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| 研究生： |
張佳誠 |
|---|---|
| 論文名稱： |
熵風險值約當測度的動態資產組合理論及實證研究 Dynamic Portfolio Theory and Empirical Research Based on EVaR Equivalent Measure |
| 指導教授： | 胡聯國 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 國際經營與貿易學系 Department of International Business |
| 論文出版年： | 2016 |
| 畢業學年度： | 104 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 33 |
| 中文關鍵詞： | 熵風險值 、動態資產組合選擇 、效率前緣 、市場組合 |
| 外文關鍵詞： | EVaR, Dynamic Portfolio Selection, Efficient Frontier, Market Portfolio |
| 相關次數： | 點閱：38 下載：9 |
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在資產組合的優化過程中，總是希望賺取穩定的報酬以及規避不必要的風險，也因此，風險的衡量在資產組合理論中至關重要，而A. Ahmadi-Javid(2011)發表證明以相對熵為基礎的熵風險值(Entropic Value-at-Risk，簡稱EVaR)是為被廣泛使用的條件風險值(Conditional Value-at-Risk，簡稱CVaR)之上界，且EVaR在使用上更為效率，具有相當優越的性質，而本文將利用熵風險值的約當測度，去修改傳統均值–變異模型，並以臺灣股市為例，利用基因模擬退火混合演算法來驗證其在動態架構下的性質及績效，結果顯示比起傳統模型更為貼近效率前緣。
謝辭 i
中文摘要 ii
目錄 iii
第一章 緒論 1
1.1 相對熵與熵風險值 1
1.2 投資組合理論發展歷程 2
1.3 本文創新與架構 3
第二章 投資組合理論文獻概述 5
2.1 風險測度相關理論 5
2.2 效率前緣下的市場組合 10
第三章 均值–熵風險值的約當模型 15
3.1 熵風險值修正係數 15
3.2 熵風險值約當測度模型 16
第四章 實證研究 18
4.1 資料與數據處理 18
4.2 動態架構下的模型 18
4.3 實證結果 21
第五章 結論與建議 29
參考文獻 30
附錄 31
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