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| 研究生： |
林筱雯 Lin, Hsiao-Wen |
|---|---|
| 論文名稱： |
銀行與專業機構投資人交易衍生性金融商品之風險分析 Risk analysis of banks and professional institutional investors trading financial derivatives |
| 指導教授： | 張士傑 |
| 口試委員: |
梁正德
魏寶生 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 經營管理碩士學程(EMBA) Executive Master of Business Administration(EMBA) |
| 論文出版年： | 2019 |
| 畢業學年度： | 107 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 26 |
| 中文關鍵詞： | 專業機構投資人 、衍生性金融商品 、風險分析 |
| DOI URL： | http://doi.org/10.6814/NCCU201900496 |
| 相關次數： | 點閱：86 下載：1 |
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2008年9月Lehman Brothers Holdings宣布破產，還未出事前之長期發行人的信用評等為A(S&P,2008/06/02 )，為當時美國第四大投資銀行，2007年淨營收美元310佰萬元，稅前淨收入美元800佰萬元；破產前，公司管理的資產高達2750億美元，就當時的信評及資產淨利規模，同業間給予的衍生性金融商品交易額度遠遠超過其所能夠承擔的風險能力，國內金融體系受到Lehman Brothers 破產事件拖累，損失高達新台幣800億左右。
鑑於雷曼兄弟控股公司破產案例，各國監理機關透過外部監理法規、交易合約信用增強、非OTC市場交易-徵提變動保證金(Variation Margin; VM)或期初保證金(Initial Margin;IM)、OTC市場標準化商品規格及集中交易對手(CCP)，避免金融機構倒閉所引發市場性風險。國內金融機構與國際大型金融機構進行衍生性金融商品交易時亦遵循相關規定，但國內專業機構投資人間進行衍生性金融商品交易，仍僅依循內部信用風險控制，與國際大型金融機構存在差異，本研究因此進行差異分析，探討合約簽署、法務專業及風險管理建立，並提供避免金融危機再次發生之建議。
第一章 國際信用風險模型計算演變 1
第一節 交易對手風險類型 1
第二節 交易對手信用風險模型計算 2
第二章 國內主管機關對衍生性金融商品規範 7
第一節 衍生性金融商品相關定義及規範 7
第二節 排除專業機構投資人的控管 10
第三章 降低專業機構投資人信用風險的方式 12
第一節 簽訂國際性衍生性金融商品交易合約 13
第二節 集中交易對手(Central Counterparty；CCP) 14
第三節 徵提保證金制度 18
第四章 對國內金融機構與國際制度接軌建議 20
參考文獻 25
一、博碩士學位論文
曾智(2015)，交易對手信用風險的度量及其防範，未出版的碩士論文，重慶大學經濟與工商管理學院，大陸。
鄭潤澤(2014)，基於巴塞爾III交易對手信用風險框架下的信用估值調整（CVA）及其風險值計算，清華大學計量財務金融學系，台灣。
鄭又瑀(2014)，考慮交易對手信用風險之外匯衍生性金融商品評價，東吳大學財務工程與精算數學系，台灣。
二、網際網路
交易對手信用風險管理探析，上網日期2018年11月13日，檢自：https://www.zdwenku.com/wenku/20180802/2852457.html
論銀行業衍生產品交易對手信用風險管理，上網日期2018年11月14日，檢自https://www.zdwenku.com/wenku/20181005/6826649.html
金融衍生品監管帶給我國的經驗啟示，上網日期2018年11月14 日，檢自https://news.cnyes.com/news/id/566570
法規檢索，上網日期2018年11月02日，檢自http://www.rootlaw.com.tw/LawSearch.aspx
從CCP12會議看全球CCP產業發展趨勢，上網日期2018年11月15日，檢自http://www.twse.com.tw/ch/products/publication/download/0001000375.pdf
國內衍生性金融商品交易量，檢自https://www.cbc.gov.tw/ct.asp?xItem=2342&CtNode=534&mp=1
三、英文網站
Clearing Incentives,Systemic Risk and Margin Requirements for Non-cleared Derivatives(Oct 2018), from https://www.isda.org/a/qLdEE/Clearing-and-Margin-Whitepaper.pdf
Basel III Counterparty Credit Risk(July 2013),from http://www.sullcrom.com
3. The standardized approach for measuring counterparty credit risk exposures ,Mar 2014, from http://www.bis.org/publ/bcbs279.pdf
4. Counterparty Credit risk in BaselIII -Executive Summary(2016), from http://www.bis.org
Results of the Basel III monitoring exercise (2013) , from http://www.bis.org/publ/bcbs262.pdf
Margin requirements for non-centrally cleared derivatives(2013),from http://www.bis.org
A global regulatory framework for more resilient banks and banking system(2010), from http://www.bis.org/publ/bcbs189_dec2010.pdf
Basel the next generation(2016),from https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/uk/Documents/financial-services/deloitte-uk-basel-the-next-generation.pdf
