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| 研究生： |
周姍玫 Zhou, Shan Mei |
|---|---|
| 論文名稱： |
財務預測準則實施前後預測資訊移轉的比較 |
| 指導教授： |
吳安妮
Wu, An Ni |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 會計學系 Department of Accounting |
| 論文出版年： | 2013 |
| 畢業學年度： | 83 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 150 |
| 相關次數： | 點閱：58 下載：0 |
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本篇論文是以經理人員揭露盈餘預測為主題，探討在財務預測準則實施前後資訊移轉的情形，並分成主要研究問題及次要研究問題二部份。
主要研究問題部份，是以強制性法規實施為分野，探討在實施前的自願性資訊移轉情形，及實施後強制性和自願性並存此時資訊移轉的狀況，並對此三者作一比較。在次要研究問題部份，再分成三個子題：（一）由於資訊移轉和公司間的同質性有關，所以本研究擬運用集群分析作公司間同質的歸類，希望能使同產業公司間資訊移轉的情形更加突顯。（二）強制性法規所規範須揭露的事件性質不一，所以本研究擬再針對各事件作一比較。（三）因各年度及各產業有其面臨的特殊環境，故將其個別獨立分析。
實證的進行是以上市公司為研究對象，蒐集民國七十五年至民國八十四年初的資料，以一般事件期研究的方式，揭露預測日為第0日，前5日及後4日為事件期，事件期前100日為估計期。
實證的過程主要分成三個階段進行：（一）民國75-79年自願性揭露盈餘預測的資訊移轉研究。（二）民國81-84年自願性揭露盈餘預測的資訊移轉研究。（三）民國81-84年強制性揭露盈餘預測的資訊移轉研究。整個實證結果依照所設立的假說，敘述如下：
一、在上述三個階段，當i公司揭露盈餘預測時對i公司股價報酬都具有影響。（假說1）
二、在上述三個階段除強制性揭露外，當i公司揭露盈餘預測時對同產業配對未揭露公司股價報酬具有同方向之影響。（假說2）
三、在上述三個階段除81-84年自願性揭露外，當i公司揭露盈餘預測時對i公司股價報酬都具有影響時，影響報酬變動越大者，對同產業配對未揭露公司股價報酬變動的影響也越大。（假說3）
四、僅在民國75-79年自願性揭露預測階段，當i公司揭露盈餘預測是屬於壞消息時，同產業配對未揭露公司股價異常報酬小於零。（假說4）
五、不支持強制性揭露盈餘預測的資訊移轉效果大於自願性揭露盈餘預測之資訊移轉假說。（假說5）
六、集群分析後，新群組較證交所分類下的產業，對資訊移轉的影響並沒有重大的改變。（假說6）
謝辭
論文摘要
目錄
圖目錄
表目錄
第一章 序論-----1
第一節 研究動機-----1
第二節 研究問題-----2
第三節 研究方法-----3
第四節 研究貢獻-----4
第二章 文獻探討-----5
第一節 國外文獻-----5
第二節 國內文獻-----12
第三節 國內外文獻彙總-----13
第四節 研究延伸-----21
第三章 研究方法論-----30
第一節 觀念性架構-----30
第二節 研究設計-----33
第三節 研究假說-----34
第四節 變數衡量-----35
第五節 期間定義及樣本選取-----42
第六節 資料蒐集-----49
第七節 資料分析方法-----50
第四章 實證研究結果-----56
第一節 主要研究問題—自願性與強制性資訊移轉的比較分析—之實證結果-----56
第二節 次要研究問題實證結果-----89
第五章 結論與建議-----130
第一節 結論-----130
第二節 研究限制-----132
第三節 研究建議-----133
附錄一 上市公司編碼索引-----134
附錄二 民國75-79年管理當局自願性揭露盈餘預測之迴歸假設檢定結果-----136
附錄三 民國81-84年管理當局自願性揭露盈餘預測之迴歸假設檢定結果-----137
附錄四 民國81-84年管理當局強制性揭露盈餘預測之迴歸假設檢定結果-----138
參考書目-----139
圖目錄
圖3-1 第三章流程圖-----30
圖3-2 發展觀念性架構之背景-----31
圖3-3 觀念性架構圖-----32
圖3-4 變數及模式衡量流程-----35
圖3-5 期間分佈情形-----42
圖4-1 75-79年自願性揭露盈餘預測者和非揭露者在事件期間的V值波動圖-----60
圖4-2 81-84年自願性揭露盈餘預測者和非揭露者在事件期間的V值波動圖-----68
圖4-3 81-84年強制性揭露盈餘預測者和非揭露者在事件期間的V值波動圖-----75
圖4-4 （集群分析後）75-79年自願性揭露盈餘預測者和非揭露者在事件期間的V值波動圖-----92
圖4-5 （集群分析後）81-84年自願性揭露盈餘預測者和非揭露者在事件期間的V值波動圖-----99
圖4-6 （集群分析後）81-84年強制性揭露盈餘預測者和非揭露者在事件期間的V值波動圖-----105
表目錄
表2-1 國外文獻彙總表-----16
表2-2 研究延伸彙總表-----29
表3-1 研究設計彙總表-----33
表3-2 （75-79年）揭露樣本篩選結果-----45
表3-3 （75-79年）揭露預測數在公司間分佈情形-----45
表3-4 （75-79年）揭露預測數在產業間的分佈情形-----45
表3-5 （81-84年）揭露樣本篩選結果-----46
表3-6 （81-84年）揭露預測數在公司間分佈情形-----46
表3-7 （81-84年）揭露預測數在產業間分佈情形-----46
表3-8 揭露預測數在各年度分布情形及其百分比-----46
表3-9 集群分析樣本篩選結果-----47
表4-1 自願性揭露盈餘預測(75-79)之α、β估計結果-----58
表4-2 自願性揭露盈餘預測(75-79)之V值計算結果-----61
表4-3 自願性揭露盈餘預測(75-79)之迴歸及相關分析彙總表-----62
表4-4 自願性揭露盈餘預測(75-79)之W值計算結果-----64
表4-5 自願性揭露盈餘預測(81-84)之α、β估計結果-----66
表4-6 自願性揭露盈餘預測(81-84)之V值揭計算結果-----69
表4-7 自願性揭露盈餘預測(81-84)之迴歸及相關分析彙總表-----70
表4-8 自願性揭露盈餘預測(81-84)之W值計算結果-----72
表4-9 強制性揭露盈餘預測(81-84)之α、β估計結果-----74
表4-10 強制性揭露盈餘預測(81-84)之V值計算結果-----76
表4-11 強制性揭露盈餘預測(81-84)之迴歸及相關分析彙總表-----77
表4-12 強制性揭露盈餘預測(81-84)之W值計算結果-----79
表4-13 自願性與強制性揭露盈餘預測結果彙總表-----80
表4-14 自願性與強制性揭露盈餘預測結果分析彙總表-----82
表4-15 證交所分類下好壞消息資訊移轉的情形-----83
表4-16 證交所分類下民國75-79年壞消息之迴歸及相關分析彙總表-----84
表4-17 證交所分類下民國75-79年好消息之迴歸及相關分析彙總表-----85
表4-18 證交所分類下民國81-84年壞消息之迴歸及相關分析彙總表-----86
表4-19 證交所分類下民國81-84年好消息之迴歸及相關分析彙總表-----87
表4-20 集群分析後自願性揭露盈餘預測(75-79)之α、β估計結果-----90
表4-21 集群分析後自願性揭露盈餘預測(75-79)之V值計算結果-----90
表4-22 集群分析後自願性揭露盈餘預測(75-79)之迴歸及相關分析彙總表-----94
表4-23 集群分析後自願性揭露盈餘預測(75-79)之W值計算結果-----95
表4-24 集群分析後自願性揭露盈餘預測(81-84)之α、β估計結果-----97
表4-25 集群分析後自願性揭露盈餘預測(81-84)之V值計算結果-----100
表4-26 集群分析後自願性揭露盈餘預測(81-84)之迴歸及相關分析彙總表-----101
表4-27 集群分析後自願性揭露盈餘預測(81-84)之W值計算結果-----102
表4-28 集群分析後強制性揭露盈餘預測(81-84)之α、β估計結果-----104
表4-29 集群分析後強制性揭露盈餘預測(81-84)之V值計算結果-----106
表4-30 集群分析後強制性揭露盈餘預測(81-84)之迴歸及相關分析彙總表-----107
表4-31 集群分析後強制性揭露盈餘預測(81-84)之W值計算結果-----108
表4-32 集群分析前後結果之比較表-----109
表4-33 強制性揭露資訊移轉研究與強制性事件比較分析選樣及計算差異表-----110
表4-34 更新預測之資訊移轉研究迴歸及相關分析表-----111
表4-35 現金增資之資訊移轉研究迴歸及相關分析表-----112
表4-36 自院性財務揭露且經CPA核閱之資訊移轉研究迴歸及相關分析表-----113
表4-37 各年度資訊移轉比較表（W值）-----115
表4-38 各年度資訊移轉迴歸及相關分析表-----116
表4-39 各產業資訊移轉迴歸及相關分析表-----121
表5-1 實證結果彙總表-----130
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