會計之目的，係在揭露有用之資訊給使用者。因此，揭露政策與資訊特性常係學者研究之焦點。就前者而言，年度盈餘可劃分為月盈餘，自願性地按月逐次揭露，亦可完全不分割、不揭露，或是選擇性地揭露月盈餘。此種經常、非經常性月盈餘揭露政策之選擇，可能隨著公司盈餘成長變異性而異。從而選擇不同之揭露政策，可能引起投資者不同之評價。

就資訊而言，盈餘按其特性可劃分為持續性與非持續二者。二者之盈餘反應係數可能不同；諸如系統性風險等影響傳統盈餘反應係數之因素，對二者之影響可能互異；合併計算之盈餘反應係數有可能產生偏誤；模式認定亦可能產生誤差。凡此相關問題，皆因劃分盈餘為持續與非持續二者所產生。再者，月營收為我國特有之規範，營收成長不同之公司，其營收反應係數是否亦不同。

本文經由理論建立與假說驗證，得到下列幾項發現：(1)盈餘變異性不同之上市公司採不同月盈餘揭露政策，(2)月盈餘具有資訊內涵，但所採用之揭露政策則並未傳遞公司盈餘變異性之訊息，(3)持續性盈餘反應係數大於非持續性盈餘反應係數，(4)系統風險較大之公司，其持續性盈餘之ERC較小，而非持續性盈餘之ERC則不受影響，(5)傳統盈餘反應係數會產生偏誤，且其值界於PECR與TERC之間，(6)月營收具又資訊內涵，但月營收之變異性並不會引起投資者產生不同之營收反應係數，(7)無母數迴歸之解釋能力優於無母數迴歸。