| 研究生: |
郭雅芸 Kuo, Ya-Yun |
|---|---|
| 論文名稱: |
多元數位選擇權-天天對獎 |
| 指導教授: | 陳松男 |
| 學位類別: |
碩士
Master |
| 系所名稱: |
商學院 - 金融學系 Department of Money and Banking |
| 論文出版年: | 2000 |
| 畢業學年度: | 88 |
| 語文別: | 中文 |
| 論文頁數: | 70 |
| 中文關鍵詞: | 新奇選擇權 、數位選擇權 、避險 |
| 外文關鍵詞: | digital option, C-Brick |
| 相關次數: | 點閱:170 下載:56 |
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由於現今市場上的新金融商品種類仍不能滿足各種避險者的需要,鑒於台灣目前仍沒有數位選擇權(digital option)的相關產品,且數位選擇權能為避險者減低避險成本的特性是值得被重視的,因此本論文對於另一個新奇選擇權:C-Brick進行較詳細的討論與實證分析。C-Brick是數位選擇權的一種,C-Brick有兩個標的資產,是一個多元數位選擇權,它能提供給擁有兩檔標的股票的投資者較低成本的避險管道。
本文將對C-Brick的價格行為、特質做進一步的研究,討論股價、波動度、相關係數等與C-Brick價格的關係。另外對delta做更詳細的分析。
在實證分析方面,利用建構避險部位的方式對C-Brick進行避險績效的分析,以聯電與台積電、南亞與台塑、合發與台積電為例子進行分析。為了探討避險績效之優劣本文將股價走勢分為上升、盤整、下降等三類探討股價變動對於避險績效的影響。同時也探討波動度對避險績效之關係。
最後,我們將C-Brick做較不同的變化:同時發行數個不同到期日、不同履約價的C-Brick,這樣除了讓這項商品更具吸引力外,我們也對此發行方法在避險考量上,做了可行與否的討論。
封面頁
證明書
致謝詞
論文摘要
目錄
表目錄
圖目錄
第一章 緒論
第一節 研究動機
第二節 研究目的
第三節 研究方法與限制
第四節 研究流程與架構
第二章 多元數位選擇權:C-Brick
第一節 數位選擇權簡介
第二節 C-Brick之價格行
第三節 C-Brick Delta之探討
第三章 實證分析---避險績效的探討
第一節 實證方法介紹
第二節 實證分析
壹、股價趨勢對避險績效的影響
貳、波動度趨勢對避險績效的影響
參、相關係數不同對避險績效的影響
肆、避險績效的探討
第四章 C-Brick的變化---天天對獎
第一節 天天對獎之避險
第二節 天天對獎其他形式---C-Brick的其他變化
第三節 結論
第五章 結論與建議
第一節 結論
第二節 建議
參考文獻
附錄一
中文部分
1. 吳秉寰,最適避險策略之研究-以台灣認購權證市場為例,國立政治大學金融所碩士論文,民國八十八年。