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| 研究生： |
林佳儒 |
|---|---|
| 論文名稱： |
結構型商品之評價與分析-以股權連動商品及目標贖回型雪球式利率連動商品為例 |
| 指導教授： | 陳松男 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 金融學系 Department of Money and Banking |
| 論文出版年： | 2008 |
| 畢業學年度： | 96 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 66 |
| 中文關鍵詞： | 蒙地卡羅模擬法 、股權連結商品 、LIBOR Market Model 、目標贖回型利率連動商品 |
| 相關次數： | 點閱：171 下載：88 |
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隨著中國人民所得增加，政府實施金融改革，中國理財產品市場愈來愈蓬勃發展，產品種類繁多，投資人可選擇的產品種類相對增加，但如何從令人眼花撩亂的產品中選擇適合自己且可獲得利潤的產品是相當重要的。
本文針對中國已發行之理財產品進行評價與分析，首先採用蒙地卡羅模擬法評價招商銀行發行之“金葵花”08中國系列之行業領袖港幣理財計劃，本產品是股權連動商品。接著以LFM利率模型評價與分析中國銀行發行之0501B美元聚寶盆理財產品。分別模擬出產品的理論價格，最後針對評價的結果探討發行商之發行策略及投資人所面臨的風險。
第一章 緒論……………………………………………………………………1
第一節 研究動機……………………………………………………………1
第二節 研究目的……………………………………………………………3
第三節 研究架構……………………………………………………………4
第二章 文獻回顧………………………………………………………………5
第一節 結構型商品介紹……………………………………………………5
第二節 利率模型……………………………………………………………8
第三章 研究方法………………………………………………………………12
第一節 蒙地卡羅模擬法……………………………………………………12
第二節 Lognormal Forward LIBOR Model（LFM）………………16
第四章 商品個案研究一：“金葵花”08中國系列之行業領袖港幣理財計劃...22
第一節 產品條款說明書……………………………………………………22
第二節 產品分析……………………………………………………………25
第三節 蒙地卡羅模擬………………………………………………………31
第四節 情境分析……………………………………………………………36
第五節 避險參數分析………………………………………………………37
第六節 發行商避險策略……………………………………………………38
第七節 投資人風險分析……………………………………………………39
第八節 小結…………………………………………………………………39
第五章 商品個案研究二：0501B美元聚寶盆………………………………41
第一節 產品介紹……………………………………………………………41
第二節 評價方法……………………………………………………………43
第三節 情境分析……………………………………………………………55
第四節 敏感度分析…………………………………………………………57
第五節 避險參數分析………………………………………………………59
第六節 產品實際收益………………………………………………………60
第七節 投資人風險分析………………………………………………………62
第八節 發行商風險及避險策略分析………………………………………63
第九節 小結…………………………………………………………………63
第六章 結論……………………………………………………………………65
參考文獻…………………………………………………………………………66
中文部份
1. 陳松男（2005），結構型金融商品之設計及創新(二)，新陸書局。
2. 陳松男（2006），利率金融工程學-理論模型及實務應用，新陸書局。
3. 陳威光（2001），選擇權-理論、實務與應用，智勝文化。
4. 陳宗佑（2004），連動式債券之評價與分析-信用連結債券及CMS連動債券，政大金融研究所碩士論文。
5. 張嘉云（2005），結構型商品之評價與分析-以美元區間保本票券及信用連結暨通貨膨脹連動票券為例，政大金融研究所碩士論文。
6. 林淳瑜（2005），信用及利率衍生性商品之評價與分析-以信用連結票券及利率交換為例，政大金融研究所碩士論文。
7. 曹若玹（2006），可贖回雪球式商品的評價與避險，政大金融研究所碩士論文。
8. 謝明翰（2006），結構型商品評價-以美元雙指標利率連動債與歐元逆浮動連動債為例。
9. 鍾曼玲（2007），可贖回式利率連動債券之評價與分析，政大金融研究所碩士論文。
10. 胡斌；胡艷君（2006），利率市場化背景下的商業銀行個人理財產品，金融理論與實踐，03期，16-19。
英文部分
1. Boyle, Phelim P. (1977), OPTIONS：A MONTE CARLO APPROACH, Journal of Financial Economics 4,323-338.
2. Brace, A., D. Gatarek and M. Musiela（1997）. The Market Model of Interest Rate. Dynamics . Mathematical Finance 7, 127-155.
3. Brigo, D. and F. Mercurio(2006). Interest Rate Models-Theory and Practice. 2nd Edition. Springer.