我國高齡少子化問題日漸嚴重，而人口老化現象亦將衝擊經濟面。根據生命週期假說，人們會按其生命週期內的整體資源來進行消費及儲蓄的決策，而人口長期老化的趨勢會降低儲蓄，進而造成經濟體內資本投資的資金供給不足，二者形成惡性循環，不利於國家的經濟發展。惟人口結構的高齡化，是否真如生命週期假說所預期，對儲蓄行為產生負面影響，國內外相關研究對此看法分歧，迄今尚無一致結論。有鑒於此，本研究旨在探討我國人口年齡結構與儲蓄率是否具顯著關係及其影響方向。實證分析以儲蓄率為被解釋變數，扶老比、扶幼比為解釋變數，並納入其他可能影響儲蓄率的因素，建立自迴歸分布滯後模型，藉此了解各變數間的長短期關係。
研究結果顯示，扶幼比及扶老比長期皆對儲蓄率有顯著負向影響，估計結果支持生命週期假說。惟短期關係中，扶老比雖仍為顯著負向影響，扶幼比卻對儲蓄率有顯著正向影響，短期估計結果與長期關係相反，顯示短期人們雖仍會考慮其生命週期內的整體資源來進行消費及儲蓄的決策，但亦重視協助子女進行儲蓄。其他解釋變數方面，國民可支配所得成長率長期對儲蓄率有顯著正向影響，而景氣對策信號及銀行業一個月期存款牌告利率長期對儲蓄率有顯著負向影響。此外，實證模型顯示，當長期關係存在，若短期偏離長期均衡時，約三期能夠調整至長期均衡。

Taiwan is facing a growing demographic challenge of population aging and declining birth rates, which may impact economic development. According to the Life-cycle Hypothesis, aging reduces savings by altering consumption and saving behavior, potentially leading to insufficient capital for investment. However, whether aging truly has a negative effect on savings remains debated, with no consensus in existing literature. Therefore, the study investigates the relationship between Taiwan’s population age structure and the saving rate using an Autoregressive Distributed Lag Model. The saving rate is the dependent variable, with the old-age and child dependency ratios as key explanatory variables, along with other economic factors.
Empirical results show that both dependency ratios have significant long-term negative effects on the saving rate, supporting the Life-cycle Hypothesis. In the short term, the child dependency ratio shows a positive effect, reflecting an additional consideration—saving for children. Other findings indicate that disposable income growth positively affects savings, while business cycle indicators and interest rates have negative long-term impacts. The model also suggests that deviations from long-term equilibrium adjust within approximately three periods.

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