本研究旨在針對我國之綜合證券商發展為投資銀行之策略作一整體策略性分析，主要是藉由分析目前我國證券產業之產業結構，並深入訪談四家上櫃綜合證券商，探就目前我國綜合證券商朝資銀行發展所採行的策略作為以及應有的策略作為。

　　首先經本研究發現，發展為投資銀行之關鍵成功因素有下列數項：財務工程能力、創新能力、富的市場知識、金融行銷能力、優秀的人力資源品質、雄厚的資本基礎、制度性的風險管理制度、跨國性企業、接近國際主要金融市場、商譽、網路型組織的連結以及資訊的運用。而目前我國證券產業的產業結構為：同業間競爭強度強、新進入者的威脅大、替代品的威脅不大、供應商的議價力量低、購買者的議價力量高，屬於一種低風險、低報酬的產業。就本研究針對四家規模大並有意朝投資銀行發展的綜合證券商進行深入訪談後發現，過去我國綜合證券商主要採取之策略方向為：（一）大型化：現金增資、盈餘轉增或採取購併方式（二）集團化：集團化發展以建立投資銀行雛形。而未來我國證券業將走向跨業競爭時代，主要策略方向將朝國際化以及繼續擴大規模發展。

　　最後，本研究針對證券業者提出建議之策略作為：建立客戶網路、增設國際據點、強化研究部門、多元化的金融商品之開發、強化理財顧問業務、強化聲譽之建立、專要人才之培養、強化風險控管能力。

第壹章 緒論 1

第一節 研究動機與目的 1

第二節 研究範圍 2

第三節 研究架構 3

第貳章 文獻探討 5

第一節 理論部分 5

第二節 相關實證文獻 23

第三節 小結 33

第參章 研究設計 34

第一節 研究方法 34

第二節 資料蒐集 35

第三節 研究流程 37

第肆章 我國證券產業分析 38

第一節 總體環境分析 38

第二節 我國證券產業現況 42

第三節 我國證券產業未來發展趨勢 47

第四節 我國證券產業分析 49

第伍章 證券業個案分析 57

第一節 我國證券產業演進 57

第二節 個案分析 60

第三節 個案比較 107

第陸章 結論與建議 115

第一節 結論 115

第二節 研究限制 118

第三節 對證券業者的建議 119

第四節 對後續研究之建議 121

參考書目 122

一、中文部分 122

二、英文部分 124

中文參考文獻
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