簡易檢索 / 詳目顯示
| 研究生： |
吳璟昇 |
|---|---|
| 論文名稱： |
價值型與成長型股票投資績效之研究--以台灣股票市場為例 |
| 指導教授： | 吳啟銘 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 財務管理學系 Department of Finance |
| 論文出版年： | 1997 |
| 畢業學年度： | 85 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 62 |
| 中文關鍵詞： | 價值型股票 、成長型股票 、台灣股票市場 |
| 相關次數： | 點閱：221 下載：0 |
| 分享至: |
| 查詢本校圖書館目錄 查詢臺灣博碩士論文知識加值系統 勘誤回報 |
本研究運用一般國外文章中，對價值型與成長型股票的分類因素，把國內的股票分成價值型與成長型股票，研究那些分類因素對上述兩組報酬率具有明確的區分效果，並利用區別分析，針對報酬率具有明確的區分效果者加以分析，以瞭解除了分類因素之外，是否還有其它影響報酬率的因素存在，並研究區別分析後，若依據各股票所得的區別分數，將價值型與成長型股票重新分組，是否能使這兩組股票的報酬率更能被區別。本文亦將針對股票的規模(SIZE)大小是否會影響其報酬率加以驗証。
主要實証結果摘要如下：
1.以P/B、P/S、SIZE當成分類因素時，若持有期間三年，則各組的平均報酬率明顯受因素值大小所影響，但值得注意的是SIZE值的大小則對報酬率的影響並不具有一致性。
2.當分類因素為(P/B,P/E)、(P/B,P/C)、(P/B,P/S)、(P/E,P/S)與(P/C,P/S)時，若持有期間三年，則價值型股票平均報酬率明顯優於成長型股票平均報酬率。
3.不管分類因素是為單因素的P/B與P/S，或是二因素的(P/B,P/E)、(P/B,P/C)、(P/B,P/S)、(P/E,P/S)與(P/C,P/S)，若特有期間可達三年，則價值型股票具有打敗不含金融指數的一致性。
4.利用區別分數將價值型與成長型股票重新分組，以單因素的P/B與二因素的(P/B,P/S)具有更佳的區分效果。
5.將區別因素簡化，與原來未簡化時差異並不大，顯示區別因素具穩定性。
第一章 緒論-----1
第一節 研究背景與動機-----1
第二節 研究範圍與限制-----2
第三節 論文結構-----3
第二章 文獻探討-----4
第一節 國外相關文獻-----4
第二節 國內相關文獻-----7
第三章 研究設計-----8
第一節 資料來源與分析對象-----8
第二節 研究方法-----8
第三節 研究流程圖-----13
第四章 實証結果分析-----14
第一節 單因素的分類結果-----14
第二節 二因素的分類結果-----21
第三節 區別分析-----28
第四節 區別因素的簡化-----48
第五章 結論與建議-----58
第一節 研究摘要與結論-----58
第二節 建議60
參考文獻-----61
表4-1 單因素各組別平均報酬率（持有期間三年）-----15
表4-2 單因素各組別平均報酬率（持有期間二年）-----15
表4-3 單因素各組別平均報酬率（持有期間一年）-----16
表4-4 分類因素－P/B各年報酬率（持有期間三年）-----17
表4-5 分類因素－P/B各年報酬率（持有期間二年）-----17
表4-6 分類因素－P/B各年報酬率（持有期間一年）-----17
表4-7 分類因素－P/S各年報酬率（持有期間三年）-----18
表4-8 分類因素－P/S各年報酬率（持有期間二年）-----18
表4-9 分類因素－P/S各年報酬率（持有期間一年）-----18
表4-10 分類因素－SIZE各年報酬率（持有期間三年）-----19
表4-11 分類因素－SIZE各年報酬率（持有期間二年）-----19
表4-12 分類因素－SIZE各年報酬率（持有期間一年）-----19
表4-13 二因素各組別平均報酬率（持有期間三年）-----22
表4-14 二因素各組別平均報酬率（持有期間二年）-----23
表4-15 二因素各組別平均報酬率（持有期間一年）-----24
表4-16 二因素各年報酬率（持有期間三年）-----26
表4-17 二因素各年報酬率（持有期間二年）-----26
表4-18 二因素各年報酬率（持有期間一年）-----27
表4-19 不含金融指數報酬率（持有期間三年）-----27
表4-20 不含金融指數報酬率（持有期間二年）-----28
表4-21 不含金融指數報酬率（持有期間一年）-----28
表4-22 分類因素－P/B化之區別分析結果-----30
表4-23 分類因素－P/B報酬率比較（持有期間三年）-----31
表4-24 分類因素－P/B報酬率比較（持有期間二年）-----32
表4-25 分類因素－P/B報酬率比較（持有期間一年）-----33
表4-26 分類因素－P/S之區別分析結果-----34
表4-27 分類因素－P/S報酬率比較（持有期間三年）-----36
表4-28 分類因素－P/S報酬率比較（持有期間二年）-----37
表4-29 分類因素－P/S報酬率比較（持有期間一年）-----38
表4-30 分類因素－(P/B,P/S)之區別分析結果-----43
表4-31 分類因素－(P/B,P/S)報酬率比較（持有期間三年）-----44
表4-32 分類因素－(P/B,P/S)報酬率比較（持有期間二年）-----45
表4-33 分類因素－(P/B,P/S)報酬率比較（持有期間年）-----46
表4-34 分類因素－P/B之區別分析結果（簡化區別因素）-----49
表4-35 分類因素－P/B報酬率比較（持有期間三年）（簡化區別因素）-----50
表4-36 分類因素－P/B報酬率比較（持有期間二年）（簡化區別因素）-----51
表4-37 分類因素－P/B報酬率比較（持有期間一年）（簡化區別因素）-----52
表4-38 分類因素－(P/B,P/S)之區別分析結果（簡化區別因素）-----53
表4-39 分類因素－(P/B,P/S)報酬率比較（持有期間三年）（簡化區別因素）-----54
表4-40 分類因素－(P/B,P/S)報酬率比較（持有期間二年）（簡化區別因素）-----55
表4-41 分類因素－(P/B,P/S)報酬率比較（持有期間一年）（簡化區別因素）-----56
(限達賢圖書館四樓資訊教室A單機使用)