簡易檢索 / 詳目顯示
| 研究生： |
廖國翔 |
|---|---|
| 論文名稱： |
注意力、情緒對投資決策之影響 |
| 指導教授： | 劉玉珍 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 財務管理學系 Department of Finance |
| 論文出版年： | 2002 |
| 畢業學年度： | 90 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 57 |
| 相關次數： | 點閱：321 下載：104 |
| 分享至: |
| 查詢本校圖書館目錄 查詢臺灣博碩士論文知識加值系統 勘誤回報 |
本論文旨在探討注意力、情緒對投資人行為決策的影響。所謂的「注意力」，是指在某些情形下，投資人會特別去注意股票市場，並且實際參與股市交易買賣。我們認為會引起投資人特別去注意股市的情形有以下三種：1 刊載在報紙上的財經新聞數量愈多、2 前一日的股價大跌或大漲、3．當天的股市成交量異常的高。實證結果發現，當發生以上三種情形時，投資人會特別去注意股票市場，並進而參與股市交易買賣，導致股市成交量會愈多，但由於投資人的買賣行為不對稱，投資人買的行為較易受注意力的影響，因此使得市場買壓會愈高、報酬率愈高。另外，我們還探討氣候環境因素如何透過影響投資人的「情緒」，進而影響投資人的行為決策。實證結果發現，當日照愈強烈，投資人愈容易產生正面的情緒，因而對未來經濟前景看好，會較願意去投資股市，因此當日報酬率會愈高；至於氣溫高低和颱風是否來襲，對投資人的行為決策並無影響。
第壹章、 緒論-----4
第一節、研究動機-----4
第二節、研究目的-----5
第三節、研究架構-----6
第貳章、文獻探討-----7
第一節、投資人行為-----7
一、過度自信-----8
二、偏誤的自我歸因-----11
三、分離效應-----11
四、買賣行為的不對稱-----12
五、影響買賣行為的原因-----12
第二節、注意力影響投資決策-----13
一、新聞事件和股市的反應-----13
二、如何吸引投資人的注意-----15
第三節、情緒影響投資決策-----16
一、氣侯環境因素對情緒的影響-----16
二、投資人情緒和其決策行為-----17
三、氣侯環境因素和股市之間的關係-----19
第參章、研究方法-----21
第一節、資料選取-----21
一、樣本期間-----21
二、資料來源-----21
第二節、研究假說-----22
一、注意力對投資決策之影響-----22
二、情緒對投資決策之影響-----23
第三節、變數定義-----24
一、被解釋變數-----24
二、控制變數-----24
三、解釋變數-----25
第四節、估計模型-----27
一、注意力影響投資決策的迴歸模型-----27
二、情緒影響投資決策的迴歸模型-----29
三、注意力、情緒影響投資決策的完整迴歸模型-----30
第肆章、實證結果與分析-----32
第一節、新聞資訊對投資決策的影響-----32
第二節、股市特殊狀況對投資決策的影響-----34
第三節、新聞資訊和股市特殊狀況對投資決策的影響-----36
第四節、氣候環境因素對投資決策的影響-----37
第五節、注意力、情緒對投資決策的影響-----38
第伍章、結論-----40
參考文獻-----54
表圖目錄
表1、新聞資訊對投資決策的影響-----41
表2、不同地區國別的新聞資訊對投資決策的影響-----42
表3、股市出現特殊狀況對投資決策的影響-----44
表4、新聞資訊和股市出現特殊狀況的交互作用對投資決策的影響-----45
表5、氣候環境因素和股市表現相關係數表-----46
表6、氣候環境因素對投資決策的影響-----47
表7、注意力和情緒對投資決策的影響-----49
圖1-A、財經新聞數量和報酬率之間的關係-----51
圖1-B、財經新聞數量和成交量之間的關係-----51
圖1-C、財經新聞數量和股市波動程度之間的關係-----52
圖1-D、財經新聞數量和市場買壓之間的關係-----52
圖2-A、前一日股市報酬率的高低和市場買壓的關係-----53
圖2-B、當天股市成交量多寡和市場買壓的關係-----53