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研究生: 郭雅芸
Kuo, Ya-Yun
論文名稱: 多元數位選擇權-天天對獎
指導教授: 陳松男
學位類別: 碩士
Master
系所名稱: 商學院 - 金融學系
Department of Money and Banking
論文出版年: 2000
畢業學年度: 88
語文別: 中文
論文頁數: 70
中文關鍵詞: 新奇選擇權數位選擇權避險
外文關鍵詞: digital option, C-Brick
相關次數: 點閱:170下載:56
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  • 由於現今市場上的新金融商品種類仍不能滿足各種避險者的需要,鑒於台灣目前仍沒有數位選擇權(digital option)的相關產品,且數位選擇權能為避險者減低避險成本的特性是值得被重視的,因此本論文對於另一個新奇選擇權:C-Brick進行較詳細的討論與實證分析。C-Brick是數位選擇權的一種,C-Brick有兩個標的資產,是一個多元數位選擇權,它能提供給擁有兩檔標的股票的投資者較低成本的避險管道。

    本文將對C-Brick的價格行為、特質做進一步的研究,討論股價、波動度、相關係數等與C-Brick價格的關係。另外對delta做更詳細的分析。

    在實證分析方面,利用建構避險部位的方式對C-Brick進行避險績效的分析,以聯電與台積電、南亞與台塑、合發與台積電為例子進行分析。為了探討避險績效之優劣本文將股價走勢分為上升、盤整、下降等三類探討股價變動對於避險績效的影響。同時也探討波動度對避險績效之關係。

    最後,我們將C-Brick做較不同的變化:同時發行數個不同到期日、不同履約價的C-Brick,這樣除了讓這項商品更具吸引力外,我們也對此發行方法在避險考量上,做了可行與否的討論。


    封面頁
    證明書
    致謝詞
    論文摘要
    目錄
    表目錄
    圖目錄
    第一章 緒論
    第一節 研究動機
    第二節 研究目的
    第三節 研究方法與限制
    第四節 研究流程與架構
    第二章 多元數位選擇權:C-Brick
    第一節 數位選擇權簡介
    第二節 C-Brick之價格行
    第三節 C-Brick Delta之探討
    第三章 實證分析---避險績效的探討
    第一節 實證方法介紹
    第二節 實證分析
    壹、股價趨勢對避險績效的影響
    貳、波動度趨勢對避險績效的影響
    參、相關係數不同對避險績效的影響
    肆、避險績效的探討
    第四章 C-Brick的變化---天天對獎
    第一節 天天對獎之避險
    第二節 天天對獎其他形式---C-Brick的其他變化
    第三節 結論
    第五章 結論與建議
    第一節 結論
    第二節 建議
    參考文獻
    附錄一

    中文部分
    1. 吳秉寰,最適避險策略之研究-以台灣認購權證市場為例,國立政治大學金融所碩士論文,民國八十八年。

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