論文提要
謝詞-----二
目錄-----三
表次-----五
圖次-----六
第一章、緒論-----1
　　第一節、研究動機-----1
　　第二節、研究目的-----10
　　第三節、研究架構-----12
　　第四節、研究範圍-----13
第二章、文獻探討-----17
　　第一節、股價指數期貨的功能與特性-----17
　　第二節、國外實證文獻探討-----23
　　第三節、國內文獻探討-----43
第三章、研究方法-----45
　　第一節、資料的來源-----45
　　第二節、資料處理方法-----48
　　第三節、分析的方法-----51
第四章、實證結果-----54
　　第一節、現貨市場、股價指數期貨與海外基金間的報酬率及風險的比較-----54
　　第二節、相關係數的分析-----61
　　第三節、最適投資組合之決定-----66
　　第四節、手中握有不同比例之國內、外投資組合之報酬與風險之變化-----74
　　第五節、不同投資組合的效率前緣比較-----76
第五章、結論與建議-----88
　　第一節、結論-----88
　　第二節、建議-----90
參考文獻-----94

表次
表1-1　本論文的研究架構-----15
表2-1　Grubel與Fadner之相關係數表-----25
表2-2　國際投資風險分散效果文獻比較表-----29
表2-3　海外基金與國際投資風險分散效果文獻彙整-----36
表2-4　股價指數期貨的風險分散效果之文獻彙整-----42
表4-1　各國現貨市場的週報酬率-----58
表4-2　股價指數期貨的週報酬率-----58
表4-3　海外基金的週報酬率-----59
表4-4　利用股價指數期貨及海外基金作國際投資組合的複製之效果比較-----61
表4-5　股價指數期貨與現貨市場間的相關係數分析表-----64
表4-6　海外基金與現貨市場之相關係數分析表-----64
表4-7　股價指數期貨與海外基金之相關係數分析表-----65
表4-8　在投資業已開放的四種股價指數期貨的最適投資比例-----71
表4-9　若加入其他的股價指數期貨的最適投資比例-----72
表4-10　海外基金的最適投資組合之比例-----73
表4-11　如加入不同百分比之國際性投資組合對報酬及風險的影響-----75

圖次
圖2-1　Levy與Sarnat之國際效率前緣-----24
圖4-1　已引進的股價指數期約與台灣股市所組成的投資組合之效率前緣-----79
圖4-2　加入其他三種股價指數期貨後所組成的投資組合之效率前緣比較圖-----80
圖4-3　刪除1990年1-10月間的樣本後，股價指數期約組合之效率前緣比較圖-----81
圖4-4　投資怡富海外基金以及股價指數期貨之效率前緣比較圖-----82
圖4-5　富達基金與股價指數期貨效率前緣之比較-----83
圖4-6　海外基金以及台灣股市所形成的投資組合之效率前緣-----84
圖4-7　購買多家海外基金與股價指數期約之投資效率前緣比較圖-----85
圖4-8　海外基金無法賣空時，購買多家海外基金與股價指數期約之投資效率前緣比較圖-----86
圖5-1　台灣股市趨勢圖-----94