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| 研究生： |
姜堯民 |
|---|---|
| 論文名稱： |
不對稱資訊下銀行放款契約訂定之研究 |
| 指導教授： | 劉維琪 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 企業管理學系 Department of Business Administration |
| 論文出版年： | 1990 |
| 畢業學年度： | 78 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 79 |
| 相關次數： | 點閱：117 下載：0 |
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論文摘要
在傳統經濟學上探討供需原理時，一旦需求大於供給，價格將提高，使需求減少或哄抬增加，而在均衡時，供給與需求是相等的。但在銀行放款市場中，均衡時卻可能存在著需求大於供給的現象，也就是有些申請人無法獲得貸款，而形成信用分配(credit rationing)。
造成上述現象的主要原因在於銀行無法完全知道借款人的風險性，也就是銀行與借款人之間存在若有資訊不對稱(asymmetric information)，而產生逆選擇(adverse-selection)的現象。也就是當利率提高時，只有較具風險性的借款人會申請，其不履約的機率相對地大幅提高，而降低了銀行的期望利潤。
銀行在面對超額需求時，雖不顧提高利率，但常在放款契約中加入非利率放款條件做為審視工具(screeing device)，如以利率和擔保品大小做為契約內容，藉著借款人的自行選擇機能(self selection):來消除逆選擇現象。
台灣的放款市場，經實證研究發現確實存在有信用分配的現象。除了因銀行利率的調整一直受金融當局的管制，不能隨著市場變化彈性調整之外，最主要的原因仍在於銀行與借款人間存在著有資訊不對稱的現象。由於國內銀行家數不多，又多屬於國營，乃具有接近獨占性質，因此雖也以非利率放款條件來調整供需，但其內容及特性顯然與國外有所不同。
代理理論(agency theory)中探討不對稱資訊下，如何運用自行選擇機能來消除逆選擇現象。在放款市場中，即在銀行不知道借款人的風險性下，如何藉非利率放款條件的加入，來避免借款人產生逆選擇的現象，而更進一步消除信用分配。考量臺灣金融環境及放款市場的客觀環境，本文擬依循代理理論來探討放款市場是否有信用分配，以及如何在放款契約中加入擔保品大小做為非利率放款條件來解決逆選擇。
本文研究方法，前半部份在探討放款市場是否存有信用分配主要是依據Stiglitz & Weiss(1981),Bester(1985,1987)及Besanko(1985,1987)的研究來討論。探討在不完全資訊下，銀行在考慮個別以利率或擔保品為契約內容，或者同時以利率或擔保品做為契約內容時，是否會有信用分配。
後半部探討如何決定放款契約內容，以便滿足借款人，並使銀行期望報酬最大。主要是依據劉維琪博士在"資訊不對稱情況下公用事業訂價模式"中所提之研究方法，來進行模式推導及分析。設定銀行為主理人(principal)，借款人為代理人(agent)，銀行決定放款契約中利率和擔保品的大小，追求期望報酬最大。而借款人的目標在於追求消費者剩餘達到最大。
不對稱資訊是解釋信用分配的一個重要理由;本研究基於不對稱資訊來研究臺灣放款市場，發現有信用分配的現象。本研究分三種審視工具來探討放款市場的均衡特性，得到下列結論:
1.單以利率為審視工具，均衡時會有信用分配。
2.單以擔保品為審視工具，均衡時會有信用分配。
3.同時以利率與擔保品為審視工具，均衡時不會有信用分配。
本研究利用代理理論，探討銀行如何訂定放款契約中利率和擔保品的數額，以消除逆選擇現象，使銀行的期望報酬達到最大。本研究得到下列結論:
1.在資訊對稱下，銀行能完全根據不同借款人的偏好特性給予不同的放款契約。此時借款人的消費者剩餘完全被吸收，最適放款契約在於借款人多提供一單位擔保品所降低的邊際效用等於所帶給銀行邊際效用的增加。
2.在不對稱資訊、不連績分配下，對會隱藏其真實偏好的借款人，銀行給予一具有正消費者剩餘的契約組合，以使其隱藏真實偏好不會得到更高的利益。而對較不偏好提供擔保品的借款人，銀行將完全吸取其消費者剩餘。
3.在不對稱資訊、連續分配下，銀行可依"邊際利率佔總邊際期望報酬比例等於邊際替代彈性"原則來訂定放款契約內容。
目錄
第一章緒論………1
第一節研究動機與研究目的………1
第二節研究方法………3
第三節本文結構………5
本章附註………6
第二章文獻回顧………8
第一節信用分配代表性理論………8
第二節不對稱資訊下銀行放款市場之特性………12
第三節臺灣放款市場描述………27
本章附註………31
第三章臺灣放款市場均衡分析………36
第一節問題認定………36
第二節以利率為審視工具………41
第三節以擔保品為審視工具………44
第四節同時以利率與擔保品為審視工具………47
本章附註………52
第四章最適銀行放款契約訂定與求解………53
第一節對稱資訊下之放款契約………54
第二節不對稱資訊下，不連續分配時之放款契約………61
第三節不對稱資訊下，連績分配時之放款契約………66
第五章結論與建議………74
第一節結論………74
第二節建議………76
參考書目………77
圖表目次
圖次
圖2-2-1銀行期望報酬的非單調性………14
圖2-2-2 Stiglitz & Weiss的論點………16
圖2-2-3 Bester論點………18
圖3-1-1借款人的效用函數………39
圖3-1-2銀行的效用函數………40
圖4-1-1 i型借款人總效用曲線………54
圖4-1-2等消費者剩餘曲線………55
圖4-1-3兩種類型借款人的等消費者剩餘曲線………56
圖4-1-4銀行的效用曲線………57
圖4-1-5 i型借款人帶給銀行的效用曲線………58
圖4-1-6對稱資訊下，放款市場的均衡………59
圖4-2-1逆選擇現象………61
圖4-3-1放款契約的運作程序………67
表次
表1-2-1本研究問題的結構………4
表2-2-1資訊不對稱下銀行放款市場問題比較………21
表2-3-1本研究與相關文獻的比較………30
參考書目
中文部份
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2.林培州，銀行放款市場之失衡計量分析，台北，國立臺灣大學經濟研究所未出版碩士論文，民國72年。
3.林榮源，華僑商業銀行授信業務管理，徵信通信，第一二五期，民國78年七月，第1頁至第49頁。
4.林豪傑，不對稱資訊下勞工報酬契約的訂定，國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國78年。
5.陳漢達，信用配給之實證研究，台北，國立臺灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國75年。
6.劉維琪，"資訊不對稱情況下公用事業訂價模式，"台北，中國經濟企業研究所，民國75年。
7.鍾隆毓，臺灣信用分配之分析，臺灣銀行季刊，第三第二期，民國72年，第1頁至第49頁。
英文部份
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