我國航空業自民國七十六年實施開放天空政策後，航空市場如雨後春筍般陸續加入復興、大華等多家新進業者，對供給面產生極大之衝擊，航空市場逐漸趨於競爭的型態。國內航空業者受到此波政策之衝擊，在面對不同的市場環境下，聯營及購併之事件頻傳，顯示業者間的競爭相當激烈。

以國內航空客運市場而言，中華航空是一強勢業者，兼營國際及國內航線。在一波波自由化潮流的衝擊下，國內航空市場競爭日益激烈。中華航空公司欲擴展其國內市場，但在國內航空市場的資源並不豐富，經由購併可以快速取得國內航線、航班等重要資源。而處於較弱勢的國華航空公司，則由於航機機型過於複雜，以至於飛安問題層出不窮，再加上財務的問題，導致經營權的易手。由於中華航空在購併國華航空後，須面對自由化後激烈的競爭及經營眾多航線，以便能與長榮、立榮等聯盟集團直接競爭，這對華航這個新接手的經營者而言，是一大挑戰。

本研究根據研究題目，分別進行文獻探討與個案研究。在文獻探討部份，以企業購併與購併後整合管理兩領域進行研討。在個案研究方面，選擇航空業的個案公司來進行實務分析，其資料來源包括初級資料與次級資料。然後將個案研究資料與文獻探討的整合管理理論相結合後，再進一步加以歸納綜合分析，推出本研究的四個相關命題，最後提出本研究的結論與建議。

華航為能迅速地以較低的成本擴張其國內航網，對抗同業的『長榮集團』，於是在財務資料不夠充足、資訊不對稱的情況下買下國華42﹪股權，且在購入國華後又忽視其原先虛弱的企業體質，未能積極進行機隊簡化、財務重整與管理支援，使得國華原本虛弱的體質（本身條件），在外在環境的衝擊下，無法獲得有效改善。

本研究結果發現，未來企業進行購併時應將購併過程分成事前、事中及事後三階段來規劃，而且應根據企業進行購併的動機與目的來搜尋最佳的目標公司（未來成長潛力高，風險叫產業中其他公司低者），並就所搜尋目標公司的過去及現有可得的財務資料進行評估，求算出一個合理的購併價格，並且應將購併視為企業外部成長的一種手段，而購併後雙方有效的整合才是最終的目的。

第壹章 緒論 1

第一節 研究動機與目的 1

第二節 研究範圍 5

第四節 研究流程 6

第貳章 文獻探討 8

第一節 購併理論探討 8

第二節 企業購併後整合管理的探討 33

第參章 研究設計 49

第一節 研究架構 49

第二節 研究方法與程序 51

第三節 資料來源與個案研討內容 54

第四節 個案訪談時間、對象 55

第五節 個案進行階段與步驟 57

第肆章 個案描述 60

第一節 國內航空市場概況 60

第二節 航空產業分析 64

第三節 航空公司簡介 81

第伍章 個案分析與命題發展 82

第一節 個案分析 82

第二節 命題發展 82

第陸章 結論與建議 82

第一節 研究發現與結論 82

參考文獻 82

一、 中文部分 82

二、 英文部分 82

參考文獻
一、 中文部分
王泰允，企業購併實用，初版，遠流出版公司，台北，民國80年：28-34頁。
世界民航雜誌，台灣航空史上第一件合併案─三合一的立榮，民國87年8月10日：49-53頁。
世界民航雜誌，從立榮航空合併案談台灣航空運輸業的版圖之戰，民國87年8月10日：54-59頁。
交通部運輸研究所，亞太地區航空運輸自由化政策對我國之實質影響，民國87年5月。
伍忠賢，企業購併聖經，初版，遠流出版公司，台北，民國87年8月。
伍忠賢，國際購併，再版，省屬行庫中小企業聯合輔導中心，民國81年6月：109-179頁。
先探週刊，兩岸直航大利多，台澳航線啟開端，V.816，民國84年10月，第11-11頁。
何森茂，企業購併後整合管理之研究，國立政治大學，企業管理研究所未出版碩士論文，民國83年7月。
吳建民，價值創造、價值評估與購併策略關係之研究，國立中興大學，企業管理研究所未出版碩士論文，民國82年6月。
吳昭欣，台灣企業合併收購的績效評估─以股票上市公司為例，私立東海大學，企業管理研究所未出版碩士論文，民國81年7月。
吳啟銘，企業合併之策略分析與財務評估─個案研究，國立台灣大學，商學研究所未出版碩士論文，民國73年7月。
李成中，企業購併組織協調機制之個案研究─以神通電腦集團為例，私立中原大學，企業管理學系未出版碩士論文，民國87年6月。
李伶珠，中、美兩國企業購併動機差異之理論研究，國立政治大學，會計研究所未出版碩士論文，民國80年7月。
金玉梅，大不一定美，天下雜誌，民國87年6月，第219-220頁。
孫儷芳，企業跨國收購之整合程序探討，國立中興大學，企業管理研究所未出版碩士論文，民國82年6月。
張建泰，企業購併之組織整合程序及管理活動之研究，國立中興大學，企業管理研究所未出版碩士論文，民國82年6月。
張素旋，改革不能只靠別人，天下雜誌，民國87年10月，第192-196頁。
郭宗智，國內航空業者策略聯盟動機與型態之研究，國立成功大學，交通管理科學研究所未出版碩士論文，民國86年7月。
陳一姍，企業競唱結婚進行曲，天下雜誌，民國87年5月，第206-208頁。
陳隆麒，現代財務管理─理論與應用，修訂版，華泰書局，台北，民國82年1月。
陳匯中，上市公司購併宣告對股東財富影響的研究，國立政治大學，企業管理研究所未出版碩士論文，民國84年6月。
陳光隆、謝劍平，規劃『贏』的策略與財務管理，初版一刷，億隆財務管理顧問（股）公司，民國85年7月。
程建榮，開放天空後航空業管理結構、營運績效及飛航安全之研究，國立成功大學，交通管理科學研究所未出版碩士論文，民國85年6月。
黃瓊玉，企業購併對人力資源管理影響之研究─被購併公司之個案探討，國立中央大學，人力資源管理研究所未出版碩士論文，民國85年6月。
楊天龍，企業購併動機與績效之探討─以台灣1000大製造業為例，私立靜宜大學，管理科學研究所未出版碩士論文，民國85年6月。
賴澤民，外籍專業技術人力之聘任暨其策略性功能探討─以航空業為例，國立台灣大學，國際企業管理研究所未出版碩士論文，民國86年6月。
錢惠枝，台灣地區綜合證券商成長策略與購併模式之研究，國立政治大學，企業管理研究所未出版碩論文，民國84年6月。
二、 英文部分
Ansoff, I., and McDonnell , E. (1990)." Implanting Strategy Management." Prentice Hall , 2nd ed., pp.403-429.
Beckhard, R., and R. T. Harris. (1987)." Organizational Transitions—Managing Complex Change." 2nd ed., Addison Wesley Publishing Company.
Callahan, J. (1986)." Chemistry How Mismatched Managements Can Kill a Deal , Mergers & Acquisitions ." March-April , pp.47-53.
Cartwright, D. (1951)." Achiving Change in People: Some Applications of Group Dynamics Theory." Human Relation, 1951,pp.387-391.
Datta, D. K. (1991)." Organizational Fit and Acquisition Performance: Effects of Post-Acquisition Integration." Sloam Management Journal, Vol.12, pp.281-297.
Doukas, J. and N. Tralvos(1988)." The Effect of Corporate Multinationalism on Shareholders’ Wealth." Journal of Finance , Dec ,pp.1161-1175.
Drucker, P. F. (1981)." The Five Rules of Successful Acquisition ." The Wall Stree Journal , October 15.
Elgers, P. T. and J. J. Clark. (1980)." Merger Types and Stockholder Returns: Additional Evidence ." Financial Management, pp.66-72.
Fama, E. F. and M. C. Jensen (1983)." Seperation of Ownership and Control." Journal of Law and Economics, pp.301-325.
Fulmer, R. M., and R. Gilkey. (1990)." Blending Corporate Families: Management and Organization Development in a Postmerger Environment." The Academecy of Management Executive, Vol.11, No.4, ,pp.275-283.
Greenhalgh, L. (1980)." A Process Model of Organizational Turnover: The Relationship With Job Security as a Case in Point." Academy of Management Review, Vol.5, No.2, pp.299-303.
Howell, R. (1970)." Plan to Intergrate Your Acquisition." Harvard Business Review, Nov-Dec, pp.146-156.
Imberman, A. (1985)." The Human Side of Mergers." Management Review, June , pp.35-37.
Johnson, H., and A. J. Ferdian. (1986)." Simple Rules for Complex Change ." Training and Development Journal , August.
Joseph, E., M. and L. Marks. (1990)." Facilitating Post-Merger Integration: The Role of the Organizational Constructant." Organization Development Journal , Vol.8, No.3,Fall, pp.67-73.
Katz, J. H. (1988)." Cultural Issues in International Business." Handbook of International Business. 2th ed , Section 11, John Wiley & Son, Inc.
Kilmann, R. H., M. J. Saxton.(1985)." Roy Serpa and Associates: Gaining Control of the Corporate Culture." San Francisco, Jossey-Bass Publisher ,pp.332-338.
Lubatkin, M. (1987)." Mergers and the Performance of the Acquisition Firm."Academy of Management Review, Vol.8, pp.218-225.
Napier, N. K., G. Simmons. And K. Stratton.(1989)." Communication During a Merger: Experience of Two Bank." Human Resource Planning, No.12, pp.105-122.
Porras, J., and S. J. Hoffer. (1986)." Common Behavior Chang in Successful Organization Development Efforts." Journal of Applied Behavioral Science, Vol.22, pp.477-494.
Seth, A.. (1990). " Value creation in Acquisitions: A Reexamination of Performance Issuse. " Strategic Management Journal, Vol.11, pp.99-115.
Weston, J. F., K. S. Chung, and S. E. Hoang.(1990). "Mergers, Restructuring, and Corporate Control. " Prentice-Hall, pp.425-437.
Weston, J. F., and K. S. Chung.(1983). "Do Merger Make Money? A Research Summary." Journal of M&A, Vol.18, pp.40-48.