創業投資是一種專門投資於創業階段科技公司的投資事業，其所面臨的風險程度遠高於其他事業。面對創業投資事業逐漸競爭激烈的經營環境，究竟具備什麼特性、採取什麼投資策略的創業投資公司，其經營績效之表現能脫穎而出呢？是否有一些評估的準則可以作為創業投資公司未來發展方向以及投資人選擇投資標的時之依據？本研究希望透過對我國創業投資事業經營績效上的探討，歸納出一些和創業投資公司績效相關的因素，以為創業投資業者及投資大眾之參考。

根據以上之研究動機，本研究希望能達到以下目的：

1.探討影響我國創業投資事業經營績效的創業投資公司相關特性因素。

2.發展合適之經營績效衡量指標，以求得創業投資公司績效評估的一致性。

3.探討各項特性因素和績效指標間的關係。

4.將創業投資公司依據特性因素分成特性相近的數個集群，並比較不同集群在績效上是否有顯著差異，以做為創業投資公司未來發展方向以及投資人投資標的選擇之參考。

本研究之重要實證結果如下：

1.績效總指標的構建

本研究運用主成份分析，將四項經營績效的衡量指標：「平均ROA」、「平均ROE」、「平均EPS」與「平均之長期投資收入佔長期投資淨額比例」，建構出一衡量創業投資公司經營績效的總指標，結果顯示此績效總指標的累積解釋力高達91.51%。

2.特性變數與績效之關係

經由複迴歸模式之分析結果顯示，公司規模、設立年數、基金管理型態、董監事持股比例和國內投資案上市櫃比例等特性變數和績效總指標呈現正相關，其中設立年數和國內投資案上市櫃比例兩項變數更為顯著正相關。國外投資比例則和績效總指標呈現負相關關係。

3.特性分群

本研究採取K均值法進行集群分析，將40家樣本公司分為三群，並依其特性分別命名為「保守投資群」、「老練專業群」以及「獨立積極群」。

4.特性分群與績效之關係

（1）實證結果無法證實具有統計上的顯著差異。

（2）「老練專業型」的創業投資公司，其經營績效優於具有其他集群特性的創業投資公司之機會較高。

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