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| 研究生： |
陳建福 Chen, Chien Fu |
|---|---|
| 論文名稱： |
遺傳程式與市場擇時策略之研究：臺灣股票市場的應用 Genetic Algorithms and Market Timing Strategies: An Application of Taiwan Stock Market |
| 指導教授： |
陳樹衡
Chen, Shu Heng |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
社會科學學院 - 經濟學系 Department of Economics |
| 論文出版年： | 1995 |
| 畢業學年度： | 84 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 72 |
| 中文關鍵詞： | 人工智慧 、遺傳程式 、市場擇時策略 |
| 外文關鍵詞： | artificial intelligence, genetic algorithms, market timing strategies |
| 相關次數： | 點閱：85 下載：0 |
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本研究結合由Holland(1975)所發展的遺傳程式與資訊科技的計算理論來研究臺灣股票市場的市場擇時策略，並根據Bauer(1994)對於投資法則的編碼方式，分別考慮以基本分析與技術分析為基礎的遺傳程式市場擇時策略，並且以買入持有策略、投資無風險資產與追漲殺跌策略等三種投資策略作為比較基礎來評估遺傳程式在投資策略應用上的可行性。
研究期間為1984年至1991年，其中樣本內期間為1984年至1988年，而樣本外期間為1989年至1991年，研究結論如下：
1.不論採基本分析或技術分析為基礎的遺傳程式投資法則，在樣本外期間第一年（1989年）的報酬均顯著高於投資無險資產與追漲殺跌策略，但低於買入持有策略。
2.就整個樣本外期間（1989-91年）而言，採用基本分析的遺傳程式投資法則顯著優於買入持有策略，而採用技術分析的遺傳程式投資法則並不具有投資績效。
3.以基本分析為基礎的遺傳程式投資法則較適用於長期投資，而以技術分析為基礎的遺傳程式投資法則較適用於短期投資。
4.樣本外期間經歷了遺傳程式沒有學習過的資料型態（亦即1990年初股價連續下跌趨勢），對於遺傳程式的學習能力形成了一大挑戰。
謝辭
摘要
目錄-----I
表格目錄-----III
圖例目錄-----IV
第一章 緒論-----1
1.1 研究主題、動機與目的-----1
1.2 本文架構與大綱-----3
第二章 研究方法：遺傳程式-----5
2.1 前言-----5
2.2 遺傳程式的尋找程序-----8
2.3 選擇的方法-----11
2.4 交配的方法-----13
2.5 一個簡單的範例-----15
2.6 遺傳程式的理論基礎-----19
2.6.1 概型定理(Schema Theorem)-----19
2.6.2 積木假說(Building Block Hypothesis)-----22
第三章 以遺傳程式發展市場擇時策略-----24
3.1 遺傳程式在金融市場的應用-----24
3.2 市場擇時策略(market timing strategies)-----25
3.3 投資法則結構的建立-----25
第四章 臺灣股票市場的實證分析-----32
4.1 研究設計-----32
4.1.1 研究期間與資料來源說明-----32
4.1.2 遺傳程式的電腦執行與參數設定-----34
4.2 實證結果分析-----35
4.2.1 以基本分析為基礎的遺傳程式市場擇時策略-----35
4.2.2 以技術分析為基礎的遺傳程式市場擇時策略-----47
4.2.3 小結-----55
第五章 結論-----56
表格目錄
2.1 第0代族羣-----16
2.2 第0代族羣：執行選擇之後-----17
2.3 第0代族羣：執行交配之後-----18
2.4 第1代族羣-----18
3.1 投資法則的邏輯編碼-----27
3.2 Cond1、2、3的編碼-----29
3.3 二元數字列的編碼-----30
4.1 t期股票超額報酬率與t-1總體經濟變數之相關分析1984-88年-----37
4.2 120個最佳遺傳程式投資法則（基本分析）-----39
4.3 120個最佳遺傳程式投資法則（基本分析）：續表4.2-----40
4.4 120個最佳遺傳程式投資法則（基本分析）：續表4.3-----41
4.5 120個最佳遺傳程式投資法則（基本分析）：續表4.4-----42
4.6 不同投資策略績效比較：以基本分析為基礎的遺傳程式投資法則-----44
4.7 不同投資策略績效比較：以技術分析為基礎的遺傳程式投資法則-----48
4.8 120個最佳遺傳程式投資法則（技術分析）-----49
4.9 120個最佳遺傳程式投資法則（技術分析）：續表4.8-----50
4.10 120個最佳遺傳程式投資法則（技術分析）：續表4.9-----51
4.11 120個最佳遺傳程式投資法則（技術分析）：續表4.10-----52
圖例目錄
4.1 臺灣發行量加權股價指數時間趨勢圖：1984-1991年-----33
4.2 不同投資策略報酬趨勢圖：樣本內期間【以基本分析為基礎】-----45
4.3 不同投資策略報酬趨勢圖：樣本外期間【以基本分析為基礎】-----46
4.4 不同投資策略報酬趨勢圖：樣本內期間【以技術分析為基礎】-----53
4.5 不同投資策略報酬趨勢圖：樣本外期間【以技術分析為基礎】-----54
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