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| 研究生： |
張振佑 |
|---|---|
| 論文名稱： |
外匯避險工具研究-以能源進口（AAA）公司為例 The research of foreign exchange hedge tool - energy imported (AAA) corporation, for example |
| 指導教授： | 張元晨 |
| 學位類別： |
碩士
Master |
| 系所名稱： |
商學院 - 經營管理碩士學程(EMBA) Executive Master of Business Administration(EMBA) |
| 論文出版年： | 2010 |
| 畢業學年度： | 99 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 68 |
| 中文關鍵詞： | 遠期外匯契約 、無本金交割遠期外匯 、避險工具 |
| 相關次數： | 點閱：272 下載：0 |
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AAA公司進口原油、液化天然氣係以美元為貨幣計價單位為主，因此美元對新台幣匯率的風險管理便格外顯得重要，匯率的波動將導致企業的貨幣資產或公司損益相對呈現增值或減值的現象
本研究的目的，認為AAA公司除以遠期外匯（Deliverable Forward，以下本研究簡稱DF）為避險工具外，在考量風險產生時點、金額及期間等因素後、擬以模擬方式利用不同的避險工具，如美元對新台幣之無本金交割遠期外匯（Non─Deliverable Forward，以下本研究簡稱NDF）是否存有尋求其他避險工具可資運用；或可供預為規劃。及是否存有某些避險操作策略可為較佳策略。
一、 緒論……………………………………………………… 5
1-1 研究背景………………………………………………… 5
1-2 研究動機………………………………………………… 7
1-3 研究目的………………………………………………… 8
1-4 研究架構………………………………………………… 10
1-5 研究方法、範圍與限制………………………………… 11
二、 匯率避險理論及文獻回顧……………………………… 12
2-1匯率理論及決定因素探討……………………………… 12
2-2 避險探討………………………………………………… 17
2-3 外匯避險工具及策略等之文獻探討…………………… 20
三、匯率避險工具之研討…………………………………… 25
3-1 匯率避險工具之說明…………………………………… 25
3-2 AAA公司使用之主要避險工具-遠期外匯（DF）……… 36
3-3 遠期外匯（DF）及無本金遠匯（NDF）之比較說明…… 40
3-4 遠期外匯（DF）及無本金遠匯（NDF）之套利說明…… 41
四、使用NDF避險之模擬情境分析…………………………… 43
4-1 使用NDF模擬之相關因素說明………………………… 43
4-2 使用NDF模擬之策略說明……………………………… 45
4-3 使用NDF模擬之資料處理說明………………………… 46
4-4 使用NDF模擬之避險結果說明………………………… 48
4-5 使用NDF模擬避險後，各項策略與A策略比較說明…… 55
4-6 各項策略與AAA公司避險實需說明…………………… 58
五、結論與建議……………………………………………… 61
5-1 研究結論………………………………………………… 61
5-2 研究建議………………………………………………… 64
參考文獻 …………………………………………………… 67
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此全文未授權公開