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| 研究生： |
黃勇富 Huang, yung fu |
|---|---|
| 論文名稱： |
存託憑證之研究 Depositary Receipts |
| 指導教授： |
賴源河
Lai, yuan ho |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 國際經營與貿易學系 Department of International Business |
| 論文出版年： | 1994 |
| 畢業學年度： | 82 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 161 |
| 中文關鍵詞： | 存託憑證 、信託 、寄託 |
| 外文關鍵詞： | Depositary Receipts, Trust, Reposit |
| 相關次數： | 點閱：152 下載：0 |
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存託憑證基本上是由一本國境內之存託機構與外國發行人簽訂存託契約，
發行用以表彰外國發行公司有價證券所有數之憑證。其相關當事人有存託
銀行、保管銀行、外國發行人、證券承銷商、投資人；相關之契約有存託
契約、保管契約與承銷契約。根據發行公司參與發行存託憑證之程序與否
，可分為「公司參與型」及「非公司參與型」兩種。這項業務之優點，對
投資人而言有可克服時空、語言、文字障礙，方便股務事項之處理；對發
行公司而言有可提高企業之國際知名度、增加原始股票之流動性；對本國
市場而言，可擴展本國證券市場規模、創造就業機會。以臺灣目前之狀況
看來，由於正處於證券市場開放之第二階段，以存託憑證之方式來達到間
接投資外國股票之目的，實乃良策。然推行之初，由於限制頗多，使得推
行成效不彰，外國發行公司至臺灣發行臺灣存託憑證之意願不高，故主管
機關應就現行措施再加以檢討，提高外國發行公司之意願。
第一章 緒論
第一節 研究動機與目的 - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 1
第二節 研究方法與限制 - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 2
第三節 論文架構 - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 3
第二章 存託憑證之基本概念
前 言- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - 5
第一節 存託憑證之定義、權利義務主體及契約- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - 5
第一項 定義- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -6
第二項 權利、義務主體- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - 7
第三項 契約- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -9
第二節 存託憑證之型態及其市場結構- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - -10
第一項 公司參與型存託憑證- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - -10
第二項 非公司參與型存託憑證- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - -13
第三項 公司參與型與非公司參與型兩者之差異- - - - - - - - - - - - - - - - 15
第四項 存託憑證之解約- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - 17
第三節 存託憑證之經濟功能- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - 18
第一項 對投資人而言- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - 18
第二項 對本國證券市場而言- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - -19
第三項 對外國發行公司而言- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - -20
第四項 存託憑證之限制- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - 22
第四節 存託憑證之法律性質- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - 22
第一項 存託憑證之法律性質- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - -23
第二項 類似之法律概念- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - 24
第五節 本章結論- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -27
註 釋- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 28
第三章 相關當事人間之法律關係
前 言- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 36
第一節 外國發行人與存託銀行之法律關係- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - 37
第一項 雙方之委任關係- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - 37
第二項 存託契約- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 38
第二節 存託銀行與保管銀行之法律關係- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - -49
第一項 保管銀行- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 49
第二項 保管契約- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 49
第三節 存託憑證持有人與存託銀行之法律關係- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - 52
第一項 委任及代理- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 53
第二項 證券投資信託- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - 54
註 釋- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -54
第四章 美國存託憑證
前 言- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -60
第一節 歷史沿革- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 60
第二節 美國存託憑證之交易與分級- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - -62
第一項 證券交易市場- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - 63
第二項 存託憑證分級制- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - 64
第三節 適用於美國存託憑證之註冊及申報書件- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - 68
第一項 表格F-1 - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 68
第二項 表格F-6 - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -71
第三項 表格20-F - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -74
第四項 表格6-K - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -75
第五項 整合揭露體系及其他表格- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - -76
第六項 小結- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -77
第四節 外國發行公司資訊公開支豁免規定- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - 78
第一項 Rule 12g3-2(b) - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - -78
第二項 Rule 144A - - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 79
第三項 《一九三四年證券交易法》第十六條之豁免規定- - - - - - - - -81
第五節 本章結論- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -82
註 釋- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 82
第五章 臺灣存託憑證與海外存託憑證
前 言- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -90
第一節 臺灣存託憑證- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -91
第一項 法律依據- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -91
第二項 臺灣存託憑證之募集與發行- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - -92
第三項 臺灣存託憑證之上市買賣- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - -97
第四項 臺灣存託憑證之上櫃買賣- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - -102
第五項 稅務處理- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 105
第六項 國內現況- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 107
第二節 海外存託憑證- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 110
第一項 海外存託憑證之募集與發行- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - 110
第二項 國內有價證券買賣之開戶- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - -112
第三項 增資發行與資金運用- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - -113
第四項 稅務處理- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 113
第五項 國內現狀- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -115
第三節 本章結論- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -117
註 釋- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 118
第六章 結論與建議
第一節 結論- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 125
第二節 建議- - - - - - - - - - - - - - - - - -- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 126
附錄一 募集與發行臺灣存託憑證處理準則
附錄二 上市發行公司參與發行海外存託憑證審核要點
附錄三 美國證券市場上市概況
附錄四 外國公司在美國全國性交易所上市之審核標準概況
附錄五 美國對於上市與非上市之各種不同資訊揭露規定
附錄六 投資上市公司股票與臺灣存託憑證之相關稅務處理比較
附錄七 民間匯入款項結匯辦法
附錄八 國內上市公司發行海外存託憑證統計表
參考文獻
(1) 政府出版物
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臺灣證券交易所股份有限公司臺灣存託憑證上契約準則。
臺灣證券交易所股份有限公司存託憑證買賣辦法。
臺灣證券交易所股份有限公司對上市臺灣存託憑證之重大訊息查證暨公開處理程序。
臺灣證券交易所股份有限公司營業細則配合存託憑證上市買賣增修訂條文。
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15. 嚴維群。「新金融商品介紹－認股權證與存託憑證(下)」。〈證券管理〉，第八卷四期，民國七十九年四月。
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2. 陳春山。證券投資信託契約法律問題之研究。國立中興大學法律研究所，碩士論文，民國七十五年五月。
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SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION 0
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三、日文部份
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*表未直接參考
(限達賢圖書館四樓資訊教室A單機使用)