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| 研究生： |
喬慧雯 Chiau, Hui Wen |
|---|---|
| 論文名稱： |
上市公司季盈餘宣告資訊內涵之實證研究 The Information Content of Quarterly Earning Announcements |
| 指導教授： |
康榮寶
Kung, Jang Po 宋定懿 Sung, Ting Yih |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 會計學系 Department of Accounting |
| 論文出版年： | 1995 |
| 畢業學年度： | 83 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 85 |
| 中文關鍵詞： | 資訊內涵 、季盈餘 |
| 外文關鍵詞： | Information Content, Quarterly Earnings |
| 相關次數： | 點閱：238 下載：0 |
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現代化的企業型態，所有權與經營權分離，會計報表可以呈現經營績效讓投資人作為評估的依據，為二者之間的橋樑。
根據理性預期理論，一個理性的投資者，當公司宣告盈餘時，投資者會依盈餘宣告所帶來之新資訊調整投資行為，而這些行為即會反應在股價上，亦即盈餘新資訊會包括在股價形成之中。本研究以探討季盈餘宣告與股價變動的關係來證明季盈餘是否具有資訊內涵。
本研究擬依序回答下列的研究問題：1.是否季盈餘具有顯著的資訊內涵2.一至三季的資訊內涵與第四季是否有顯著差異3.是否季盈餘的資訊內涵具規模效應。
本研究係採t檢定來支持異常報酬異於零的假說，對於假說二及假說三則採兩樣本間的t-test來假定兩組間的平均異常報酬是否有顯著的不同。
實證結果如下：一、依未預期盈餘分組，UE為正的有正的異常報酬UE為負的有負的異常報酬，但由於並未達統計上之顯著水準，故未能獲得「季盈餘具有資訊內涵」之結果。二、由實證結果顯示，第四季盈餘宣告較能引起較高之異常報酬，但未達統計上之顯著水準，第四季與1-3季股價之反應，在兩組t-test之中並未達顯著，故無法獲得季盈餘具有季節效應之假說。三、以規模大小所做的t-test亦未達統計上之顯著水準，故結論亦不支持「季盈餘具有規模效應」之假說。
謝辭
目錄-----i
表次-----iii
圖次-----iv
第一章 緒論-----1
第一節 研究動機與目的-----1
第二節 研究問題-----3
第三節 論文架構-----4
第四節 研究流程-----5
第二章 文獻探與理論基礎-----6
第一節 文獻回顧-----6
第二節 理論基礎-----23
第三章 研究方法-----27
第一節 研究假說及統計檢定方法-----27
第二節 變數衡量與定義-----30
第三節 資料之選取及處理-----35
第四章 實證結果及分析-----40
第一節 實證結果-----40
第二節 彙總及分析-----67
第五章 結論與建議-----69
第一節 研究結論-----69
第二節 研究限制-----70
第三節 建議-----71
參考文獻-----73
表次
表4-1 依未預期盈餘分組樣本AR檢定表-----42
表4-2 依季節分組一、二組樣本AR檢定表-----46
表4-3 依季節分組三、四組樣本AR檢定表-----47
表4-4 依規模分組一、二組樣本AR檢定表-----54
表4-5 依規模分組三、四組樣本AR檢定表-----55
表4-6 75-79年樣本AR檢定表-----61
表4-7 80-82年樣本AR檢定表-----62
圖次
圖1-1 研究流程圖-----5
圖3-1 估計期測試期相對圖-----31
圖4-1 未預期盈餘一、二組樣本AR走勢圖-----43
圖4-2 未預期盈餘一、二組樣本CAR走勢周-----43
圖4-3 未預期盈餘三、四組樣本AR走勢圖-----44
圖4-4 未預期盈餘三、四組樣本CAR走勢圖-----44
圖4-5 依季節分組一組樣本AR走勢圖-----48
圖4-6 依季節分組一組樣本CAR走勢圖-----48
圖4-7 依季節分組二組樣本AR走勢圖-----49
圖4-8 依季節分組二組樣本CAR走勢圖-----49
圖4-9 依季節分組三組樣本AR走勢圖-----50
圖4-10 依季節分組三組樣本CAR走勢圖-----50
圖4-11 依季節分組四組樣本AR走勢圖-----51
圖4-12 依季節分組四組樣本CAR走勢圖-----51
圖4-13 依規模分組一組樣本AR走勢圖-----56
圖4-14 依規模分組一組樣本CAR走勢圖-----56
圖4-15 依規模分組二組樣本AR走勢圖-----57
圖4-16 依規模分組二組樣本CAR走勢圖-----57
圖4-17 依規模分組三組樣本AR走勢圖-----58
圖4-18 依規模分組三組樣本CAR走勢圖-----58
圖4-19 依規模分組四組樣本AR走勢圖-----59
圖4-20 依規模分組四組樣本CAR走勢圖-----59
圖4-21 75-79年一、二組樣本AR走勢圖-----63
圖4-22 75-79年一、二組樣本CAR走勢圖-----63
圖4-23 75-79年三、四組樣本AR走勢圖-----64
圖4-24 75-79年三、四組樣本CAR走勢圖-----64
圖4-25 80-82年一、二組樣本AR走勢圖-----65
圖4-26 80-82年一、二組樣本CAR走勢圖-----65
圖4-27 80-82年三、四組樣本AR走勢圖-----66
圖4-28 80-82年三、四組樣本CAR走勢圖-----66
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