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| 研究生： |
蔡宗岸 |
|---|---|
| 論文名稱： |
簡單技術分析交易法則 Simple Technical Trading Rule |
| 指導教授： | 郭炳伸 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 國際經營與貿易學系 Department of International Business |
| 論文出版年： | 2007 |
| 畢業學年度： | 95 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 46 |
| 中文關鍵詞： | 技術分析 、外匯市場 、移動平均法 |
| 相關次數： | 點閱：75 下載：79 |
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本文以買進持有期間為標竿報酬，將1991年1月3日至2006年12月31日16年之新台幣/美元匯率每日收盤價資料，依事件與時間方式切割成長短不同的樣本期間後，以移動平均線法則 （moving average）的技術分析工具做模擬交易，針對樣本期間長短與技術分析獲利性的關係做探討，得到以下結論。
當採用移動平均線法則作為交易依據時，長期下，所有的移動平均策略能有效預測匯率上漲與下跌的趨勢，並得到顯著的超額報酬。然而，將樣本期間作分割後，短期內，技術分析策略將無法顯著有效。隨著樣本期間的增加，移動平均策略的超額報酬才會逐漸得到顯著的結果。
在外匯市場上，匯率上漲與下跌的趨勢會影響移動平均法獲利有效性。當匯率於樣本期間內持續上漲時，移動平均策略較難獲得顯著超額報酬；匯率下跌時，移動平均策略較有效。
此外，移動平均法則參數設定值對技術分析獲利有很大的影響。實證結果發現長天期參數設定值與樣本期間存在同向關係。當希望獲利的期間越短暫，移動平均策略長天期的參數設定要越小。若利用較大的長天期參數的移動平均策略，則必須持有較長期的樣本期間，才能得到顯著超額報酬的結果。此結果與實務上認為短天期的移動平均數較長天期移動平均數敏感且迅速反應市場變化相符合。
第一章、緒論 1
1.1 研究背景與動機 1
1.2 研究架構 2
第二章、技術分析方法與相關文獻 3
2.1 技術分析方法 3
2.2 技術分析相關文獻 5
第三章、研究方法 8
3.1 樣本與資料說明 8
3.1.1 資料來源 8
3.1.2 樣本時間切割方式 8
3.2 技術交易法則與買賣時機的選定 9
3.3 報酬的計算 10
3.4 技術分析報酬的檢定方法 13
第四章、實證結果與分析 16
4.1 樣本資料統計 16
4.2 技術分析獲利性檢定--全樣本期間 17
4.3 技術分析獲利性檢定--依據事件切割樣本期間 20
4.4 技術分析獲利性檢定--依據時間單位(年)切割樣本期間 22
4.4.1 以一年樣本期間討論技術分析效果 24
4.4.2 放寬樣本期間為二年、三年、…、十六年 32
第五章、結論 35
參考文獻 37
英文參考文獻
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中文參考文獻
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