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| 研究生： |
張麗蕙 |
|---|---|
| 論文名稱： |
台灣股價波動之總體經濟因素分析 |
| 指導教授： | 汪義育 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 國際經營與貿易學系 Department of International Business |
| 論文出版年： | 1989 |
| 畢業學年度： | 77 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 101 |
| 相關次數： | 點閱：131 下載：0 |
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目錄
第一章 研究動機與目的 1
第二章 文獻回顧 6
第一節 前言 6
第二節 股價與經濟消息( Economic News ) 9
第三節 股價與泡沫理論( Bubbles Theory ) 13
第四節 國際間股價的關聯性 25
第三章 計量實證方法 29
第一節 前言 29
第二節 向量自迴歸模型(VAR ) 30
第三節 共累積模型( Co-Integrated Model) 36
第四節 VAR模型之區塊排除檢定 45
第四章 台灣股市之實證研究 50
第一節 股價與經濟消息之實證研究 50
第二節 股價與泡沫理論之實證研究 56
第三節 國際間股價關聯性之實證研究 70
第五章 結論與建議 92
第一節 結論 92
第二節 建議 94
附錄一資料來源 96
表次
表1-1-1 研究架構流程 4
表4-1-1 落後階次選擇之概似比率檢定 52
表4-1-2 股價與總體經濟變數之迴歸分析 54
表4-2-1 Dickey-Fuller 單一根檢定(X_t=μ+γt+ρX_(t-1)+V_t) 61
表4-2-2 Dickey-Fuller 單一根檢定(∆X_t=μ+γt+ρ∆X_(t-1)+V_t) 63
表4-2-3 Co-integrating regression (P_t=α ̂+(γ^(-1) ) ̂D_t) 65
表4-2-4 單一根檢定(∆V_t=-∅V_(t-1)+ϵ_t) 66
表4-2-5 Co-integrating regression (P_(t+1)+D_t=(α_0 ) ̂+((1+r)) ̂P_t) 68
表4-2-6 單一根檢定(∆V_t=-∅V_(t-1)+ϵ_t) 69
表4-3-1 台灣、紐約、東京、香港四地之相關係數表 72
表4-3-2 考慮不同落後期，分別比較台灣與香港、東京、紐約的相關係數表 73
表4-3-3 台灣、紐約、東京、香港四地之相關係數表(取差分) 75
表4-3-4 考慮不同落後期，分別比較台灣與香港、東京、紐約的相關係數表(取差分) 76
表4-3-5 股價日指數最適落後階次之選擇 78
表4- 3- 6 落後階次為八時，VAR模型區塊排除檢定之概似比率檢定 79
表4-3-7 落後階次為十時， VAR模型區塊排除檢定之概似比率檢定 80
表4-3-8 落後階次為八時，單條方程式之F檢定 82
表4-3-9 落後階次為十時，單條方程式之F檢定 83
附表4-1-1 股價的變動量與總體經濟變數之迴歸分析 87
附表4-1-2 股價對Y、WP、R、Ex、M之前期值的迴歸結果 86
附表4-1-3 股價對Y、WP、R、Ex、M及自身之前期值的迴歸結果 88
附表4-1-4 股價的變動量對Y、WP、R、Ex、M之前期值的迴歸結果 88
附表4-1-5 股價的變數量對Y、WP、R、Ex、M及自身之前期值的迴歸結果 88
附表4-3-1 台灣、紐約、東京、香港四地股價之相關係數(取線性趨勢) 90
附表4-3-2 考慮不同落後期，分別比較台灣與香港、東京、紐約之相關係數(取線性趨勢) 91
參考文獻
一、英文部份
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17. Pearce, D. K. & Roley, V. V., "The Reaction of Stock Prices to Unanticipated Change in Money:A Note", Joural of Finance, Sep. 1983, pp. 1323-1333.
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19. West, K. D.,"A Specification Test For Speculative Bubbles", The Quarterly Journal of Economics,Aug. 1987, pp. 553-580.
二、中文部份
1.鄭鴻章，「匯率估計與預測之研究──台灣實證分析」，國立政治大學國際貿易研究所碩士論文，民國76年。
2.蔡麗茹，「台灣總體經濟變數之因果關係檢定」，國立政治大學國際貿易研究所碩士論文，民國77年。
3.張國江，「台灣與國外股票市場價格關係之實證研究」，台灣大學商學研究所碩士論文，民國77年。
4黃義璋，「股價變動的經濟領先指標分析──ARIMA Model」，交通大學管理科學研究所碩士論文，民國69年。
5.李又剛、丁誌魰，「探討1987年中、美、日、港四國股市的表現」，台北市銀月刊，77年7月。
6.________、________，「黑色星期一之後中、美、日、港四國股市之探討」，台北市銀月刊，77年10月。
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