目錄
第一章 緒論………1
第一節 研究動機與目的………1
第二節 財務策略………2
第三節 研究範圍與對象………8
第四節 研究方法與架構………9
第五節 研究限制………10
第二章 合併前經營概況………16
第一節 中化之簡介………16
第二節 合併前之經營狀況………17
第三節 合併前之財務狀況………23
第三章 合併之經過………30
第一節 合併程序之進行………30
第二節 合併後經營之業務………33
第三節 精簡人員………34
第四節 換股比例之決定………37
第四章 合併後之效益………55
第一節 成本降低………55
第二節 資金成本………71
第三節 合併後效益之計算………87
第五章 結論與建議………97
第一節 結論………97
第二節 建議………101
參考書目………102

圖表目錄
圖
1-1 研究架構………11
4-1 中國石油化學工業開發股份有限公司合併前組織系統圖………67
4-2 中國石油化學工業開發股份有限公司合併後組織系統圖………68

表
1-1 美國八家公司的財務策略………7
2-1 中化63-71年度損益狀況………19
2-2 DMT廠64-71年度損益狀況………20
2-3 DMT、PTA原料價格………22
2-4 聚酪纖維用原料進口DMT、PTA………22
2-5 中化63-71年度財務狀況………24
3-1 中化、中台、中磷、台碱合併員額變動情形………36
3-2 中化、中台、中磷、台碱72-76年度損益現值估計………38
3-3 中化、中台未調整損益現值之換股比例………40
3-4 中台股東取得中化股票數………40
3-5 中化、中台調整損益現值之換股比例………41
3-6 中台股東取得中化股票數之調整………41
3-7 中化、中磷未調整損益現值之換股比例………44
3-8 中磷股東取得中化股票數………44
3-9 中化、中磷調整損益現值之換股比例………45
3-10 中磷股東取得中化股票數之調整………46
3-11 中化、台碱未調整損益現值之換股比例………48
3-12 台碱股東取得中化股票數………49
3-13 中化、台碱調整損益現值之換股比例………49
3-14 台碱股東取得中化股票數之調整………50
4-1 大社廠丙烯腈73-75年度之平均單位生產成本………56
4-2 頭份廠己內醯胺73-75年度之平均單位生產成本………58
4-3 高雄廠己內醯胺73-75年度之平均單位生產成本………60
4-4 前鎮廠燒碱73-75年度之平均單位生產成本………62
4-5 小港廠磷酸二鈣73-75年度之平均單位生產成本………64
4-6 小港廠三聚磷酸鈉73-75年度之平均單位生產成本………65
4-7 合併前後每年平均管理費用………69
4-8 中化71-75年度之資產週轉率………70
4-9 中化合併時財務狀況變動之情形………72
4-10 中化合併時財務狀況變動之情形………73
4-11 中化72-75年度每期借款與長期借款之資金成本………75
4-12 中化72-75年度之股東權益………76
4-13 中化72-75年度自有資金的資金成本………76
4-14 中化72-75年度資本結構比率………77
4-15 中化72-75年度加權平均資金成本………78
4-16 中化72-75年度之利息支出………79
4-17 中化72-75年度之財務槓桿………79
4-18 頭份廠己內醯胺之營運槓桿………80
4-19 萬雄廠己內醯胺之營運槓桿………81
4-20 大社廠丙烯腈之營運槓桿………82
4-21 前鎮廠燒碱之營運槓桿………83
4-22 小港廠磷酸二鈣之營運槓桿………84
4-23 小港廠三聚磷酸鈉之營運槓桿………85
4-24 中化71-75年度之營運槓桿………86
4-25 中化73-75年度之效益………88