory D. Jacobs, F. S. A., Pricing Non-Traditional In
dividual Life Product, Course 1-340 Study Note, 1984.
2.Douglas C. Doll, F. S. A., Universal Life: A Product Ov
erview, Course 1-340 Study Note, 1991.
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