謝辭
論文摘要
目錄
圖次
表次

第壹章 緒論-----1
第一節 研究動機與目的-----1
第二節 研究範圍-----4
第三節 論文架構-----6
第四節 研究限制-----7

第貳章 文獻探討-----10
第一節 信用評等制度-----10
第二節 證券商評等之相關研究-----30
第三節 以財務分析為基礎之相關研究-----35
第四節 債券評等統計方法-----46

第參章 研究設計-----62
第一節 資料蒐集與樣本-----62
第二節 產業分析-----62
第三節 研究變數與操作定義-----90
第四節 研究方法-----97
第五節 分析層級程序法-----105

第肆章 實證結果分析-----117
第一節 問卷統計結果-----117
第二節 競爭定性分析結果-----123
第三節 財務定量分析結果-----132
第四節 綜合評量結果-----137

第伍章 結論與建議-----145
第一節 結論-----145
第二節 建議-----148

參考文獻-----153
一、中文部份-----153
　　二、英文部分-----157

附錄一 問卷內容-----160　

圖2.1 A.H.P.方法之運作流程圖-----55
圖2.2 A.H.P.財務分析之層級圖-----57
圖3.1 證券業產業五力分析圖-----80
圖3.2 本研究所採用的評估變數-----96
圖3.3 本研究所採用的信用評等模型-----97
圖3.4 分級程序法之評比尺度-----108

表1.1 我國證券商規模統計-----4
表1.2 上櫃證券商基本資料-----5
表2.1 美國S&P及Moody's評等機構之發展紀事-----13
表2.2 國外重要評等機構彙總表-----14
表2.3 Moody's和S&P的信用評等程序-----16
表2.4 S&P及Moody's的債券評等考量因素-----17
表2.5 S&P長期評等等級與涵義-----19
表2.6 Moody's長期評等等級與涵義-----20
表2.7 評等等級分類-----21
表2.8 S&P短期評等等級與涵義-----21
表2.9 Moody's短期評等等級與涵義-----22
表2.10 各評等等級美國公司債之信用利差-----22
表2.11 台灣證券交易所之預警制度所採取的指標與權重-----28
表2.12 一般線性迴歸和Logistic迴歸在模式比較-----49
表2.13 顯著水準(ａ)檢定結果-----52
表2.14 檢定力(１-β)檢定結果-----53
表2.15 常用統計方法優缺點之比較-----60
表3.1 上櫃證券商基本資料-----63
表3.2 目前綜合券商之服務項目及重要業務功能-----67
表3.3 公開發行公司股票發行概況統計表-----68
表3.4 集中市場股票交易概況-----68
表3.5 歷年上櫃股票統計要纜-----69
表3.6 85年各券商經紀業務市場佔有率、融資餘額、及承銷成績-----70
表3.7 債券發行概況表-----72
表3.8 店頭市場債券交易金額統計表-----72
表3.9 集中交易市場中股票成交值投資人類別統計-----74
表3.10 各證券公司及其集團相關事業-----76
表3.11 本國業者與外商業者在各項業務之優劣勢比較-----78
表3.12 外國投資銀行與我國綜合券商的業務比較-----82
表3.13 我國國民儲蓄毛額成長情況-----88
表3.14 本研究所採取的產業定性分析的評估項目-----94
表3.15 本研究所採取的財務定量分析的評估項目-----95
表3.16 本研究變數的評估準則-----103
表3.17 本研究評等模型之分數對應等級-----104
表3.18 階數與其對應的隨機指標值表-----112
表4.1 產業定性分析結果-----127
表4.2 產業定性分析結果（轉成0～10分）@#130
表4.3 財務定量分析結果@#132
表4.4 財務定量分析結果（轉成0～10分）@#134
表4.5 綜合評量結果@#137
表4.6 信用評等結果@#138