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| 研究生： |
盧雅馨 Lu, Ya Hsin |
|---|---|
| 論文名稱： |
影響現金增資決策之關鍵因素 －企業生命週期、市場時機、現金短缺 Seasoned equity offerings, market timing, corporate lifecycle, and Cash Shortage |
| 指導教授： |
吳啟銘
Wu, Chiming |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 企業管理學系 Department of Business Administration |
| 論文出版年： | 2010 |
| 畢業學年度： | 98 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 43 |
| 中文關鍵詞： | 現金增資 、市場時機 、企業生命週期 |
| 外文關鍵詞： | Seasoned equity offering, Market Timing, Corporate Life cycle |
| 相關次數： | 點閱：287 下載：0 |
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本研究主要是探討台灣上市櫃公司從事現金增資之決策是否受公司所處生命周期及市場時機影響，並進一步探討增資公司是否因市場時機有囤積現金的現象。
本研究檢視民國83年1月1日至95年12月31日止，共十三年期間台灣發生之現金增資。本研究以羅吉斯回歸檢定企業生命週期與市場時機之替代變數，發現兩者對台灣上市櫃公司增資意願之影響皆為顯著，而企業生命週期對增資之影響比市場時機的影響更大。雖然生命週期與市場時機的替代變數皆為顯著，但迴歸的預測模型對增資機率的解釋力低，因此本研究進一步探討增資公司於增資前後的現金水準變化。最後發現台灣增資公司利用市場時機進行增資而短期現金水準提高的現象並不算常態，多數公司於增資後會用盡增資現金，且多數公司若未進行增資則可能面臨現金短缺的狀況。因此，本研究之實證結果顯示，市場時機與公司所處生命週期雖會影響現金增資之機率，但只能解釋為一小部分的增資動機，而大部分的公司之所以從事現金增資是因為面臨現金短缺，為避免進一步的財務危機而向資本市場籌資。
摘要 2
第壹章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究範圍及目的 3
第三節 研究限制 3
第貳章 文獻探討 4
第一節 企業生命週期 4
第二節 市場時機 6
第參章 研究方法 7
第一節 研究方法 7
第二節 樣本的選取與資料來源 7
第三節 研究流程 9
第肆章 實證結果分析 14
第一節 樣本特性與描述 14
第二節 增資動機之實證結果 17
第伍章 結論與建議 36
第一節 結論 36
第二節 未來研究建議 37
第陸章 參考文獻 38
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此全文未授權公開