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| 研究生： |
宋洋東 |
|---|---|
| 論文名稱： |
營建業股價指數走勢預測之研究 |
| 指導教授： |
陳隆麒
楊子江 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 企業管理學系 Department of Business Administration |
| 論文出版年： | 1997 |
| 畢業學年度： | 85 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 117 |
| 中文關鍵詞： | 營建業 、股價指數 |
| 相關次數： | 點閱：201 下載：0 |
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股票市場是目前一般大眾最熟悉與最主要的投資管道，隨著經濟之成長，國民所得之增加，民眾對於投資理財的需求也更加殷切。預測股價之漲跌乃投資選擇之依據，本研究試著藉由時間數列分析法找出一套良好之股價預測模式。
營建業乃國內內需工業之火車頭，可以帶動許多相關產業之發展，基於其對於國內經濟之重要性，本研究將預測營建業股價之走勢。
透過實證分析，結果發現，產業因素的重要性不若總體經濟因素，其原因可能為所選擇之產業因素以生產面指標為主，而與需求面為主之指標，多為總體經濟因素。由此可以推知，營建業景氣受到需求面之影響較大。所選取之解釋變數為匯率、消費者物價指數、股票成交金額、經濟成長率等四項總體經濟變數。
而運用ARIMA（自我迴歸整合移動平均）模式，所得出之結果為，匯率、消費者物價指數與營建業股價指數呈反向變動;股票成交金額、經濟成長率與營建業股價指數呈正向變動。而不考慮解釋變數情況下，營建業股價指數受自然因子，如人口成長、家庭結構改變之影響，而會呈現自然緩慢向上之趨勢。
由ARIMA模式所預測出之未來一年營建業股價指數走勢，乃是穩定的緩慢向上揚升的情況。
第壹章 緒論-----1
第一節 研究動機與目的-----1
第二節 研究範圍-----3
第三節 研究架構-----5
第四節 研究限制-----7
第貳章 文獻探討-----9
第一節 理論部份-----9
第二節 國內實證研究-----22
第三節 影響營建業景氣因素之實證研究-----34
第四節 國外實證研究-----38
第參章 營建業分析-----41
第一節 營建業產業分析-----42
第二節 影響房屋價格因素-----47
第肆章 研究方法-----54
第一節 資料蒐集與選擇-----54
第二節 研究變數說明與操作型定義-----57
第三節 研究方法-----60
第伍章 實證分析-----70
第一節 逐步迴歸分析-----70
第二節 時間數列分析-----76
第陸章 結論與建議-----96
第一節 結論-----96
第二節 建議-----100
參考文獻-----102
附錄一:ACF與PACF圖形-----106
附錄二:CCF圖形-----110
附錄三:SAS程式檔-----114
圖1.1 研究流程-----6
圖3.1 營建業業務範圍-----42
圖3.2 影響房屋供需之因素-----48
圖4.1 逐步迴歸流程圖-----63
圖4.2 ARIMA模式運用步驟-----65
圖5.1 股價預測流程-----77
圖5.2 營造建材業股價指數原始數列-----78
圖5.3 營造建材業股價指數－階差分數列-----79
圖5.4 殘差值之ACF與PACF-----84
圖5.5 殘差值分佈圖-----88
圖5.6 殘差隨時間分佈圖-----89
圖5.7 營建業股價走勢預測圖-----94
表2.1 影響股價因素之國內實證研究-----33
表4.2 影響房地產景氣之指標-----35
表2.3 國內有關房地產景氣相關研究-----37
表3.1 營造業相關產業-----43
表3.2 國內房屋市場供需概況-----46
表3.3 營建業上市公司每股稅後盈餘-----46
表4.1 總體經濟變數資料來源-----57
表4.2 營建業變數資料來源-----57
表4.3 p、q值之判定-----67
表5.1 逐步迴歸分析結果-----72
表5.2 選取變數之R平方值-----74
表5.3 模式結果-----74
表5.4 白噪音檢定-----79
表5.5 解釋變數白噪音檢定-----80
表5.6 預白化過程之自我迴歸因子-----81
表5.7 模式診斷結果-----83
表5.8 參數估計值-----85
表5.9 殘差自我相關檢定-----89
表5.10 參數估計間相關係數-----91
表5.11 匯率與殘差之交叉相關-----92
表5.12 消費者物價指數與殘差之交叉相關-----92
表5.12 消費者物價指數與殘差之交叉相關-----93
表5.14 經濟成長率與殘差之交叉相關-----93
表5.15 營建業股價指數預測值-----94
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