深伯陳辭表
致謝詞
目錄-----I
表次-----III
圖次-----VI
第一章　緒論-----1
　　第一節　研究動機-----1
　　第二節　本論文操作性定義-----4
　　第三節　研究目的-----7
　　第四節　觀念性架構-----8
第二章　臺灣證投產業分析-----14
　　第一節　證券投資信託公司結構分析-----16
　　第二節　共同基金之概況-----24
　　第三節　海外基金及相關業務之投顧概述-----37
　　第四節　保管銀行對證投之策略分析-----38
　　第五節　整體分析-----40
第三章　研究方法-----48
　　第一節　研究流程-----48
　　第二節　研究方法-----50
　　第三節　策略矩陣分析法-----54
　　第四節　研究範疇與限制-----59
第四章　理論回顧及文獻研討-----62
　　第一節　證券產業國際化之相關文獻探討-----62
　　第二節　競爭策略之相關文獻探討-----63
　　第三節　證券投資信託產業相關文獻之探討-----72
第五章　產業競爭分析-----81
　　第一節　證券投資信託事業之產業價值鍊-----81
　　第二節　證券投信產業策略點分析-----88
　　第三節　臺灣證券投信事業國際化發展因素(S2)-----91
　　第四節　證券投信產業策略要素分析-----99
　　第五節　海外基金之競爭優勢及威脅-----106
　　第六節　外資導向與臺資導向策略差異之研究-----109
第六章　個案分析-----114
　　第一節　統一證券投信公司-----114
　　第二節　建弘證券投信公司-----121
　　第三節　中信證券投信公司-----129
　　第四節　元大證券投信公司-----133
　　第五節　元富證券投信公司-----139
　　第六節　光華證券投信公司-----143
　　第七節　臺灣證券投信公司-----152
　　第八節　富邦證券投信公司-----157
　　第九節　永昌證券投信公司-----161
　　第十節　公元證券投信公司-----164
　　第十一節　中華證券投信公司-----169
　　第十二節　京華證券投信公司-----177
　　第十三節　萬國證券投信公司-----182
　　第十四節　國際證券投信公司-----183
　　第十五節　怡富證券投信公司-----190
　　第十六節　群益證券投信公司-----196
　　第十七節　已國際化與未國際化企業策略著眼點之差異-----198
　　第十八節　海外基金來臺募集與國際型基金在臺募集之策略比較-----200
第七章　結論與建議-----206
　　第一節　結論-----206
　　第二節　研究發現-----209
附錄一：台北市證券投資信託暨顧問商業同業公會訂定之「證券投資信託事業自律公約」
附錄二：八十五年四月各基金受益人統計表
附錄三：本研究訪問稿

表次
表1-1　臺灣證券投信公司國際型基金概況表-----3
表2-1　目前臺灣證券投信產業總家數-----17
表2-2　民國七十五年以前設立之投信公司股東結構-----18
表2-3　台灣證券投信市場於民國八十一年陸續成立之十一家券商股東結構表-----19
表2-4　各財團與上市公司參予投信設立情形-----20
表2-5　綜合證券商參予證券投信成立之情形-----22
表2-6　外商銀行及專業經理機構在臺灣證投信產業之持股狀況-----23
表2-7　各種新投信類型及其主要股東-----23
表2-8　證券投資信託公司八十四年基金資產規模-----25
表2-9　八十五年度各類基金統計-----30-35
表2-10　臺灣證券投信產業年增數目-----36
表2-11　保管銀行保管狀況表-----39-40
表2-12　證券投資信託公司與券商關係表-----41
表2-13　證券投信產業主要負責人職位異動與母公司關係表-----42
表2-14　證券投信公司基金數分佈各市場情形-----43
表2-15　發展十年以上及外商導向型基金市場分散程度表-----43
表2-16　目前市場相對大小-----44
表2-17　台灣證券投信產業相對國際化程度-----44
表2-18　台灣證券投信公司投資臺灣股票市場比例-----45
表3-1　本研究所蒐集次級資料之來源-----51
表3-2　受訪者人數及職位配合程度-----52
表3-3　策略要素-----57-59
表4-1　證券市場國際化的經濟功能-----63
表4-3　東西方策略模式之差異-----71
表5-1　證券投資信託產業價值鍊-----81
表5-2　證券投信產業之價值鍊-----88
表5-3　證券投信產業之策略點分析-----89
表5-4　臺灣證券投信產業海外硬體設立之情況-----92
表5-5　總資產價值與國際性業務之比較-----92
表5-6　政府影響因素重要分數-----93
表5-7　市場需求對國際化之影響因素-----93
表5-8　產業環境影響下國際化發展因素-----94
表5-9　產業能力對國際化之影響-----94
表5-10　行銷通路因素對國際化之影響-----94
表5-11　經理人才對國際化發展因素之探討-----95
表5-12　產業競爭力因素對國際化發展之影響-----95
表5-13　創新對國際化程度所給予加權分數-----95
表5-14　各企業依國際化程度所給予之加權分數-----96
表5-15　企業國際化各種因素重要性之整理-----97-98
表5-16　海外基金對國際型基金之威脅-----107
表5-17　臺灣證券投信業者對海外基金競爭因應之法-----108-109
表5-18　國際型基金在外資導向與臺資導向之差異比較-----109
表5-19　目標市場與股東結構卡方分配表-----110
表6-1　臺灣投信產業在英國倫敦掛牌上市基金覽表-----131
表6-2　亞太國際型基金之比較-----142
表6-3　臺灣舊四家投信淨資產規模與收入比較表-----143
表6-5　投資日本市場之基金比較表-----153
表6-6　新光日本與新興日本最近一季淨值比較表-----155
表6-7　公元證券投信董事長交接任其背景分析-----165
表6-8　中華證投董事長、總經理來源一覽表-----169
表6-9　中華“三階段”發展狀況表-----178
表6-10　京華主要董監事之背景-----177
表6-11　專業能力評分表-----184
表6-12　市場吸引力評估表-----185
表6-13　國際主要經理人資料-----185
表6-14　怡富、富邦、元大經理資料表-----191
表6-15　怡富在國際型基金選擇上產品調整之情形-----192
表6-16　股東結構對國際化之影響-----199
表6-17　分銷能力與國際化之相關檢定-----200
表6-18　產業股發行公司特色分析-----200
表6-19　海外基金費用與國際型基金比較表-----202
表6-20　各家企業之策略要素比較表-----202-209
表7-1　成功關鍵因素之比較-----210

圖次
圖1-1　本研究之觀念性架構-----8
圖2-1　台灣證券投資信託產業之基本架構關係圖-----14
圖3-1　本研究論文架構-----49
圖3-2　產業價值鍊-----57
圖4-1　Porter五力分析圖-----65
圖4-2　Porter一般競爭策略圖-----68
圖4-3　增益核心事業之方法-----69
圖4-4　策略分析程序-----70
圖5-1　股東結構與市場分散程度所見族群分析（一）-----111
圖5-2　股東結構與市場分散程度所見族群分析（二）--共同成功之關鍵因素-----111
圖5-3　股東結構與市場分散程度所見族群分析（三）--市場定位-----112
圖6-1　富邦集團所屬子公司組成圖-----160
圖6-2　舊四家投信市場定位圖-----185
圖6-3　群益股東背景圖-----196