本研究之目主要在探討集團企業多角化策略形態，包含單一業務，重點業務，相關業務及無關業務，與該集團內部上市公司的每股盈餘、股價報酬之關係。作為管理當局及投資人決策的參考。

本研究以中華徵信所出版的『台灣地區集團企業研究』所列的台灣大型企業，及證券交易所蒐集的『各年度證券行情單』的上市公司，在68年至75年八年均列名的集團及上市公司，一共有48個樣本作為研究對象。首先，用Rumelt方法將集團企業分成四種類型，再利用普通最小平方法迴歸分析求出各年度各樣本的貝它係數。此時，這用單因子變異數分析以使了解不同類型的集團企業與內部上市公司每股盈餘、系統風險、股價報酬的關係。最後，運用單因子共變數分析針對在不同類型的集團企業策略下，每股盈餘、系統風險兩者與股價報酬的關係。

結果顯示，1. 集團企業多角化與內部上市公司每股盈餘，在八年期間五年這顯著水準，其中非相關多角化群的每股盈餘小於其它兩群。2. 集團企業多角化與內部上市公司系統風險，在八年期間五年達顯著水準，其中非相關多角化群的系統風險大於其它兩群。3. 集團企業多角化與內部上市公司股價報酬，在八年期間四年達顯著水準，其中非相關多角化群的股價報酬大於其它兩群；另外，在顯著的年度中，發現股價報酬與系統風險有了正向的關係，而與每月又盈餘則有負向的關係。

一、中文部份
1 .王信彥，"外在環境對企業策略形成及績效影響之研究"，政大企研所未出版碩士論文，民國六十七年六月。
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3. 余尚武，"台灣證券市場股票上市公司盈餘宣告所含資訊內容之研究，"台大商學研究所未出版碩士論文，民國七十五年六月。
4. 吳聰敏，"台灣關係企業形成之研究"，政大企研所未出版碩士論文，民國六十八年六月。
5. 林子員，"台灣股市明牌對股價波動影響的實證研究，政大企研究所未出版碩士論文，民國七十八年六月。
6. 林至洪，"台灣關係企業經營綜效之研究"，政大企研所未出版碩士論文: 民國六十八年六月。
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10 .周文賢、葉佐端合著，多變量統計分析sas/statistics 使用方法，民國七十八年十一月。
11. 林鴻儒，"外在環境對企業策略形成及績效影響之研究"，政大企研所末版碩士論文，民國六十七年六月。
12. 胡斌成，"集團企業多角化策略與內部上市公司系統風險"，政大企研所未出版碩士論文，民國八十年六月。
13. 俞懿範，"企業多角化與效率的關係之研究- - - -兼論台灣區集團企業的成因"，台大商學研究所未出版碩士論文，民國七十七年六月。
14. 高清海，"關係企業對資源開發與利用影響之研究"，政大企研所未出版碩士論犬，民國六十八年六月。
15. 郭崑謨、劉水深、黃俊英、司徒達賢著『台灣地區關係係企業之形成、營運與其影響』，企銀季刊，第l卷3期，70年1月。p.12-14。
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19. 陳隆麒，財務管理上課講義，民國七十九年， pp34-35。
20. 湯明哲，"關係企業整合與控制功能之研究"，政大企研所未出版碩士論文，民國六十八年六月。
21. 謝全，"台灣地集團企業經型態之研究"，政大企研所未出版碩士論文，民國六十九年六月。

二、英文部份
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